日本電視大敗局

文丨云潭

一則公告，昭示全球電視產業的時代大變局。

【主導】

1月20日晚，一則重磅消息攪動消費電子行業。

TCL電子和索尼同時公告稱，計劃成立一家家庭娛樂合資公司，整合索尼旗下從電視、音頻到內容服務的完整生態，新公司預計于2027年4月正式投入運營。

而該公司由TCL持股51%，索尼持股49%，這意味著，索尼電視這個世界高端品牌的命運，未來將由一家中國企業主導。

索尼剝離電視業務早已有跡可循。

2014年，巨虧1280億日元的索尼就決定將電視業務分拆為獨立子公司，這一舉動被外界解讀為“待價而沽”。

十二年后，一語成讖。

近些年來，索尼逐步從“硬件制造”轉向“軟件內容”，公司已將未來押注在“創意娛樂”賽道，CIS芯片、游戲、娛樂內容貢獻了主要利潤，而手機、電視等持續失血的硬件業務，則被放在“出售”的貨架上。

2025年前三季度，曾經輝煌一時的索尼電視出貨量只剩260萬臺，滑落至全球第十，大幅落后于TCL、海信、創維等中國企業。電視業務早在索尼財報中歸入“其它”序列。

因此，此次和TCL的整合，并非意料之外。

雖然消費者曾將“索尼大法”奉為圭臬，但過高的價格和日漸衰落的體驗感覺，以及不斷崛起的中國品牌，讓索尼陷入尷尬局面。

反觀TCL，得益于深耕面板產業的積累，以及押注Mini LED賽道的前瞻性選擇，2025年前三季度，TCL電視出貨量達2080萬臺，穩居世界第二。整個2025年，TCL電子預計實現經調整歸母凈利潤23.3億-25.7億港元，同比大增45%至60%。

所以，攜手TCL不失為一劑良方。

兩者整合后，可將索尼遺留的高品質畫面和音頻技術，以及全球高端品牌光環，和“TCL的先進顯示技術、全球規模和垂直整合能力、端到端的成本效率等”相結合。

事實上，TCL華星光電一直是索尼電視的液晶面板供應商。收購后，TCL華星將大幅介入索尼電視的面板供應鏈，雙方將實現從面板到終端的深度垂直整合。

更深層次來講，日系消費電子企業已經難以適應快速迭代的市場競爭和用戶喜好的變化，徒留品牌和高高在上的技術遺產，難以得到市場認可，亟需“中國效率”來激活重啟。

而索尼電視歸入TCL體系，也標志著日本基本離開了電視產業的競爭賽道。

一場全球電子消費產業的權力轉移，已經拉開序幕。

【落寞】

縱觀近二十年日本電子帝國的變化，其中一大關鍵詞就是——“甩賣”。

索尼電視決定進行整合，則是這場時代變革的標志性注腳。

早在2008年開始，曾經風云一時的三洋電機就開始逐步“賣身”。當年4月，三洋電機先將移動電話業務轉讓給京瓷，一年后，松下將三洋收之麾下，本欲借助三洋的電池技術重振雄風，但卻遭遇中國企業的兇猛絞殺，三洋的狀況依舊沒有得到好轉。

2009年，三洋半導體業務被美國安森美收購，6500名員工卷鋪蓋走人；2011年1月，海爾集團收購了三洋洗衣機和冰箱業務；到2013年，松下徹底停用三洋品牌，一個叱咤全球66年的商業巨艦徹底墜落，成為世界家電史上的一枚符號。

黑電領域，這種“終端品牌供應商化”的趨勢也十分明顯。

“國民家電”東芝曾是日本享譽全球的金字招牌。

在2006年，東芝以三倍溢價共計54億美元收購美國西屋電氣，這場豪賭徹底掏空家底，金融危機和福島核事故又雪上加霜，導致東芝在2016財年暴虧88億美元，創下日本制造業史上最大年度虧損紀錄。

此后，東芝又爆出財務造假，自2008年起虛報利潤達12億美元之巨，涉及98名高管，這一駭人聽聞的丑聞徹底敗光了東芝的信譽。2023年12月20日，東芝從東京證券交易所退市。

連遭重創，東芝也開始“拆骨式”大甩賣。2016年，將白電業務賣給了美的，一年后海信將其電視業務收入囊中。要知道，東芝早在1960年就推出日本首臺彩色電視機，被稱作“彩電之父”，而如今，東芝電視只剩品牌殼。

夏普也不例外，這家擁有114年歷史的日本巨人，早在1988年就發明了世界上第一臺液晶顯示器，創始人早川德次也被譽為“液晶之父”。

2016年8月，富士康（鴻海集團）入主夏普，但囿于陳舊的管理思維和經營策略，不惜激進投資了SDP的10代LCD面板產線，引發2022財年巨虧2608億日元。

眼看頹勢無法扭轉，夏普計劃進行輕資產轉型，一股腦將相機模組業務SSTC、半導體及激光產線SFL，以及龜山市第二工廠打包轉讓給鴻海，轉而押注造車尋找出路。

索尼的情況稍好，憑借在手機/車載CIS芯片市場的強勢地位，以及鏡頭模組的技術優勢，加上在上游布局較少，相較來看，索尼風險較低。

然而由于電視業務這個“現金黑洞”，索尼的業績自金融危機后一直陰晴不定，2012年年報巨虧近4000億日元。

因此，索尼的轉型思路也很清晰，即強化CMOS傳感器業務優勢，從硬件向游戲和娛樂內容等偏“軟”的業務領域加碼。按照這一規劃，索尼旗下的PC（VAIO筆記本）、手機和電視板塊或早已出售，或處于待價而沽的狀態。

無獨有偶，日本電器大廠船井電機已進入破產程序，其北美及日本的電視業務可能出售，此前日媒稱將由創維接手，但被后者否認；也有消息稱，松下也計劃重組旗下電視機業務。

時至當下，日本電子企業已經認清了世界產業競爭格局，韓國人手握存儲芯片、面板等核心技術，中國則在電視、手機等電子制造領域展現超強效率優勢，且技術層面直追世界一流水平，全球化運營日臻純熟。

目前，日本電子企業紛紛收縮戰線，偏安一隅，東芝存儲芯片變身鎧俠，索尼固守CIS江湖一哥地位，松下則汲取三洋電池技術，入局動力電池。

上世紀90年代，日本幾乎壟斷了全球90%以上的電視市場，其中，索尼一家就能占據超20%的蛋糕。而到2025年前三季度，日本僅有一家企業（索尼）能進入全球TOP10門檻。

不過，隨著索尼和TCL的整合，日系企業市場份額將進一步被蠶食，未來或將徹底退出全球頭部競爭序列。

【逆襲】

從日本稱雄，到日韓角逐，再到中國崛起，30多年來，電視產業的“三國逐鹿”深刻揭示了消費電子產業的時代變化。

如同動力電池之于新能源汽車，算力芯片之于AI大模型。占整臺電視七成以上成本的面板，無疑是一臺電視最核心的部件。

也就是說，誰掌控了顯示技術和生產能力，誰就占據了電池產業的金字塔尖。

1988年，當夏普拿出世界第一臺14英寸TFT-LCD時，全球為此轟動，此后，東芝、NEC、富士通等日企紛紛入局。當時，幾乎所有的關鍵設備和材料，均由日本人把持。得益于這種全產業鏈優勢，1994年，日本霸占了全球面板94%的市場份額，日本電視得以風靡全球。

90年代末，韓國人以一種“自殺式”的投資策略入局，大筆押注TFT液晶面板。三星、LG砸下數十億美元投資更先進的高世代線，不惜忍受7-8年的巨額虧損后，最終將日本人拉下馬。

到1999年，三星終于如愿以償，以19%的市場份額拿下全球面板榜首的位置，LG則以16.2%的市場份額位居次席，韓國面板產業全面反超夏普等日系企業。

此后，三星掌門人李健熙抽調500名半導體工程師進入電視事業部，以提升畫質處理能力。到2007年，三星電視銷售額成功超過索尼，韓國電視由此進入高端市場。

此后，由于金融危機影響，日本企業對投資高世代線心意闌珊，只有夏普、日立和三洋選擇繼續下注。然而，他們要么選錯技術路線——松下、日立主攻等離子顯示（PDP），佳能、東芝主導SED，要么不愿放棄過往的輝煌，索尼遲遲不愿舍棄CRT技術，低估了液晶顯示的前景，直到2005年才全面轉向。

自2002年開始，中國大陸企業涌現出京東方、TCL華星光電，他們臥薪嘗膽，終于打破“缺芯少屏”的尷尬局面。憑借緊跟技術迭代、產業規模、龐大市場、政府補貼以及互聯網基因，最終實現反超。

到2024年，全球液晶面板出貨量TOP10中，中國（包括臺灣地區）企業獨占六席，京東方和TCL華星合計瓜分了高達46%的市場，而日本僅剩夏普一根獨苗。

而且，日本還在不斷清除面板產能，索尼曾和三星合資建設高世代液晶面板產線，但在出現虧損時將股份悉數轉讓，面板靠LG和TCL，畫質芯片由聯發科供應，TCL代工，索尼實際上淪為“組裝廠”，喪失定價權。

到2024年8月，夏普“堺顯示器產品公司”（SDP）全面停產，隨著這一日本國內唯一電視液晶面板產線停工，日本本土電視液晶面板生產能力全面“歸零”。

日本企業尚且扛不過韓國的競爭，如今中國企業紛紛上強度，日企就更沒有下文了。當前，全球電視產業已經進入“中韓爭霸”的格局。

和光伏技術類似，面板技術也遵循“技術精進+降本增效+規模體量”的三維競爭邏輯。

當前，在下一輪技術洪流中，中國已經基本掌控了Mini-LED的話語權。背靠TCL華星、京東方的規模、產能和全球化運營，占據了成本、迭代速度和市場優勢。

其中，TCL是最早量產Mini-LED電視的廠商，還集合了半導體顯示材料、面板、模組到整機的全棧鏈條；海信收購東芝、夏普（北美電視、墨西哥工廠），旗下還有乾照光電，在芯片調教、器件、整機領域不斷加大籌碼；而小米、華為則憑借強大的生態系統和品牌力，形成強大的智能家居體系，相較來看，三星的Tizen系統像一個封閉的孤島。

曾幾何時，三星在Mini-LED電視市場擁有絕對統治力。而到2024年第四季度，三星在Mini-LED電視賽道的排名已跌至全球第四，被海信、TCL、小米全面超越。2025前三季度，TCL Mini LED電視全球出貨量達224萬臺，同比激增153.3%，出貨量全球第一。

日系企業則迎來慘敗，甚至在2024年，在日本本土銷售的平板電視中，超過一半來自中國品牌。

不僅如此，TCL、海信還在加碼RGB Mini-LED、印刷OLED等升級方案。同時，深度介入世界杯、奧運會等國際體育賽事，打入歐美核心零售渠道，提升全球認可度。

可以預計，當TCL和索尼完成整合后，中國企業將向三星的王座發起猛烈沖擊。未來，在中韓爭霸競爭中，中國企業極有可能再度成為獲勝者。

2004年，TCL因收購法國家電巨頭湯姆遜彩電業務帶來慘痛教訓，但也因禍得福，TCL開啟全球化序章。

用李東生的話來說：這次收購讓TCL嗆了一口水，但也學會了游泳。

十八年后的2022年，LG電視負責人發出感嘆，雖然LG位居世界第二，但我們必須保持謙遜，因為看到TCL或海信等中國制造商時，我可以看到我們在10年前的樣子。

如今一語成讖，當前的TCL正在海外再建五個TCL，整合日本電視巨頭，將是中國企業向全球電子產業王冠發起沖擊的新序幕。

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