當外行還在搶“半價愛馬仕”時，內行已看透“二奢”的權力游戲

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周末的上海中古市集里，年輕人舉著“求購愛馬仕Birkin”的牌子擠在柜臺前，手機里刷著“二手LV老花包半價入”的攻略——在多數人眼里，二手奢侈品（下稱“二奢”）是“花小錢享大牌”的消費降級，是撿漏的“快樂老家”。然而，真正扎根這個行業的人卻深知：那些被瘋搶的“低價大牌”只是表象，二奢的真正價值，藏在全球產業鏈的財富結構、文化權力與供應鏈能力的重構里。它從來不是“賣舊貨”的生意，而是一場關于“誰決定價值、誰分配財富、誰掌控流通”的全球游戲。

一、全球二奢產業鏈的四層金字塔：從“品牌定規則”到“中國掌運轉”

要讀懂二奢的權力分配，先得看清它的產業鏈架構。不同于普通商品“生產-銷售-消費”的簡單鏈路，全球二奢產業是一座四層金字塔，每一層都掌握著不同的核心權力，而這些權力的轉移，正是全球資源重新分配的縮影。

1. 上游：歐洲的“文化定價權”——決定“什么值得被保存”

金字塔的頂端，是盤踞在歐洲的奢侈品品牌巨頭，LV、Hermès、Chanel、Rolex們掌控著最核心的“文化權力”。他們不直接參與二手交易，卻通過“定義奢華”決定了哪些商品有資格進入二奢流通鏈條。

在巴黎香奈兒總部的設計室里，一款手袋的金屬鏈條厚度、皮革紋路甚至縫線顏色，都不是隨機決定的——這些細節會成為未來十年的“經典標識”，確保它在二手市場能被輕易識別、持續保值。說白了，歐洲品牌掌控的不是“定價”，而是“定價敘事”——他們通過限量發售、饑餓營銷制造稀缺性，用“品牌故事”賦予商品超越使用價值的文化溢價，最終決定“什么東西值得被保存”。

這種權力最直接的體現就是“供給控制”。以愛馬仕為例，Birkin包的專柜排隊周期長達數年，部分顏色和尺寸甚至“只對VVIP開放”，這種人為制造的稀缺性，讓它在二手市場成為“硬通貨”。Rebag 2025年報告顯示，愛馬仕的平均保值率高達138%，遠超“獨角獸品牌”85%的基準線，其中Kelly Mini二代表現最驚人，二手成交價較原價高出282%——品牌上游的“稀缺性設定”，直接轉化為下游二手市場的“財富溢價”。

下圖：愛馬仕的Birkin包尺寸的流行度，會因為時間和地域的差異而有所不同（圖源：亦菲愛收包）

2. 中游：日歐的“價值篩選權”——決定“什么有資格流通”

金字塔的第二層，是日本和歐洲組成的“流通篩選層”，這是最被外行忽視、卻最關鍵的權力環節。很多人以為日本是二奢消費大國，實則它是全球二奢的“價值篩選器”——這里不生產奢侈品，卻決定了哪些二手商品能進入全球流通體系。

日本的篩選能力，源于三個稀缺條件：極強的物品保存習慣、極低的造假容忍度、極成熟的評級鑒定體系。在東京的中古店里，一只二手LV包要經過“20項鑒定標準”：從皮革氧化程度、五金刻印清晰度，到內襯磨損痕跡，甚至防塵袋的年份標簽，都要對應品牌歷史檔案逐一核對。這種嚴苛讓日本成為“全球二奢質檢中心”，經日本鑒定的商品，在全球市場都能獲得更高信任度和定價。

歐洲則憑借“復古文化優勢”占據另一部分篩選權。倫敦的邦德街中古店擅長發掘“Archive級”藏品，比如1990年代的Chanel秀場款、2000年代的Gucci Horsebit手袋，這些帶有時代印記的商品，經過歐洲拍賣行的認證后，會成為全球收藏家追捧的對象。相關數據顯示，2025年LV與村上隆2003年聯名款復刻回歸后，其二手搜索量同比激增六倍，部分款式轉售價格漲幅超130%——歐洲的“復古文化敘事”，為這些舊物賦予了新的流通價值。

下圖：在日本市場，選擇擁有AACD標識的中古代拍機構，意味著其商品已通過嚴格的行業自律標準篩查（圖源：日本中古代拍OGATE）

3. 下游：中國的“需求定價權”——決定“價值最終流向哪里”

金字塔的第三層，是中國和亞洲市場組成的“需求終端”。外行看到的是“中國人愛買二手大牌”，內行看到的則是“中國正在成為全球奢侈品價值的最終接盤者”——這里承接全球流通貨源，進行再定價，完成最終變現，是全球二奢財富的“沉淀池”。

中國的“接盤能力”來自三點：龐大的需求、對“確定性”的付費意愿、逐步成熟的再定價體系。波士頓咨詢集團（BCG）數據顯示，中國消費者購買二手奢侈品時，最愿意為“真、快、有保障”付費，近80%的買家將“物有所值”列為首要原因。這種需求倒逼市場越來越專業化：比如有行業機構推出“透明定價體系”，根據商品成色、年份、市場熱度自動生成參考價；也有企業在全國幾十個個城市開設線下體驗店，實現“線上選品、線下驗貨”的閉環。

更關鍵的是，中國正在獲得“最終定價權”。當一個市場同時擁有“最大需求、最強執行、最完整渠道”，它必然會影響全球價格。比如愛馬仕Birkin 30包，在歐洲二手市場的成交價約6萬美元，流入中國后，經過鑒定、養護和本土化營銷，最終售價可達6.8萬美元——中國市場的需求強度，讓它成為全球二奢的“價格錨點”。也就是說，中國不再是被動的“買家”，而成為了主動的“價值重構者”，全球貨源會根據中國市場的偏好調整流向，比如亮色、小尺寸的包袋會優先運往中國，因為這里的消費者愿意為這些特質支付更高溢價。

圖源：虎哥聊二奢；數源：觀研天下

4. 隱藏層：中國的“供應鏈執行權”——決定“生意能否做大”

金字塔最底層，是幾乎沒人談論卻決定行業格局的“隱藏層”——中國的供應鏈能力。歐洲定規則、日本做篩選、中國接需求，但能把這一切串聯起來、實現規模化的，是中國的“執行型供應鏈”。

這個供應鏈涵蓋“翻新-維修-清洗-倉儲-物流-數字化”全環節，且幾乎全部集中在中國。比如杭州的奢侈品養護工廠，能通過超聲波滅菌技術清除包袋內襯的頑固污漬，用手工補色讓磨損的皮革恢復90%的原貌，養護成本僅占最終售價的5%-8%，卻能讓商品溢價20%-50%；紅布林搭建的數字化庫存系統，能實現“1秒定價、72小時上架”，庫存周轉率比日本中古店快3倍；胖虎與京東物流合作的“奢侈品溯源系統”，能實時追蹤商品從回收、鑒定到配送的全鏈路，假貨率控制在0.1%以下。

正如行業分析指出的：“二奢真正難的不是買賣，而是高周轉、低損耗、高可信度、快變現——這些都需要極強的運營能力。歐美人擅長定規則，日本人擅長做篩選，中國人擅長把復雜系統跑起來。”中國的供應鏈能力，不僅支撐了本土二奢市場，還反向輸出到全球：深圳的跨境電商企業，將國內回收的二手勞力士手表，通過標準化翻新和區塊鏈溯源，銷往東南亞和歐洲市場，年凈利潤超1.2億元。

下圖：“胖虎奢侈品”App界面（圖源：小飯桌）

二、財富結構重構：二奢不是“消費”，是全球資產的“二次分配”

看懂了產業鏈架構，就能明白“二手奢侈品是全球財富結構重新分配的結果”這句話的真正含義。它本質是一場“資產游戲”：歐洲品牌制造“資產標的”，日歐篩選“優質資產”，中國承接“資產流通”，最終實現全球財富的轉移與再分配。

1. 二奢金融化：從“商品”到“理財工具”的蛻變

外行買二奢是為了“用”，內行買二奢是為了“保值增值”——二奢的金融化，讓它成為全球財富流動的載體。愛馬仕的包為什么比很多理財產品更穩？因為它具備金融資產的三大核心屬性：稀缺性（供給受控）、共識定價（全球統一）、高流動性（隨時變現），而二手市場的存在，補上了第四大屬性：價格發現機制。

沒有二手市場時，奢侈品只是“高價商品”；有了二手市場，它才成為“資產”。Rebag的“綜合奢侈品轉售評估指數”顯示，2025年有八款愛馬仕包袋的二手成交價達到或超過原價的110%，其中Birkin Sellier包達183%、Constance包達137%；Goyard的Roulette Bag保值率更是攀升至191%，這意味著買一款熱門二奢單品，比買股票、基金更能抵御通脹。

這種金融化還催生了“跨區域套利”。比如一款Rolex Datejust腕表，在歐洲專柜的公價約1.2萬美元，因缺貨導致美國二手市場售價達1.5萬美元，而中國消費者通過跨境平臺購買歐洲二手貨源，經過鑒定后在國內轉售，能賺取20%的差價。由此可見，跨區域套利空間是二奢財富分配的重要方式，它讓全球財富根據價格差流動，而中國因為供應鏈和需求優勢，成為套利的核心樞紐。

下圖：2025最保值名牌手袋第1名愛馬仕（Hermès）的八款包的保值率（圖源：商業與時尚潮流）

2. 財富流向中國：從“海外掃貨”到“全球貨源入華”

十年前，中國消費者要去歐洲、日本“掃貨”；現在，全球二奢貨源主動流向中國——這種逆轉，是全球財富結構變化的直接體現。貝恩咨詢數據顯示，中國奢侈品保有量已達全球第一，每個奢侈品擁有者平均閑置3.2件單品，總價值超3萬億元，這些“沉睡資產”為市場提供了充足貨源；同時，中國二奢市場規模從2016年的58.8億元增長至2023年的346億元，預計2030年將突破千億元，成為全球增長最快的二奢市場。

財富流向中國還體現在“定價話語權”上。以前，二奢價格由歐洲、日本市場決定；現在，中國市場的需求能影響全球定價。比如2025年復古風潮中，巴黎世家Le City Bag在歐洲二手市場的成交價約8000歐元，而中國消費者對這款“2000年代經典款”的追捧，讓它在國內二手平臺的售價漲至9500歐元，反過來推動歐洲市場價格上調15%。“中國不再是被動接受全球定價，而是主動創造價格”，這是二奢財富結構重構的核心信號。

三、供應鏈權力落地：中國為什么能成為“二奢全球樞紐”

全球二奢產業鏈的重構，最終要靠供應鏈能力落地。中國之所以能在財富、文化權力分配中占據關鍵位置，核心是掌握了“執行型供應鏈”——這種能力不是簡單的“制造”，而是“把復雜系統跑通、跑快、跑穩”的綜合實力。

1. 技術破局：解決二奢最大痛點“信任”

二手交易的核心痛點是“真偽鑒定”，而中國的技術創新正在破解這個難題。螞蟻鏈為二奢商品提供“數字身份證”，記錄從生產、流通到鑒定的全鏈路數據，正品率提升至92%；云魚開發的AI鑒定系統，通過10萬+正品數據訓練，能在3秒內識別包袋的五金、走線等細節，準確率達99.9%；紅布林的“區塊鏈溯源”讓消費者掃碼就能看到商品的鑒定報告、養護記錄，徹底解決“信息不對稱”。

技術還提升了供應鏈效率。紅布林的AI估價系統能“1秒定價”，比人工估價快100倍；胖虎的智能倉儲中心實現“24小時發貨”，庫存周轉天數從行業平均的60天壓縮至35天；京東物流的“奢侈品專屬配送”采用防拆包裝、實時定位，降低運輸損耗率至0.5%以下。這些技術創新，讓中國二奢供應鏈成為“全球效率標桿”。

下圖：紅布林自建鑒定團隊超過百人，包括數十位鑒定量超10萬件的鑒定師，鑒定范圍涵蓋衣服、包袋、鞋履、首飾等不同品牌和品類，甚至是一些跨周期、跨年份的孤品。每件商品要經過20道鑒定流程，多重驗真，不同等級鑒定師交叉鑒別后，才會出具鑒定評估證書（圖源：商業與生活）

2. 政策護航：從“野蠻生長”到“規范發展”

中國政府的政策支持，更為供應鏈能力落地提供了保障。2024年出臺的《二手奢侈品經營服務規范》，首次明確了鑒定、流通、售后等環節的標準，讓行業告別“野蠻生長”；上海綜保區將跨境二奢流程壓縮至2小時，降低了全球貨源入華的成本；廣州、杭州等地將二奢納入“新型消費試點”，給予稅收減免和場地補貼——政策紅利讓中國二奢供應鏈的“全球競爭力”進一步提升。

比如深圳的跨境電商企業，通過“綜保區+區塊鏈”模式，將歐洲二手貨源進口、鑒定、上架的周期從15天縮短至3天，成本降低20%；寧波銀行推出“二奢供應鏈金融產品”，為中小商家提供6%的低息貸款，解決“資金周轉”難題。這些政策與市場的結合，讓中國二奢供應鏈不僅“能做事”，還“能做大”。

結語：別再只看“低價大牌”，二奢的真正價值是全球權力的重構

外行逛二奢市場，看的是“這款香奈兒比專柜便宜多少”；內行看二奢，看的是“這款包從歐洲專柜到中國消費者手中，經過了多少權力環節的分配”。二手奢侈品的真正價值，從來不是“低價”，而是它背后的全球產業鏈重構——財富從歐洲品牌流向中國終端，文化權力從品牌方轉向消費者，供應鏈能力從分散走向中國集中。

未來，隨著二奢市場高度平臺化、機構化，掌握“產業鏈結構”的企業將長期存在。中國在這場全球游戲中，已經從“參與者”變成“主導者”——不是因為“人多錢多”，而是因為掌握了“需求終端+供應鏈執行”的雙重權力。

當你下次在中古店看到一款二手愛馬仕時，不妨想一想：它可能來自日本的鑒定中心，經過中國工廠的翻新，最終被中國消費者買走——這背后，是全球財富、文化、供應鏈權力的一次完整分配。而這，才是二手奢侈品產業最核心的“門道”。

原創作者：上海產業轉型發展研究院常務副院長

責任編輯：胡珊毓

策劃審核：夏 雨

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書號：ISBN 978-7-5765-1676-0

出版：同濟大學出版社

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