廈門銀行 | 韌性與挑戰并存

業績“V型”反彈

作者 | 勝馬財經李察

編輯 | 歐陽文

1月28日，廈門銀行發布2025年度業績快報。在經歷了年初的顯著承壓與市場高度關注后，這份報告揭示了一家區域性城商行在復雜經濟環境下的修復軌跡與戰略定力。表面上看，全年營收58.56億元、歸母凈利潤26.34億元，同比約1.5%微增，似乎波瀾不驚。然而，數據背后卻是一段從“深蹲”到“起跳”、在規模擴張與盈利挑戰間努力平衡的年度敘事。

業績修復

要理解廈門銀行2025年的全貌，必須拉長時間軸，其全年業績的溫和增長，實則建立在對上半年、乃至第一季度深度壓力的成功逆轉之上。這一由負轉正的修復路徑，清晰地勾勒出廈門銀行2025年經營韌性與管理層應對市場波動的能力。

年初的嚴峻挑戰：2025年第一季度，廈門銀行營業收入與歸母凈利潤同比分別大幅下滑18.42% 和14.21%。彼時，銀行業普遍的凈息差收窄壓力，疊加債券市場利率上行導致的金融資產公允價值變動損失，給其經營帶來了雙重沖擊。

二季度的企穩信號：進入第二季度，積極變化開始顯現，廈門銀行單季營業收入環比大幅增長21.45%，凈息差較一季度也回升了4個基點，這主要得益于對公貸款的加速投放和負債成本的管控。

下半年全面轉正：修復動能延續至下半年，最終推動全年核心盈利指標回歸正增長。機構研報指出，該行第三季度單季營收和歸母凈利潤同比增速分別高達25.9% 和8.4%，是全年增速轉正的關鍵。

增長引擎

在盈利修復的同時，廈門銀行的資產規模實現了跨越式增長，業務結構也呈現出鮮明的戰略導向。

規模擴張強勁，信貸結構向實。截至2025年末，廈門銀行總資產突破4530.99億元，較上年末增長11.11%。值得注意的是其貸款總額達到2432.47億元，同比大幅增長18.39%，增速遠超總資產。這種“減速增貸”的趨勢，標志著該行資產結構持續向信貸主業傾斜，增長的源頭主要來自對公領域，特別是對實體經濟重點領域的精準灌溉。

緊扣“五篇大文章”，特色金融成色足。規模增長的背后，是清晰的戰略聚焦，作為福建省首家上市城商行，廈門銀行將資源深度配置于國家鼓勵的金融“五篇大文章”領域。科技金融，通過設立22家科技特色支行，推出“高新貸”等產品，科技貸款余額較上年末大幅增長44.55%；綠色金融，成功發行30億元綠色金融債券，綠色貸款余額增速高達68.55%；普惠金融，運用支農支小再貸款等工具，累計支持超4900戶小微及民營企業。

深耕“兩岸金融”，構筑獨特護城河。依托獨特的區位與股東背景，對臺金融服務已成為廈門銀行最顯著的標簽。截至2025年末，其臺胞客戶數與臺企客戶數分別較上年增長23%與19%。該行創新推出的臺胞“雙證關聯”線上服務、廈金同城卡等產品，持續鞏固其作為“兩岸金融合作標桿銀行”的競爭優勢。

盈利挑戰

盡管修復與增長是主線，但業績快報和過往數據也客觀揭示出廈門銀行仍需直面的一系列挑戰。

息差水平持續承壓，盈利增長動能待考。盈利微增與規模猛增形成反差，核心矛盾在于凈息差收窄。2025年上半年，該行凈息差1.08%，在A股上市銀行中處于末位，顯著低于行業平均水平。盡管通過優化負債結構（如降低存款成本）使息差在三季度有所企穩，但在利率市場化與讓利實體長期趨勢下，如何平衡“量”與“價”將是其實現高質量增長的核心命題。

資產質量指標波動，需關注潛在風險。2025年末，廈門銀行不良貸款率為0.77%，雖屬行業優良水平，但較年初的0.74% 略有上升。更值得關注的是，其撥備覆蓋率從年初的391.95%下降至312.63%，盡管依然充足，但下降幅度反映了在加大核銷或面臨潛在風險暴露背景下，風險抵補資源被消耗的情況。此前有分析指出，其零售貸款（如經營貸）等領域曾面臨一定的風險壓力，在信貸規模高速擴張期，確保新增資產質量，是未來資產質量指標能否保持穩定的關鍵。

未來展望

縱觀廈門銀行2025年，這是一份韌性優于彈性、結構優于總量、特色優勢與共性挑戰并存的成績單。

“韌性” 體現在于逆境中通過戰略聚焦和精細化管理，成功扭轉了開局不利的局面，實現了難能可貴的逐季修復；“結構” 優化體現在堅決將信貸資源從低效領域轉向實體經濟和國家戰略領域，綠色、科技貸款的超高速增長和對臺金融的深化，為其長期發展積累了寶貴的客群基礎和差異化優勢；“挑戰” 的普遍性則在于，作為中小銀行，它未能逃脫行業性的息差收窄規律，且規模快速擴張對風險管理的精準性提出了更高要求。

廈門銀行的未來發展將取決于兩大關鍵轉換：一是能否將在綠色金融、科技金融、兩岸金融等領域的特色優勢，轉化為穩定且更具盈利性的核心收入來源，而不僅僅是規模指標；二是在規模擴張的進程中，能否通過極致的資產負債管理和風險控制，守住資產質量，并將一度處于行業低位的息差提升至可持續的合理水平。

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