從頻繁交易到半年不動：只因我想通了概率、賠率與頻率不可能三角

兩年前，我是個典型的“高頻交易者”。

每天開盤就盯緊屏幕，盤中少則兩三筆、多則五六筆交易，追熱點、做T+1，忙到收盤連喝口水的功夫都沒有。年底算賬時卻傻了眼：不僅虧了20%本金，光傭金和印花稅就交了好幾萬，相當于白交了一筆“學費”。

現在的我，半年才動一次倉位，去年反而賺了50%。這種轉變的核心，不是找到了什么神奇戰法，而是想通了投資里的一個底層邏輯——概率、賠率與頻率的“不可能三角”：這三者無法同時做到極致，盲目追求高頻交易，必然會犧牲勝率和賠率，最終淪為市場的“打工仔”。

先把三個核心概念講明白，通俗易懂不繞彎：

概率（勝率），就是你交易盈利的可能性，比如10次交易6次賺錢，勝率就是60%；賠率（盈虧比），就是一次盈利能賺多少、虧損會虧多少，比如賺10元才虧5元，賠率就是2；頻率，就是交易的密集程度，一天一筆和一年十筆，頻率天差地別。

關鍵結論：這三者里，你最多能做好兩個，想三個都做到極致，純屬異想天開。這就是市場的鐵律，也是我以前高頻交易虧錢的根源。

高頻交易的陷阱：看似忙忙碌碌，實則在“自殺”

以前我總覺得，多交易就能多抓住機會，把頻率拉滿，總能碰到賺錢的行情。現在才明白，高頻交易是最不適合散戶的玩法，因為它會同時拉低勝率和賠率。

先看勝率：短線交易靠的是對短期波動的預判，但市場短期走勢本質是隨機的。我自以為能精準擇時，其實都是“擇時幻覺”——覺得自己能控制行情，實則只是在賭運氣。數據不會說謊，上交所統計顯示，月換手率超過200%的散戶，三年累計收益率中位數僅為-18.7%，遠低于低頻交易者。

再看賠率：高頻交易追求的是小賺即逃，每次盈利也就3%-5%，但一旦判斷失誤，虧損往往超過10%。我以前常犯“截斷利潤、讓虧損奔跑”的錯，賺一點就賣，虧了就扛單，最終形成“小賺大虧”的惡性循環，賠率根本沒法看。

更致命的是交易成本的隱性損耗。以10萬元本金為例，每年交易200次，單邊費用按0.2%算，僅傭金和印花稅就會消耗4萬元，相當于本金年化損耗4%。高頻交易看似在主動賺錢，實則在給券商打工。

不可能三角的三種選擇：找準自己的定位，比啥都重要

想通不可能三角后，我才明白：投資沒有最優解，只有最適合自己的選擇。市場上的成功投資者，都是選對了三角中的兩個，放棄了一個：

第一種：高頻率+低賠率+中勝率，比如量化基金。像西蒙斯的大獎章基金，一秒鐘能做幾十次交易，靠高頻次攤薄風險，哪怕單次盈利少（低賠率）、勝率一般，也能靠規模賺大錢。但這需要海量資金、頂尖技術和超低傭金，散戶根本玩不起。

第二種：高賠率+低頻率+中勝率，比如巴菲特。他的策略是“一生只打20次孔”，長期等待高賠率機會，一旦找到就重倉持有幾年甚至十幾年。這種玩法不用頻繁交易，只要選對優質標的，靠企業成長賺大錢，正好適合普通散戶。

第三種：高勝率+低頻率+中賠率，比如做價值低估的投資者。專門找那些被低估的優質股，買入后耐心等待估值修復，勝率高、不用頻繁操作，雖然單次盈利空間有限，但勝在穩定。

而我以前的玩法，是想追求“高頻率+高勝率+高賠率”，完全違背了不可能三角的規律，不虧錢才怪。

我的轉變：放棄頻率，聚焦概率和賠率

想通之后，我徹底放棄了高頻交易，把核心放在提升勝率和賠率上，總結了三個簡單易執行的方法：

1. 降低頻率：給自己定死“冷卻期”規則，買入后至少持有72小時，避免沖動交易。現在更極端，除非標的基本面變了或達到預設目標，否則半年都不動一次。這樣做不僅減少了成本損耗，還能避免被短期波動影響判斷。

2. 提升勝率：只做自己看得懂的機會。把以前學的幾十種戰法全拋開，只留下“縮量平臺突破”這一種驗證過的形態，要求同時滿足“形態達標+量能配合+板塊共振”三個條件，少一個都不入場。比如去年買的一只半導體股，底部震蕩26天后放量突破，我確認板塊同步走強后才買入，勝率自然大幅提升。

3. 鎖定賠率：入場前先算好盈虧比。要求賠率至少達到2才動手，也就是預期盈利要至少是潛在虧損的2倍。比如買入價10元，提前設好9元止損（虧1元），目標價12元（賺2元），賠率正好是2，這樣哪怕勝率只有50%，長期也能盈利。

最明顯的變化是，我每天盯盤時間從4小時降到1小時，其余時間用來研究公司財報和行業趨勢。心態穩了，決策也更理性，再也不會因為盤中波動慌不擇路。

給散戶的最后提醒：慢下來，才能賺大錢

很多散戶都有個誤區，覺得“不交易就會錯過機會”。但數據告訴我們，交易頻率最高的20%散戶，年化收益率比低頻群體低了5.8個百分點。在量化交易主導高頻市場的今天，散戶靠手速和機構比拼，無異于以卵擊石。

記住這個不可能三角：

想高頻交易，就要接受低勝率、低賠率的現實；想賺大錢，就要學會放棄部分交易機會，耐心等待高概率、高賠率的時刻。

投資不是比誰做得多，而是比誰做得對。從頻繁交易到半年不動，我最大的收獲不是盈利多少，而是找到了適合自己的節奏，擺脫了市場的情緒綁架。

下次再忍不住想下單時，不妨先問自己：我在追求概率、賠率、頻率里的哪兩個？第三個我能坦然放棄嗎？想通這兩個問題，你可能就會放下鼠標，避免一次沖動的虧損交易。