2026年1月29日,蘋果公司發布了截至2025年12月27日的2026財年第一季度財務業績。
這份財報有幾個清晰的信號:iPhone回歸增長,中國市場強勢回歸,服務業務的利潤更穩了。
這一季,蘋果總營收1437.6億美元,比去年同期漲了15.7%;凈利潤421億美元,同比增長15.9%——相當于平均每天凈賺4.6億美元。營收和凈利潤均創下歷史單季新高,毛利率也從去年同期的46.9%提升至48.2%。
最大的功臣是iPhone。在iPhone 17系列的帶動下,iPhone業務收入同比飆升23.3%(是其四年多以來的最快增速),達到852.7億美元,創下歷史單季最高紀錄。蘋果CEO蒂姆·庫克在財報電話會上用“令人震驚”來形容iPhone的需求。
比iPhone更受關注的,是大中華區的強勢回歸。這一季,大中華區營收同比增長37.9%,達到255.3億美元,一舉打消了市場對“蘋果在中國不行了”的擔憂。庫克在電話會中特別強調,iPhone 17系列在中國市場表現“非常出色”,推動從安卓設備轉向蘋果的用戶數量實現兩位數增長。
相比之下,其他硬件業務則黯淡許多。Mac業務收入83.9億美元,同比下降6.7%,略低于預期,主要因為搭載M4芯片的新款MacBook Pro 2025年11月才上市,銷售周期較短。可穿戴設備業務收入114.9億美元,同比下降2.2%,蘋果表示AirPods Pro 3本季度受到供應限制。iPad雖然增長了6.3%,但也沒太大起色。
服務業務繼續擔當“現金奶牛”。隨著全球活躍設備突破25億臺,這一季,服務業務收入首次突破300億美元,同比增長近14%。更關鍵的是,毛利率高達76.5%,遠超硬件業務。
AI戰略的“務實”調整,是本季的第三大看點。財報電話會證實,蘋果會和谷歌合作,用Gemini模型驅動的更個性化的Siri,將于今年晚些時候推出。此前,蘋果已經和OpenAI合作,把ChatGPT整合進iOS系統。財報提到,本季度已完成對以色列AI初創公司Q.ai的收購。
31.7%的研發增速說明,蘋果在AI上的投入也不含糊,但全盤來看,蘋果的AI打法越來越清晰:不用像微軟、Meta那樣大規模投入通用基礎設施,而是靠設備與生態優勢,整合AI,最終轉化成服務收入。
總體來看,靠著強勁的iPhone需求和務實的AI戰略調整,這份財報展示的是一個更強大、也更靈活的蘋果。
(策劃:金玙璠,制圖:李昱慧)
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