瀾起科技沖刺“A+H”，聆訊后資料集現罕見一幕

瀾起科技已發布聆訊后資料集，但其中未披露公司與兩名關連人士共同向子公司增資的關連交易，還出現最后實際可行日期早于往績記錄期間截止日期的罕見一幕。

瀾起科技股份有限公司（證券簡稱：瀾起科技；證券代碼：688008.SH）是一家集成電路設計公司，采用無晶圓廠業務模式，專注于為云計算及AI基礎設施提供創新、可靠、高效的互聯解決方案。

公司目前主要有互聯類芯片及津逮產品兩大類產品線。前者主要包括內存接口芯片、內存模組配套芯片和時鐘芯片等種類，后者主要由津逮CPU（中央處理器）組成。

2019年7月，瀾起科技在上交所科創板掛牌上市。目前公司正在沖刺港交所上市，2025年7月公司首次向港交所遞表，并于2026年1月發布聆訊后資料集。

來源：攝圖網

未披露與關連人士共同增資事項

瀾起電子科技（珠海橫琴）有限公司（以下簡稱：瀾起橫琴）為瀾起科技的控股子公司。該公司設立時，瀾起科技出資4300萬元，持股占比為59.72%。

2024年11月，瀾起科技與關聯方Alberti Holdings （Hong Kong）Limited（以下簡稱：Alberti）、Xi Yu Holding Limited（以下簡稱：Xi Yu）以每注冊資本1.01元的對價，對瀾起橫琴增資2800萬元。其中，公司增資800萬元，Alberti和Xi Yu各增資1000萬元。本次增資完成后，瀾起科技持有瀾起橫琴51%的股權，Alberti和Xi Yu各持有瀾起橫琴10%股權。

瀾起科技2024年A股年報顯示，Alberti和Xi Yu由公司董事、高級管理人員控制，因此該增資構成關聯交易。

Alberti和Xi Yu分別為公司執行董事楊崇和、Stephen Tai全資控股的企業。按港股《主板上市規則》第14A.07條和第14A.12條相關規定，這兩家由瀾起科技關連人士全資控股的企業，也是上市公司的關連人士，因此本次增資在港股規則下同樣應構成關連交易。

但對上述往績記錄期間內發生的關連交易，聆訊后資料集未披露任何相關信息。

聆訊后資料集現罕見一幕

在港交所2026年1月5日公示的瀾起科技聆訊后資料集中，最后實際可行日期為2025年7月4日，比往績記錄期間截止日期2025年9月30日，早了近3個月。

港股申報材料中，往績記錄期間是經審計財務數據覆蓋的時間區間，截止日期為經審計財務報表最后一個結算日，與A股申報IPO的報告期相似。最后實際可行日期為可獲取最新非財務重大信息的最近日期，與A股招股書的簽署日期相似。

通常情況下，申報材料應向投資者提供自往績記錄期間截止日期至最后實際可行日期范圍內的公司最新動態。申報材料披露的最后實際可行日期早于往績記錄期間截止日期的，實屬罕見。

此外，聆訊后資料集披露的信息還與瀾起科技A股公告內容發生多處矛盾。

例如，聆訊后資料集顯示，2023年和2024年，瀾起科技的前五大供應商合計采購金額分別為9.11億元和15.13億元，占各期采購總額之比分別為68%和77.8%。

而據2023年和2024年A股年報，上述兩年內，瀾起科技對前五大供應商合計采購額分別為9.11億元和15.13億元，但采購占比分別為79.08%和90.98%。

業績劇烈波動，單一業務貢獻九成收入

往績記錄期間（2022年至2024年及2025年前三季度），瀾起科技收入分別為36.72億元、22.86億元、36.39億元和40.58億元。2023年收入同比下跌37.75%，2024年收入同比回升59.19%。

瀾起科技業務可分為互聯類芯片、津逮產品和其他三類。往績記錄期間內，互聯類芯片收入分別為27.35億元、21.85億元、33.49億元和38.32億元，占各期收入之比分別為74.5%、95.6%、92%和94.4%，自2023年起高于90%。

另一主營業務津逮產品往績記錄期內收入分別為9.37億元、9354.7萬元、2.8億元和2.18億元，占各期收入之比分別為25.5%、4.1%、7.7%和5.4%。從2023年起，津逮產品收入顯著萎縮。

聆訊后資料集稱，2023年，瀾起科技收入下降主要受到行業去庫存影響。當期互聯類芯片收入同比下降20.11%，津逮產品收入同比大跌89.97%。2024年，由于DDR5滲透率提高，對云計算及AI基礎設施應用需求擴大，公司收入開始回升。

受收入大幅波動影響，瀾起科技利潤同樣波動劇烈。往績記錄期內，瀾起科技年/期內利潤分別為12.99億元、4.51億元、13.41億元和15.76億元。2023年，公司利潤同比大跌65.28%，2024年又同比大漲197.34%。