透視上市銀行業績：資產穩健 中間業務亮眼

截至2026年1月27日，已有8家A股上市銀行披露2025年度業績快報。

整體來看，銀行在資產規模保持增長的同時，資產質量亦呈現穩健態勢。在盈利方面，城商行與農商行的營收及凈利潤增長表現突出。相比之下，部分股份制銀行營收增速有所放緩。此外，中間業務收入的分化趨勢也進一步顯現。

上海金融與發展實驗室副主任、招聯首席研究員董希淼指出，2026年銀行加快中間業務的趨勢將會延續和深化。這是銀行戰略轉型的“剛性需求”，凈息差低位徘徊是長期挑戰，提高中間業務收入占比、優化收入和盈利結構迫在眉睫。2026年財政政策、貨幣政策等宏觀經濟政策持續發力，居民財富配置向非存款金融資產加快轉移，都將為財富管理之類的業務提供持續的動力。

資產規模擴容 質量穩健

上述業績快報顯示，上市銀行資產規模穩健增長。其中，南京銀行（601009.SH）、杭州銀行（600926.SH）、寧波銀行（002142.SZ）總資產規模同比增長超過10%；浦發銀行（600000.SH）的資產總額首次突破10萬億大關。

談到上市銀行資產規模增長的原因，星圖金融研究院副院長薛洪言分析，從總量層面看，主要得益于宏觀層面“寬信用”政策的持續引導，驅動銀行體系信貸總量保持合理充裕，有力支持了實體經濟。從結構層面審視，長三角之類的經濟實現高質量轉型發展的活力區域，其本土銀行充分受益于區域內旺盛的信貸需求與良好的客戶基礎，實現了遠高于行業平均的規模增速。這凸顯了在經濟結構轉型背景下，不同銀行因其區位與戰略定位不同而表現出的差異化增長邏輯。

在資產規模持續擴大的過程中，資產質量的管控尤為關鍵。前述業績快報顯示，截至2025年年末，部分銀行的不良貸款率呈現改善趨勢。其中，浦發銀行、中信銀行（601998.SH）、招商銀行（600036.SH）較2024年年末均有所下降，其余銀行則基本保持穩定，不良貸款率與上年年末持平。

薛洪言指出，上市銀行的資產質量穩步改善，一方面得益于宏觀經濟環境的修復為企業和居民償債能力提供了基本面支撐，另一方面則直接源于銀行業自身風險管控的持續強化和存量風險的主動化解。在具體措施上，銀行在“控新增”與“清存量”上雙管齊下：前端通過優化信貸結構，將資源更多配置于風險相對可控的領域或客群；后端則對房地產之類的重點領域的存量風險進行精準、集中的處置。同時，利用充足的撥備加大不良資產的核銷力度，從而實現了不良貸款率的穩中有降和風險抵御能力的鞏固。

惠譽評級亞太區金融機構評級董事徐雯超分析，在對公領域，上市銀行持續加快存量風險的不斷出清，外加貸款增速的支撐以及各類監管政策的支持，使得披露出來的不良率保持相對平穩。而在零售領域包括小微類貸款，風險仍處在集中釋放期，前期的一系列促消費、零售貸款貼息等支持政策的效果還有待觀察。銀行方面在落實監管政策的同時，也加強了客戶篩選，通過大數據、人工智能等手段優化內部風控模型，提早識別風險。

中間業務拉動營收增長

在已披露業績的8家銀行中，招商銀行、浦發銀行營業收入增幅相對較小；寧波銀行、南京銀行則在營收與凈利潤方面均實現較高增長。具體來看，寧波銀行2025年實現營業收入719.68億元，同比增長8.01%；歸母凈利潤293.33億元，同比增長8.13%，盈利質量持續提升。南京銀行營業收入同比增長10.48%，歸母凈利潤增長8.08%。

薛洪言進一步表示，部分上市銀行能夠實現營收與凈利潤的“雙增長”，主要反映了這些銀行在特定經營周期內的優異表現，其具體驅動因素在于多個盈利引擎的協同發力。一方面，盡管行業凈息差整體承壓，但通過有效的負債成本管理（如優化存款結構）和資產端定價的邊際企穩，這些銀行的凈利息收入保持了基本穩定或小幅增長，為營收奠定了基石。另一方面，中間業務收入的快速增長成為關鍵拉動力量，特別是在資本市場活躍度提升的背景下，財富管理之類的業務貢獻顯著。此外，嚴格的成本管控措施也幫助銀行有效節約了運營開支，從而將營收增長更充分地轉化為利潤。

“優質地區的上市銀行得益于本地經濟的活力，貸款增速保持強勁，外加息差壓力的邊際減弱，支撐整體營收繼續擴張。許多上市銀行前期計提了較高的撥備以抵御風險，通過釋放撥備的方式，支撐和平滑凈利潤的增長。但也要看到，在已披露業績快報的上市銀行中，大多數的營收增速僅在個位數，顯示來自息差以及非息收入的壓力仍在持續。”徐雯超指出。

分析人士指出，中間業務增速提高及占比提升，是當前低利率與凈息差收窄環境下，銀行業轉型發展最直觀的成果。

以寧波銀行為例，該行表示，2025年其手續費及傭金凈收入達60.85億元，同比增長30.72%，顯著高于利息凈收入10.77%的增速，反映非息收入結構優化與綜合服務能力增強。

薛洪言表示，中間業務收入增長較快，可歸結于居民財富管理需求的持續釋放、資本市場相關業務的回暖，以及黃金之類避險資產價格波動帶來的業務機會。從貢獻板塊看，財富管理業務（包括理財、基金代銷等）是核心引擎；投資銀行業務，尤其是債券承銷，也成為重要的增長來源；代理貴金屬銷售業務在特定市場環境下對收入形成了顯著拉動。

不過，董希淼也提醒道：“不應過度神化中間業務，也不宜簡單將中間業務收入占比提升視為衡量銀行轉型成效的核心指標。”他認為，金融管理部門應支持銀行獲得必要的資質和牌照，引導和鼓勵銀行良性創新，通過豐富的產品和服務供給更好服務實體經濟，以獲得多元化收入。銀行應逐步調整中間業務結構，將發展重點從賬戶管理、支付結算等傳統中間業務向高附加值業務轉移。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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