2025年跑贏滬深300指數的債券基金，Ta的“成績單”亮了？

如果你還以為債券基金只是“穩穩的幸福”，那當富二拿出富國優化增強的業績，閣下該如何應對？

2025年，富國優化增強A/B類份額的凈值增長率為18.97%，而同期的業績比較基準收益率僅為2.34%，跑出了16.63%的超額。

即使是在權益資產“大放異彩”的2025年，哪怕滬深300指數、上證指數分別以17.66%、18.41%的漲幅收官，也得甘拜下風。

相較之下，富國優化增強（A/B）的18.97%，確實“真強”。

數據來源：各基金定期報告、Wind，截至2025/12/31。

短、中、長期，業績全方位扛打

富國優化增強不光是在2025年取得了亮眼的成績，拉出走勢圖來看，其作為富國二級債基中的“扛把子”，中長期的業績穩定性也比較好。

數據來源：富國優化增強A/B的基金凈值增長率、業績比較基準收益率、業績走勢圖來自基金定期報告，截至2025/12/31。富國優化增強債券A/B成立于2009/06/10，業績比較基準為中債綜合指數收益率*90%+滬深300指數收益率*10%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為3.78%(4.17%)、-7.85%(0.67%)、1.97%(3.12%)、9.48%(8.52%)、18.97%(2.34%)；以上數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：鐘智倫(2009/06/10-2012/12/18)、陳曙亮(2012/12/18-2014/07/29)、張鈁(2014/07/29-2017/01/23)、范磊(2016/08/19-2018/10/17)、俞曉斌(2018/08/31-2019/10/16)、張明凱(2019/03/19-2023/01/19)、劉興旺(2022/12/23-2025/11/21)、張育浩(2025/11/04至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產，基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

自2009年6月10日成立以來，其A/B類份額累計上漲156.59%，同期業績比較基準收益率為96.76%，超額收益率達59.83%。

尤其是自“9·24”以來，由于含有股票，富國優化增強A/B乘上了權益牛市的東風，逐漸拉大較基準的領跑優勢。

下面這張圖表，能更清晰地體現富國優化增強“一步一個腳印”積累收益的過程。

無論是在哪一個歷史區間，富國優化增強A/B都顯著跑贏業績比較基準，持續積蓄短期的超額，讓長期業績“厚積薄發”。

數據來源：富國優化增強A/B的基金凈值增長率、業績比較基準收益率、超額收益率來自基金定期報告，截至2025/12/31。

憑借比較穩定的發揮，富國優化增強在同類產品中得以躋身前列。

最近一年排名同類前4%（19/512），近三年則在356只產品中成功“突圍”，位居Top4，斬獲晨星三年期5星評級。

數據來源：排名數據來自中國銀河證券，截至2025/12/31，同類產品為普通債券型基金(二級)(A類)；評級數據來自Morningstar晨星，同類類別為中國開放式基金-積極債券，截至2025/12/31。以上排名結果系評價機構基于管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。該數據由MORNINGSTAR版權所有，晨星及其內容供應商對于您使用任何相關資料而作出的任何有關交易，投資決定均不承擔任何責任。市場有風險，投資需謹慎。

債打底、股增強，動態調整資產配比

現任基金經理 張育浩

碩士，具有9年證券從業經歷，投資管理年限超4年

歷任IHS Markit宏觀經濟學家、Goldenwise Capital首席經濟學家、西部證券宏觀首席分析師

于2021年7月加入富國基金，自2021年12月30日起任基金經理，2025年11月接管富國優化增強（A類100035/B類100036/C類100037/E類018980）

從張育浩的履歷不難看出，其宏觀研究背景尤為突出，對利率走勢、通脹預期、貨幣政策等宏觀層面的邊際變化更敏感，這使得他在股、債等大類資產配置的時機和倉位把握上，更加“從從容容、游刃有余”。

而二級債基正是一類以債券為底倉，通過配置一定比例的轉債、股票、權證等權益資產來增厚收益的基金。

一方面，債券打底，能夠提供相對穩定的票息收入；另一方面，適度含權，則有望提升組合整體的收益彈性。

從富國優化增強的基金定期報告來看，基金經理會根據市場行情，靈活地調整股、債配比。比如在2025年第四季度，A股震蕩加劇、結構性行情突出，加大了獲取權益端收益的難度，適當降低股票倉位，有效控制組合波動。

數據來源：基金定期報告，截至2025/12/31；僅代表特定時點的配置情況，不預示未來，基金經理可能根據市場情況調倉。

同時，在長端利率有所抬升的背景下，增配了5.23%的債券資產，從結構來看，可轉債的倉位增速較快，也有利于捕捉彈性收益。

同時，富二家在固收投資領域中的實力積累，也是打造良好投資體驗的重要一環。

國泰海通證券數據顯示，截至2025年12月31日，富二家固定收益投資在近三年（33/137）、近五年（27/126）和近七年（26/112），排名均位列同業前1/4，在債基管理方面，也體現出了強大的α能力。

富國優化增強作為一只二級債基，風險收益特征介于純債基金和偏債混合型基金之間，比較適合具有中等風險承受能力、追求穩中有進的投資者。

回顧富國優化增強的“成績單”，它的強勢表現并非偶然——宏觀視角下的資產配置、靈活調整的股債節奏，再加上富二家在固收領域的深厚積淀，共同構筑了其穩健前行的底氣。

展望2026年，這位“宏觀派”舵手將如何繼續捕捉超額？感興趣的客官們，不妨Mark關注一下！

-# 日富一日 富國優化增強-

各位客官，你們認為富國優化增強這類產品，在你們的投資組合中應該扮演怎樣的角色呢？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

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本活動截至2026年1月29日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險,基金投資需謹慎。

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