北京
黃金白銀在開年深度回調后，于2月2日觸底反抽。
此次反抽的核心動因，是金銀超跌后的技術面修復需求，并無基本面反轉支撐。
黃金自歷史高點暴跌超16%、白銀回撤超40%，二者均進入嚴重超賣區間，多個指標金叉，推動技術性量化資金入場。
全球黃金、白銀ETF雖有大量增持，但僅為韭菜資金的投機博弈，真正賺大錢的人，誰買ETF？
豪俠判定反抽本周四終結，源于四重空軍邏輯的硬核壓制。
第一，美聯儲政策預期未消，鷹派候選人提名尚未落地，美債收益率與美元指數回落只是暫時的，無息資產金銀的持有成本上行壓力仍在。
第二，市場結構脆弱，前期多頭力量損失慘重，反抽面臨解套盤與獲利盤兌現，且各大交易所仍在不斷上調保證金比例，大幅削弱了多頭的推漲動力。
第三，核心支撐短板明顯，地緣沖突緩和削弱黃金避險需求，白銀前期逼倉后的踩踏效應未消，工業需求支撐難以持續。
第四，技術面壓力清晰，黃金5000美元、白銀90美元附近強壓重重，多頭缺乏資金強攻，弱勢格局未改。
本周四的時間窗口，是情緒修復周期與宏觀數據的雙重共振。
超跌反抽3個交易日后，修復周期恰好屆滿，抄底資金獲利了結的需求將集中釋放，且周四美國非農前瞻指標公布，若數據強勁將強化鷹派預期，成為金銀回調的直接催化。
對于市場參與者而言，切勿盲目追高。
短線交易者可依托壓力位輕倉布局空單并設嚴格止損。
中長期投資者需等待反抽結束、市場震蕩尋底完成后，再把握布局機會。
總之，貴金屬的牛市不會一蹴而就，短期的技術性反抽只是長期趨勢中的小插曲。
豪俠作為空軍統帥，早已清晰看透此輪反抽的本質與邊界，本周四的時間窗口將成為多空博弈的分水嶺，反抽終結后，金銀市場將重回震蕩整理，為下一輪趨勢積蓄力量。
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