以性價比止跌回升的北汽，2026年能保持增速嗎? | 電廠

圖源 極狐官方微信公眾號

記者 翟芳雪

編輯 高宇雷

在國家補貼政策即將到期的刺激下，2025年絕大多數車企都交上了創新高的銷量答卷，其中北汽尤顯特別。

2025年，北汽集團實現整車銷量175.2萬輛，同比增長5.6%。這一體量與其它大型汽車集團相比并不突出，甚至與北汽自己在2019年226萬輛的年銷量相比，都少了五分之一。然而從近幾年的整體銷量來看，這預示北汽已經止住跌勢，并開始回升。在2025年銷量前十的中國汽車集團中，北汽與吉利是唯二排名上升的集團，北汽超越廣汽，成為第八名。

更為特別的是，在許多車企銷量同比環比均下跌、國內車市總計銷量同比下降8%的2025年12月，北汽仍保持上升趨勢。乘聯會數據顯示，去年12月北汽集團月銷量為18.49萬輛，同比上升8%，環比增長11%。而銷量前十汽車集團中有7家同比下降，7家環比為負增長。

不論是銷量連續兩年翻番的北汽極狐，還是迅速占領低價越野市場的北京越野，性價比是北汽銷量大漲的秘訣。然而進入補貼政策退坡的2026年，北汽建立起的銷量大盤又將面臨嚴峻挑戰。

低價小車加性價比越野，覆蓋整體增幅

極狐的性價比純電小車是北汽銷量增長的重要支柱。在2025年，北汽集團為整車銷量175.2萬輛，比2024年增長9.29萬輛。其中，新能源品牌北汽極狐連續兩年銷量翻番，在2025年銷量達16.3萬輛，同比增長101%，即極狐增長的8.19萬輛，覆蓋了北極集團整體增幅的絕大部分。

在極狐中，銷量最突出的是在去年9月上市的極狐T1。從汽車之家統計的數據看，去年12月，極狐T1以17170輛的月銷量，占極狐該月整體銷量的69.14%，比極狐其它車型的銷量總和還多。極狐T1在2025年的累計銷量為56478輛，僅上市四個月占極狐全年銷量超三成。

跳出北汽體系，極狐T1的銷量也十分有競爭力。從汽車之家的銷量榜來看，2025年12月，極狐T1的月銷量超越比亞迪海豚，成為新能源小型車第三名，僅次于吉利星愿和比亞迪海鷗。

圖源 汽車之家網站

極狐T1的產品思路十分簡單，可以用“便宜大碗”來概括。指導價6.28萬元-8.78萬元的價格，擁有新能源小型車榜單12款車中最大的空間，320km起的續航在同級別平均線之上，同級別其它車型有的配置也都基本配備。

在2025年相關鼓勵政策即將到期時，這樣的性價比小車搶收尤其激烈。1萬元左右的補貼對高端車用戶群體影響不大，但失去補貼可能會直接導致低價車漲價10%以上，這也是極狐T1年底銷量逆勢攀升的主要原因。

由于極狐采用全國“一口價”，門店無法給予更多優惠，一些用戶會從車商處購買極狐T1的零公里二手車。據汽車貿易人員李濤（化名）告訴「電廠」，一輛6.98萬元起的極狐T1 425km Pro，會被車商以低于市場價7000元的價格賣給顧客，還附送交強險，他所在的店斷斷續續賣了7、8臺。但這些車的來源并非廠家批發，而是車商用自己的名額去申請國補、正常流程購買，通常是客戶提出需求再去訂車，多名車商的口徑一致。

而據極狐靠近2025年底的政策，最熱銷的極狐T1和極狐阿爾法T5，其三電終身質保的權益第一年不限首任車主，這也縮小了零公里二手車買家與一手買家的權益差異。

圖源 極狐官方微信公眾號

北京越野則是北汽銷量回升的另一大助力。北汽官方數據顯示，2025年，北京越野全年銷量超20萬輛，同比增長38%，比2024年新增5.5萬輛，超過北汽集團整體增幅的半數。

其中，BJ40大單品（包含燃油和增程）連續11個月位居硬派越野銷量冠軍，BJ40增程連續9個月位居增程式方盒子銷量冠軍。另外，BJ30也憑借8349輛的銷量，在去年12月成為5-10萬元緊湊型SUV的銷量亞軍。

北京越野這兩款熱銷車型依然走的是性價比思路。例如BJ40，有用戶向媒體評價：“15萬左右的價格就能入手一臺擁有 ‘三把鎖’、非承載車身四驅的硬派越野車，在同級別硬派越野車型中價格優勢非常明顯。”

靠販賣性價比換來的銷量躍升，缺點也很直白，那就是拉低毛利率，這讓外界對北汽本就下滑的盈利能力更為擔憂。

旗下包含北京品牌（北京越野等）以及北京奔馳、北京現代、福建奔馳等合資業務的北汽股份（1958.HK），在2025年上半年毛利119.21億元，同比下降32.2%；公司權益持有人應占利潤3.6億元，同比下降81.8%，半年凈利潤降至其在2014年港股上市以后的歷史低值。旗下包含北汽新能源、極狐和享界的北汽藍谷（SH600733），在2025年上半年營收雖翻倍增長，凈虧損卻仍達23.08億元。目前來看，極狐和北京越野的利潤貢獻，仍難以抵消合資板塊，尤其是“利潤奶牛”北京奔馳的下滑帶來的損失。

享界的銷量表現為北汽提升利潤帶來了一些希望。目前，享界汽車已經月銷破萬，居30萬-50萬元新能源轎車市場第一，旅行車享界S9T以30.98萬元起的售價，在2025年12月銷量超7000輛，單月銷量超越國內同類產品全年銷量。

雖然銷量線和盈利線各有產品助推，但進入2026年，北汽想保持增速卻很難。

2026年：新的問題要有新的解法

“以前的極狐已經賣光了，今年不會再賣極狐的零公里二手了，政策變了，挖不出來利潤。”李濤告訴「電廠」。另一名汽車貿易人士喬敏（化名）則直言：“2026年，哪家都老火（慘淡）。”

1月14日，乘聯分會數據最新披露的數據顯示，2026年1月1-11日，全國乘用車市場零售32.8萬輛，同比下降32%，環比下降42%。其中，新能源車零售11.7萬輛，同比下降38%，環比下降67%。

相比于增速超9%的2025年，中國汽車工業協會對2026年的中國車市做出的預測是：全年汽車總銷量預計為3475萬輛，同比增長約1%。

在集體降速的2026年，托舉北汽銷量增幅的性價比車型受影響尤甚。乘聯會數據顯示，2024年中國乘用車均價為18.4萬元，2025年乘用車均價降低到17.0萬元，新能源車的降幅更達1.9萬元。乘聯會秘書長崔東樹表示，在中國車市普及較低的客觀現實情況下，車市均價下降體現了中低端人群的購買增加。而這類價格敏感人群，被普漲的車價影響更大，觀望心態更強。

圖源 北汽集團官方微信公眾號

出口有望成為北汽新的增長支柱。北汽官方數據顯示，2025年北汽集團實現出口30.8萬輛，創歷史新高，同比增長26%，增速高于行業7.3個百分點，北汽的車已銷往全球130多個國家和地區。

乘用車方面，北汽國際發布了全新海外品牌架構，并在海灣北非、東南亞、中南美等地區上市多款新車型。商用車方面，北汽福田非洲、歐洲、拉美等市場的銷量持續上升，海外出口銷量居商用車行業第一。

在對中國汽車征收高額關稅的歐洲市場，北汽集團于去年與西班牙老牌越野車企 Santana Motors 達成合作協議。根據協議，未來三年內，基于北汽技術平臺打造的五款 SUV 車型，將以半散裝件（即 SKD）的形式發往西班牙利納雷斯工廠，經當地完成全套組裝流程后，搭載 Santana 品牌標識登陸歐洲市場。這進一步加快了北汽在歐洲的步伐。

圖源 電廠記者翟芳雪攝

目前，美國、歐盟對中國汽車出口的限制開始松動，新興市場出口比重加重。整體進出口貿易中，共建“一帶一路”國家占中國外貿的比重提升至51.9%，這也是北汽出海的關鍵目的地。高盛、瑞銀等外資投行于 2025 年末集體上調對中國出口的展望，預測 2026 年中國出口貿易將保持 5%–6% 的穩健增速。

北汽的合資板塊也在努力止跌。一方面，2026年將是“利潤奶牛”奔馳的產品大年，MBA 全新平臺今年將全面登陸中國市場。奔馳將在中國市場上新15 款全新或改款車型，包括長軸距純電 GLC 在內，中大型豪華SUV 的熱門車型 GLE也將首次引進國產。

另一方面，燃油車的復蘇也將給北汽重新注入活力。在2025年的一些月份里，燃油車銷量出現了同比上升，隨著今年新能源汽車免征購置稅的政策到期，燃油車與新能源汽車的價差會進一步縮小。目前，北汽燃油車的比重仍然超六成。