碳酸鋰開年兇猛，沖破17萬關口后向哪里去？

文 | 萬聯萬象，作者 | 金英士

2025年下半年碳酸鋰期貨價格逐漸爬升，從6萬元低位到年底超13萬，走出翻倍行情。進入2026年漲勢加速，主力合約僅僅7個交易日收獲三個漲停板（1月13日盤中漲停收盤回落），一度上破17萬元關口。現貨價格同步上行，電池級碳酸鋰市場均價突破15.96萬元/噸。

這一輪價格強勢上漲由多重因素驅動，鋰電池出口退稅率下調引發一季度“搶出口”窗口期，國補提前落地、購置稅優惠政策托底等政策前置效應提振新能源車產銷表現，儲能需求保持平穩增長，政策調整和生產問題等供應端擾動因素等，共同形成碳酸鋰市場傳統淡季下的強勢局面。碳酸鋰大漲局面能否繼續維持？對新能源產業鏈有哪些深遠影響？

漲勢加速

碳酸鋰期貨價格新年呈現快速上漲趨勢，從2026年1月5日的13.00萬元/噸上漲至1月13日盤中的17.4萬元/噸，漲幅達33.8%。

碳酸鋰期貨價格近期呈現快速上漲趨勢，尤其是在2026年1月12日和13日，盤中價格連續兩天漲停。若從2025年6月階段低點開始計算，碳酸鋰本輪累計漲幅已超180%，成為近期商品市場中最受關注的品種之一。

碳酸鋰期貨價格和現貨價格近期均呈現快速上漲趨勢，尤其是在2026年1月12日和13日，價格上漲幅度較大。根據廣州期貨交易所數據，碳酸鋰期貨主力合約價格在2026年1月13日突破每噸17萬元，盤中一度漲停，刷新了自2023年10月以來的紀錄高位，延續了過去幾日碳酸鋰市場的強勢上漲態勢。

平安期貨研究員車國俊表示，碳酸鋰期貨當日漲停的核心驅動，在于市場對鋰電產業鏈出口政策調整的集中反應。取消電池產品增值稅出口退稅，相關名錄覆蓋正極材料、六氟磷酸鋰以及鋰電池等多個關鍵環節。在政策尚未正式落地前，下游企業提前調整生產與采購節奏，也成為期貨價格快速反應的重要背景。業內普遍認為，出口退稅政策調整對需求的影響具有明顯的時間集中性，短期內對碳酸鋰價格形成較強支撐。

緣何大漲？

出口退稅政策調整引發"搶出口"預期。

2026年1月9日，財政部、稅務總局發布政策，自2026年4月1日起，將電池產品增值稅出口退稅率由9%下調至6%，2027年1月1日起全面取消。這一政策調整直接刺激下游電池企業加速采購碳酸鋰，以規避未來成本上升壓力。市場預期在2026年4月前將出現集中出口備貨潮，帶動碳酸鋰需求前置，尤其支撐三元電池與儲能電池用料需求。

政策調整對碳酸鋰市場的影響是多方面的。首先，它改變了市場參與者的采購策略，促使企業提前備貨；其次，它增強了市場對碳酸鋰需求的預期，推動價格上漲；最后，它可能導致市場供應緊張，進一步推高價格。

碳酸鋰價格上漲的另一個重要原因是下游需求的強勁增長，特別是在新能源汽車和儲能領域。

2025年全年中國新能源乘用車零售銷量達1280.9萬輛，同比增長17.6%；12月出口銷量達28.4萬輛，同比增長255%。2026年全球新能源車銷量預期達2475萬輛，同比增長18%，持續拉動鋰電材料需求。

新能源車市場的快速增長直接帶動了碳酸鋰需求的增加。隨著各國政府對新能源車的支持政策不斷出臺，以及消費者對新能源車的接受度不斷提高，新能源車市場有望繼續保持高速增長，從而進一步推動碳酸鋰需求。

2025年前三季度中國新型儲能新增裝機達34GW/87GWh，同比增長超65%。政策推動獨立儲能項目通過"峰谷套利+容量電價"模式提升經濟性，2026年儲能用鋰需求預計保持30%以上增速。

儲能市場的快速發展為碳酸鋰需求提供了新的增長點。隨著可再生能源的大規模應用，儲能系統的需求將持續增長，從而進一步推動碳酸鋰需求。

碳酸鋰價格上漲的第三個重要原因是供應端的擾動，包括政策調整和生產問題。

江西宜春27宗鋰礦采礦權于2025年底集中注銷，涉及大量非合規鋰云母開采項目，雖實際產能有限，但引發市場對短期鋰資源供給收縮的預期。隨著各國政府對環境保護和資源管理的重視程度不斷提高，碳酸鋰供應可能會受到更多政策限制。

2025年12月國內鋰鹽廠排產環比下降3.2%，疊加部分企業檢修，供應增量受限。2025年11月中國碳酸鋰進口量為22,055噸，環比下降8.1%，進口端支撐減弱。隨著碳酸鋰生產技術的不斷進步，生產效率有望提高，但短期內生產問題可能會繼續影響供應。

此外，從市場價格運行角度上看，期現價格聯動強化了上漲動能，碳酸鋰現貨定價已高度依賴期貨價格指引。2026年1月12日，期貨主力合約報15.61萬元/噸，現貨均價達15.34萬元/噸，基差收窄至-3,300元/噸，市場情緒高度一致，推動多頭資金持續入場。

對產業鏈有哪些影響？

后市前景

短期來看（2026年Q1），在"搶出口"窗口期（2026年4月前）及春節后復工補庫需求支撐下，碳酸鋰價格預計維持高位震蕩，部分機構預測價格或沖擊18–20萬元/噸區間。正信期貨評論表示，出口退稅率降低有望刺激搶出口，強化短期需求預期，疊加行業庫存水平較低，預計鋰價震蕩偏強運行。

文華財經分析認為，碳酸鋰供應維持高位，受部分正極材料廠商檢修影響，碳酸鋰消費階段性放緩，市場已進入累庫初期。不過，需要注意的是，前期正極廠因虧損減產疊加原料庫存偏低，若后續價格回調、生產恢復至檢修前水平，集中補庫需求有望形成較強的價格支撐。因此，盡管短期面臨累庫壓力，碳酸鋰下方空間或相對有限。

今年一季度之后，若出口退稅政策落地后下游備貨需求釋放完畢，疊加鋰鹽廠庫存回升（上海有色金屬網數據顯示，截至2026年1月8日，國內碳酸鋰庫存達11萬噸，環比增加337噸），價格或面臨階段性回調壓力。

中長期看，全球鋰資源資本開支在2020–2024年周期性低迷，未來3–5年新增產能釋放緩慢，而新能源車與儲能需求仍處上升通道，供需缺口或逐步擴大，支撐鋰價中樞系統性上移。

碳酸鋰期貨價格近期呈現快速上漲趨勢，主要原因包括出口退稅政策調整引發的"搶出口"預期、下游需求的強勁增長、供應端的擾動以及期現價格聯動強化上漲動能。碳酸鋰價格上漲對上下游產業鏈產生了深遠影響，上游企業盈利顯著改善，中游企業面臨成本壓力，下游企業可能會調整產品結構，關聯產業整體走強。未來，隨著新能源車與儲能需求的不斷增長，碳酸鋰價格有望繼續上漲，但也可能面臨政策調整和生產問題的影響。