豐田萬億收購案遭美國資本“狙擊”

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全球汽貿網資訊，1月15日，豐田汽車可能已將對豐田自動織機的收購報價提高了15%，但這并未讓維權股東Elliott投資管理公司滿意。該機構周四表示，擬議的收購計劃對這家叉車制造商的估值"嚴重偏低"。

圖片來源：路透社

Elliott投資管理公司去年11月披露持有豐田自動織機股份，并于上月將持股比例提升至5%。該公司表示不會依據改進后的條款出售所持股份，并鼓勵其他股東效仿。豐田汽車、其董事長豐田章男以及集團房地產公司豐田地產周三將對豐田自動織機的收購報價提高至每股18,800日元，估值約5.6萬億日元（350億美元）。

豐田自動織機股價延續漲勢

這家美國公司在聲明中表示："豐田自動織機擁有高質量、市場領先的業務和有價值的金融資產。根據我們的實證分析，這些資產合計價值超過每股25,000日元。"豐田自動織機股價周五延續漲勢，交易價格達19,400日元，較新報價高出約3%，過去兩日累計上漲約8%。

豐田汽車周五在聲明中表示，已注意到Elliott的聲明，并將繼續密切關注事態發展。豐田地產和豐田自動織機表示，他們認為最新報價反映了公司的內在價值，并將與投資者進行真誠對話。豐田地產補充說，已就最新報價與豐田自動織機進行了充分討論。

豐田最初提出的收購報價為每股16,300日元，此次收購將加強豐田創始家族對豐田集團的控制。該報價曾因估值不透明而受到全球投資者的廣泛批評。

分析師質疑新報價邏輯

自收購計劃宣布以來，得益于集團整體股價上漲，豐田自動織機持有的其他豐田集團公司的股權價值有所上升。兼任豐田地產董事的豐田汽車首席財務官近健太周三表示，更高的價格反映了自6月以來經濟環境和豐田自動織機業務的變化。

但這同時也引發一些分析師對最新報價背后邏輯的質疑。獨立研究公司Codrington Japan創始人斯蒂芬·科德林頓表示："如果他們相信18,800日元不僅反映了更高的市場價格和更低的稅收方面，那意味著他們下調了對核心業務價值的評估。"他補充說，投資者可能會等到收購要約后期，看豐田是否會再次提高條款。

此次收購要約已于周四開始，將持續至2月12日。

豐田的提價舉措暫未平息爭議，反令估值博弈進入新階段。隨著要約截止日臨近，各方角力或將持續升級——無論是豐田為鞏固控制權再度加碼，還是股東通過集體行動施壓，這場收購案已成為觀察日本財團改革與資本話語權變遷的窗口。

（編譯：全球汽貿網Reset）