美股AI熱潮未歇：帕蘭泰爾與AMD股價雙雙上漲

本周美股財報季繼續推進，不少信號顯示，市場對人工智能（AI）的熱情還未停歇。

當地時間2月2日，美國明星AI軟件服務公司帕蘭泰爾（Palantir）公布超預期財報，助推股價上漲，過去一年累計漲幅超過75%。

超威半導體（AMD）將于當地時間2月3日公布財報，受樂觀情緒助推，2日該股同樣錄得上漲。

帕蘭泰爾：營收同比增70%

2月2日，帕蘭泰爾（股票代碼：PLTR）公布最新季度財報，在截至去年12月的第四季度中，公司營收同比增長70%，達14.1億美元，凈利潤為6.09億美元，均超市場預期。公司全年營收為44.75億美元。調整后每股收益為25美分，高于市場預期的23美分，較去年同期的14美分大幅增長。

財報還顯示，2025年公司47%銷售額轉化為自由現金流，目前持有超過70億美元的現金及可流通證券。

展望未來，帕蘭泰爾預計2026年營收將在71.82億至71.98億美元。

財報發布后，帕蘭泰爾股價盤后一度漲約7%。盡管自2026年初以來股價下跌約12%，但過去一年累計漲幅仍超過75%。

公司目前市值約為3500億美元，是標普500指數中估值較高的股票之一。據《華爾街日報》分析，在經過通脹調整的數據中，目前沒有其他標普500公司能在類似營收規模下達到如此高的估值。

帕蘭泰爾的業務增長得益于美國政府及商業領域對AI技術的強勁需求，該公司的核心業務是幫助政府及大型企業利用AI整合、分析海量數據，以輔助決策。盡管其業務起源于國防與情報領域，且近期獲得了美國海軍價值高達4.48億美元的新合同，但商業板塊已成為增長的關鍵引擎。該公司認為，所有擁有海量數據的大型組織都將從其軟件中受益，美國市場是其核心增長點。

財報數據也反映了這一趨勢：來自美國商業的收入激增137%，達5.07億美元；來自美國政府的收入增長66%，至5.7億美元。

在更具挑戰性的國際市場方面，該公司國際銷售額實現了22%的同比增長，本月還與英國國防部簽訂了價值約3.28億美元的三年期合同。

但圍繞該公司的爭議從未停歇，帕蘭泰爾一直因其與美國移民與海關執法局（ICE）的合作而持續受到審視。外界認為，在其智能技術的加持下，ICE得以更加高效地鎖定并驅逐美國移民，尤其是在近期“明尼阿波利斯事件”之后，公眾對帕蘭泰爾的批判達到了頂點。

不過市場仍看好該股。資產管理公司威廉博萊公司（William Blair）分析師路易·迪帕爾瑪近期將帕蘭泰爾的評級上調至“跑贏大盤”。他認為，盡管該股近期隨軟件板塊有所回調，但其在AI領域的領先地位、新獲的政府合同以及持續的盈利擴張能力，共同構成了股價上行動力。迪帕爾瑪預計，帕蘭泰爾股價有望在未來12個月內突破200美元。近期該公司股價已較2025年11月的高點下跌近30%，迪帕爾瑪認為“這為投資者提供了買入帕蘭泰爾的機會”。

實際上，該公司一直以高估值著稱，預期市盈率高達148倍，是市場上估值最高的股票之一，獲得了大量散戶投資者的支持。迪帕爾瑪認為，相較其他AI公司近期的風險投資輪次估值，當前該公司的估值水平已較為合理。

AMD：目標股價被設定為290美元

AMD將在當地時間2月3日收盤后公布最新季度財報，服務器CPU（中央處理器）供應緊張與對華芯片銷售許可成為華爾街關注的兩大焦點。市場預期其去年第四季度營收將達97億美元，其中數據中心業務預計貢獻50億美元。

截至當地時間2月2日收盤，受樂觀的市場預期影響，AMD股價在常規交易時段上漲約4%，盤后交易中進一步上漲。目前報246.27美元，市值4009.38億美元。

當下投資者關注焦點正在從“AMD與英偉達在AI芯片領域的競爭”轉向其CPU業務，尤其是數據中心服務器CPU芯片的增長前景。另外，投資者普遍認為，在AI推動的傳統服務器芯片需求增長下，AMD比其競爭對手英特爾更具優勢。

韋德布什證券分析師馬特·布賴森指出，AMD并不需要在英偉達主導的先進AI芯片市場中直接爭奪份額。他認為，只要AMD能在本次財報中展現出個人電腦與數據中心服務器CPU業務的強勁銷售，投資者就將獲得良好回報。

RBC分析師斯里尼·帕朱里（Srini Pajjuri）在2月2日的報告中表示，英特爾面臨的供應限制將為AMD帶來更多市場份額，AMD服務器CPU的供應緊張態勢將使AMD能夠提升定價，從而推動利潤率增長。目前，服務器CPU已是該公司盈利能力最強的產品線之一。

盡管CPU業務是當前的焦點，AMD在AI領域的進展仍然受到密切關注。AMD已于去年10宣布，計劃與OpenAI合作部署計算系統，以支持OpenAI數據中心的擴展。這一合作被視為AMD在AI基礎設施領域的一個重要里程碑。

此外，面向中國客戶的銷售被視作另一個潛在增長動力。2026年1月，美國相關部門已授權允許向中國銷售部分芯片產品，這可能為AMD打開新的市場空間。

根據FactSet（慧甚）的數據，分析師普遍預計AMD去年第四季度調整后每股收益為1.32美元，營收約為97億美元。基于服務器CPU的定價能力、中國市場機遇以及整體業務的增長前景，分析師給予AMD“跑贏大盤”評級，目標股價設定為290美元。這一目標價較2月2日收盤價有約18%的上漲空間。