中時通：2026年第4周小麥周度提示！

【市場價格走勢】

截止到1月23日，全國面粉加工企業小麥收購價格均值為1.2671元，相比1月17日的1.2643元，上漲0.28分；23日小麥價格高點1.3元，較17日上漲0.5分，價格低點1.243元，較17日上漲0.4分；山東面粉加工企業小麥收購價格均值為1.263元，較17日上漲0.2分；23日小麥價格高點1.279元，較17日下跌0.3分，價格低點1.243元，較17日上漲0.3分。

本周小麥價格整體震蕩偏強運行，小麥價格高點重返1.3元/斤！多數廠家小幅漲價2厘-1.3分，個別企業下調收購價格3厘-1分左右。

分產區來看，山東主流粉企掛牌價區間維持在1.243-1.279元/斤；河北主流粉企掛牌價區間維持在1.244-1.259元/斤；河南主流粉企掛牌價區間維持在1.26-1.285元/斤；江蘇主流粉企掛牌價區間維持在1.26-1.28元/斤；陜西主流粉企掛牌價區間維持在1.295-1.3元/斤。

【市場分析及預期展望】

春節臨近，小麥市場在“供增需弱”的普遍預期下，走出一輪略顯矛盾的震蕩偏強行情。盡管政策性小麥拍賣持續加碼，市場糧源供給得到持續補充，但小麥價格并未承壓下行，反而展現出較強的抗跌韌性，局部地區制粉企業甚至出現提價促量的現象。

政策端保供穩價意圖明確，各級儲備糧（托市小麥、中儲糧及地方儲備小麥）持續投放市場，且局部地區不乏大單（比如河南、山東等地）。與此同時，面粉消費終端“旺季不旺”特征依舊，制粉企業利潤微薄，飼用領域也因玉米價格優勢明顯而缺乏替代需求支撐。但是，在供增需弱的邏輯預期下，小麥價格并未應聲下跌，主產區部分企業為保障節前剛性生產，出現提價促量現象，可見即便政策端持續投放，但持糧主體的售糧情緒較為理性，糧源流通節奏仍趨緩。

目前，市場對于前期政策性小麥拍賣“越拍越低”的恐慌情緒逐步消散，托市小麥拍賣：宜存小麥出庫成本與市場價接近甚至略高，并未形成價格“洼地”；不宜存小麥則因品質限制，雖然成交率高，但對主流市場沖擊有限。這反而穩定了持糧主體心態，并未出現因拍賣而引發的踩踏式售糧現象。中儲糧及地方儲備小麥拍賣底價多隨行就市，投放數量整體可控，并未出現洪水般的泄庫沖擊。

需求方面，春節前的剛性備貨需求是當前市場最堅實的支撐。盡管下游產品走貨平平，但制粉企業仍需維持安全庫存以保障節日期間及節后初期的生產。此外，近期河南、山東、河北等地的雨雪天氣一度阻礙物流，加劇了區域性、階段性的供應緊張，給予了價格短期上沖的脈沖動力。

【拍賣情況】

1月20日中儲糧河南分公司競價銷售小麥111091噸，全部成交，拍賣底價2480-2500元/噸，成交價2490-2545元/噸

1月20日中儲糧山東分公司競價拍賣小麥61109噸，成交52699噸，成交率86%，銷售底價2480-2490元/噸，銷售成交價2480-2490元/噸，采購底價2470-2480元/噸，采購成交價2470-2480元/噸。

1月21日中儲糧山東分公司競價銷售小麥62249噸，成交57523噸，成交率92%，拍賣底價2470-2500元/噸，成交價2470-2520元/噸。

1月21日最低收購價小麥計劃銷售201262噸，實際成交144194噸，最高價2450元/噸，最低價2320元/噸，成交均價2362.7元/噸，成交率71.64%。其中，白小麥：投放33413噸，成交6541噸，成交率19.58%，均價 2351.77元/噸。混合麥：投放167849噸，成交136815噸，成交率81.51%，均價 2363.12 元/噸。

下周市場展望

整體來看，當前小麥市場多空因素交織，政策調控與市場需求之間形成動態平衡。在供應有序增加、持糧心態平穩、需求溫和釋放的格局下，預計小麥價格仍將維持區間內窄幅震蕩。

向上空間受限：消費疲軟的大環境從根本上壓制了制粉企業大幅提價收購的能力和意愿。隨著備貨高峰期逐漸退去，需求端的支撐將逐步減弱。

向下亦有支撐：政策拍賣底價、持糧主體的理性心態以及可能存在的天氣、物流等短期因素，共同構筑了價格的下方支撐，但是天氣因素影響時間短暫，尚不具備持續性支撐。值得注意的是，儲備小麥持續投放市場，不斷補充市場供應，隨著時間的推移，小麥偏強行情或逐步降溫，尤其是在下游需求并不旺盛的情況下，上漲行情恐難持續，目前已有廠家出現回落跡象。

天氣方面，1月25日后又有大范圍雨雪降溫天氣，除短期影響物流外，若對部分晚播或弱勢麥苗造成凍害，可能影響市場對2026年新麥產量的預期，從而在市場情緒上擾動價格波動。

距離春節不足一月，小麥市場進入春節前的重要博弈期，小麥價格或整體偏穩，局部供應偏緊區域仍有溫和上漲空間。接下來需要重點關注市場購銷情緒轉變，以及政策端拍賣情況，尤其是拍賣底價是否會出現調整，拍賣規模是否持續加碼，這將是引導市場預期的關鍵風向標。建議市場主體理性看待當前的“穩中偏強”行情，充分認識其背后的脆弱平衡。有售糧計劃的主體，應把握震蕩節奏，逢高分批鎖定利潤，不宜盲目追漲或押注單邊行情。

1月28日最低收購價小麥競價銷售2017-2020年小麥20萬噸，其中河南地區就達13.3萬噸。