冰火兩重天：和而泰增75% vs 拓邦降45%，智能控制器龍頭分化加劇

文/楊劍勇

自人工智能進入大模型時代后，各界順勢而為，快速融合大模型服務，以此提升智能化水平。尤其大模型正在不斷瘦身，諸多主流模型紛紛推出了輕量版小模型，使得小模型得以高效地部署于AI玩具、AI眼鏡等可穿戴設備以及智能汽車等各種端側終端。

AI大模型驅動下，智能控制器市場廣闊

AI大模型所帶來的智能化浪潮，全球智能終端設備正經歷前所未有的變革，各種智能終端設備在大模型賦能下，智能化程度日益提高。在此背景下，智能控制器的功能邊界更加廣闊，各種智能終端對智能控制器需求旺盛，使其市場規模越來越大。

根據中產研究院數據，2025年全球智能控制器市場預計增長至2.05萬億美元，行業總體規模持續增長。值得注意的是，我國作為全球智能控制器的重要制造基地和消費市場，2025年的市場規模有望達4.28萬億元。

雖然智能控制器屬于萬億市場賽道，但比較分散，呈現“大市場、小企業”特征，行業內的公司規模整體較小。其中，和而泰與拓邦股份是國內智能控制器領域的龍頭企業。

萬億賽道下的兩極：

和而泰凈利潤翻倍，拓邦陷“增收不增利”困局

值得注意的是，AI大模型技術使得全球智能控制器市場正迎來新一輪增長契機，但兩大龍頭企業則交出了一份截然不同的成績單。和而泰凈利潤預計增長75%以上，而拓邦股份的盈利則將下降四成以上。

因營收增長放緩，以及資產減值、處置及戰略業務投入影響等多重因素影響，拓邦股份的盈利承壓。2025年凈利潤預計為3.35億-4億元，比上年同期下降40%-49.99%。

作為對比，和而泰的經營業績實現了較好增長，主要強化戰略落地部署，加大市場開拓力度，推動收入規模持續穩健增長，規模效應進一步釋放。

與此同時，加快數字化建設步伐，有效激活組織內生動力，使得和而泰的運營效率實現整體提升。此外，客戶結構與產品結構的進一步雙向優化，同時積極推進降本增效，毛利率也實現穩步提升；2025年全年凈利潤預計為6.38億元-7.29億元，同比增長75%-100%。

可以看出，和而泰業績實現強勁增長，拓邦增長動能略顯不足。要知道，智能控制器行業一片向好的市場環境下，遺憾的是，拓邦陷入“增收不增利”的困局。

拓邦與和而泰的賽道選擇

對于拓邦而言，在智能控制器行業競爭加劇的背景下，亟須圍繞“提效降本”與“開拓增量”雙輪驅動，鞏固工具和家電兩大基本盤業務的領先地位的同時，尋求新的業績增長點。其中，智能汽車與機器人業務有望成增長新引擎。

目前，廣泛服務于服務機器人、人形機器人、工業機器人及相關設備領域。尤其前期投入的炒菜機器人已進入批量交付階段；割草機器人及掃地機器人方案呈現出迅猛的增長態勢，人形機器人領域，空心杯電機及部件按既定戰略在推進。

盡管機器人板塊是重要的戰略方向，目前處于投入期。但其作為智能化浪潮下的增量市場，有望成為拓邦突破“增收不增利”困局，為公司注入強勁的增長動能。

相較而言，面對大模型時代所帶來的智能化機遇，智能控制器需求增量、功能升級、形態變化，和而泰順應市場需求，緊緊抓住行業發展周期，持續在汽車電子、工具及工業自動化、人工智能、機器人等領域加大研發投入。

隨著行業市場規模持續擴大，智能化技術升級的持續滲透，在主要客戶中的份額持續得到提升。尤其家電業務是和而泰控制器業務的基本盤，成為智能控制器需求增長與價值提升的重要引擎，推動行業呈現量價雙升的發展態勢，為整體業務增長提供強勁支撐。

與此同時，汽車電子業務作為重點戰略板塊。和而泰表示汽車電子業務目前訂單充足，并與眾多主流車企及Tier1供應商建立了合作，涵蓋智能座艙及能量管理細分領域。其客戶覆蓋海爾、海信、小米、沃爾沃、比亞迪、蔚來等全球廠商，這也是業績增長強勁因素之一。

最后

作為智能化的關鍵組件之一，智能控制器的應用領域極其廣泛，涵蓋了家用電器、智能家居、智能樓宇、電動工具、工業自動化、汽車、新能源以及醫療設備等多個重要領域。

在AI大模型驅動下，各行各業的智能化進程均在提速，從工業場景到家庭場景各種智能設備等，各界積極利用大模型加智能化升級，各種智能終端設備在大模型賦能下，智能化程度日益提高，伴隨而來的是對智能控制器需求旺盛，推動市場呈現穩步擴張態勢。

整體來說，隨著5G以及AI大模型的應用，特別是AI大模型持續發展，新產品、新業態和新模式不斷涌現，智能控制器的功能邊界更加廣闊，市場需求越來越大，對于深耕智能控制器的廠商來說，成長空間有望得到進一步釋放。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯網、云計算和智能硬件等前沿科技。