大跳水！暴跌99%，半年虧5000萬！專割富婆的“智商稅”不香了？

作者 | 曾有為

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

引言：跌落神壇的美容儀，巨頭也撐不住了。

曾經收割中產貴婦的美容儀，也算是吃到“智商稅”的惡果了。

曾幾何時，上萬元一個的家用美容儀，讓多少中產貴婦心甘情愿掏錢包。

但是今非昔比，越來越理性的消費環境當下，大家都堅持“非剛需不購買”的原則，合理規劃自己的支出。

自從經歷了2024年“美容儀價格崩盤”后，消費者更是從跳樓價中看清楚了美容儀的“溢價泡沫”。

“太坑了！降了幾千塊都還能賺到錢，可想而知原來的定價有多‘割韭菜’”。”

消費者不買賬、國家監管收緊、智商稅的嫌疑，讓家用美容儀從巔峰跌落神壇。

在這場大洗牌下，很多廠商被“擠”下牌桌，就連巨頭也無法獨善其身，雅萌便是其中之一。

科技力難以支撐高溢價

仍躲不開“智商稅”的吐槽

近期，雅萌發布2025了財年第二季度財報（截至2025年5月1日-10月31日），各項核心指標的斷崖式下跌，交出了一份寒氣逼人的業績報告。

財報顯示，公司凈銷售額為115.11億日元（約合人民幣5.19億元），同比下滑9.5%；營業利潤、普通利潤以及歸母凈利潤均由盈轉虧，虧損均超11億日元（約合人民幣近5000萬元）。

其中，被寄予厚望的海外業務，也沒能力挽狂瀾。

財報顯示，其海外業務銷售額達到31.02億日元（約合1.41億元人民幣），同比增長3.9%；但由于廣告投放成本上升，海外部門總利潤僅達到700萬日元（約32萬人民幣），暴跌99.3%。

分渠道看，雅萌賴以起家的傳統渠道正以前所未有的速度崩塌：家庭購物銷售額暴跌46.1%，利潤下滑50.3%；門店銷售額下滑20.5%，利潤下滑61.5%。

實際上，雅萌的疲態早已顯現。2024財年上半年，截至2024年10月31日的六個月內，其營收就已同比暴跌32.4%，凈利潤縮水99.6%，僅剩600萬日元（約計人民幣28萬元）。

此次2025財年第二季度的虧損，不過是長期下滑趨勢的加速惡化。

若把時間拉回到十年前，雅萌可不是這副光景。

不僅是貴婦們對其追捧，學生黨和剛出社會的年輕人不吃不喝也要攢錢買一臺雅萌的美容儀。

雅萌在中國市場可謂是賺得盆滿缽滿，海外業務營收占比迅速提升。

成立于1978年雅萌是日本第一家上市的美容家電公司。憑借著多項專利技術加持，雅萌長期登陸日本國內美容儀銷售熱榜。

2015年底，雅萌與碧捷（廣東）潔凈科技有限公司正式合作，以代理合作模式逐漸進入中國市場。

由于當年國內市場沒有與之競爭的對手，加上“射頻”、“光子”、“微電流”等這些聽起來高大上的科技名詞，以及“家用即可享受院線級護理”的誘人宣傳，雅萌迅速俘獲了一批中國中產貴婦們的喜愛。

巨大的信息差和進口品牌的光環，使得這些動輒四五千元的美容儀成為“貴婦”身份的象征，享受著極高的品牌溢價。

有媒體報道，在進入中國的第一年，雅萌的銷售額就接近2億元，而三年之后，雅萌就將海外業務營收占比從2015財年的5%提升至2018財年的28%。

只不過，沒有人可以永遠站在頂峰，雅萌也不例外。

隨著市場教育的深入和供應鏈的成熟，國產品牌開始崛起，真印證了那句，沒有中國造不了的，只有不想造的。

尤以AMIRO覓光、FLOSSOM花至、極萌為代表的國產品牌，它們以更具競爭力的價格、更貼合本土消費者需求的設計和兇猛的營銷攻勢，快速蠶食中低端市場。

然而，高速狂奔的背后，關于家用美容儀是“偽科學”、“智商稅”的質疑聲也聲浪漸起。

眾多品牌宣傳的“即刻提拉、永久抗衰”等效果被指夸大，其實際功效與高昂價格是否匹配，開始被廣泛討論。

行業野蠻生長下，產品質量參差不齊、安全性問題頻發，進一步消耗著消費者的信任。

在社交平臺上，消費者被燙傷、被毀臉的負面事例不在少數。

這些消費者的真實案例，也讓美容儀從“神器”變成了“毀容儀”。

監管重錘

美容儀神話的崩塌

而真正的轉折點，來自監管的出手。

2022年，國家藥監局發布公告，明確將射頻美容儀納入第三類醫療器械進行管理，并設置了2024年4月1日的最后期限。

這一規定意味著，在2024年4月1日前，品牌如果拿不到三類醫療器械注冊證，那么在4月1日之后，品牌就不能再生產、進口和銷售產品，只能全部報廢。

盡管后來政策給予了過渡期延期至2026年4月1日，但監管的導向已非常明確：家用美容儀不能再披著“小家電”的外衣游走在監管灰色地帶，其宣稱的醫療功效必須有科學嚴謹的臨床數據支撐。

三類醫療器械作為最高級別，是管控最為嚴格的，這也意味著要拿到三類醫療器械注冊證，注定是一項費力費時間的過程，從申請到拿證，最快也要2年。

這一記重錘，顯然利好的是消費者，畢竟家用美容儀市場優勝劣汰，最后留下來的一定是有質量有保障的品牌。

但是對于美容儀品牌來說，就沒那么友好了。

高昂的注冊成本和時間周期，使得大量缺乏核心技術的中小品牌被加速清退，行業迎來洗牌。

此外，監管的介入，也從官方層面坐實了家用美容儀并非普通的“美容工具”，而是具有一定風險、需要嚴格管控的醫療器械。

而且長期以來的“智商稅”嫌疑，在監管的照妖鏡下，似乎得到了某種程度的證實。

2024年初的價格大跳水，也讓消費者清醒認知到，美容儀的溢價有多么離譜，眼花繚亂的各種高大上名詞背后，根本沒有真實的臨床證據。

很多美容儀品牌宣稱的專利，實則多數都是外觀專利和實用新型專利，發明專利寥寥無幾。

有媒體報道過，以射頻美容儀為例，其主要原材料是MCU芯片、PCB主板、LED燈珠和小型馬達，代工貼牌的價格可以低至100-300元，但市場上的美容儀價格帶在2000-10000元之間，其中的暴利程度，可想而知。

合規化、專業化與價值回歸

雅萌的巨虧和行業的洗牌，并不意味著家用美容儀市場的終結，畢竟為“美麗”買單這件事，永遠不缺市場。

行業洗牌，也意味著宣告新時代的開始，一個更正規、更安全、更能貼近消費者需求的美容儀時代將到來。

對于存活下來的品牌而言，獲取三類醫療器械認證只是拿到了新的賽場入場券。

未來的競爭將更加聚焦于真正的研發實力、臨床驗證的功效數據以及可持續的商業模式。

就像雅萌即便手握認證，卻因產品力、品牌力、渠道力的綜合衰退而陷入困境，便是明證。

此外，在嚴格的醫療器械監管下，純粹的“家用美容儀”賽道可能會收窄。

但與此同時，“妝械聯合”的趨勢正在興起，即將具有專業功效的醫療器械技術與日常護膚品相結合。

例如，專為醫美后修復設計的護膚品，或與家用美容儀配套使用的增強功效的精華產品。這既能滿足消費者對專業效果的追求，又能規避部分嚴格的器械監管，為品牌提供了新的增長曲線。

最后，家用美容儀行業必須完成從“營銷驅動”到“科技驅動”的價值回歸。

品牌需要沉下心來，投入真正的研發，用扎實的科學數據和可見的臨床效果來說服消費者。

價格應體現在技術壁壘和實證功效上，而非虛無的營銷故事和品牌溢價上。

雅萌一份虧損5000萬的財報，撕開的不僅是其自身的經營危機，更是整個家用美容儀行業信仰崩塌的真相。

從被貴婦追捧的“科技神話”，到被質疑為“智商稅”的監管重點，家用美容儀用十年時間完成了一次深刻的市場教育。

這場殘酷的洗牌，淘汰的是投機者，鞭策的是前行者。

對于所有品牌而言，唯有告別對信息差紅利的依賴，真正回歸技術與產品的價值，才能在信任重建的道路上，贏得下一個未來。

行業的狂歡已然落幕，理性的深耕才剛剛開始。

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