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央行剛剛發布了兩個大消息:降息!降首付比例!這次降低的是再貸款、再貼現利率和商業用房首付比例。
央行宣布,自2026年1月19日起,下調再貸款、再貼現利率0.25個百分點。下調后,3個月、6個月和1年期支農支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%,再貼現利率為1.5%,抵押補充貸款利率為1.75%,專項結構性貨幣政策工具利率為1.25%。
“再貸款”、“再貼現”利率,是指央行通過上述途徑向商業銀行提供資金的時候,收取的利息。專家認為,此次降息雖然不涉及企業貸款、個人房貸的利率,但意味著對政策支持的重點領域間接降息了,商業銀行也會傳遞給實體經濟。
而老百姓更關注的是LPR利率,多要看未來一段時間7天逆回購的利率是否下降。
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央行:金融供給側結構性改革成效顯著,降準仍有空間
2026年1月15日(今天)下午3時,國務院新聞辦公室舉行新聞發布會,中國人民銀行新聞發言人、副行長鄒瀾,國家外匯局新聞發言人、副局長李斌介紹貨幣金融政策支持實體經濟高質量發展成效,并答記者問。
鄒瀾表示,2025年社會融資規模增量中,債券等貸款以外的融資方式占比已經超過50%,金融供給側結構性改革成效顯著。
鄒瀾還表示,下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點,各類再貸款一年期利率降至1.25%,其他期限檔次利率同步調整。完善結構性工具并加大支持力度,進一步助力經濟結構轉型優化。
鄒瀾稱,從2025年全年金融數據看,貨幣金融政策支持實體經濟的效果是明顯的,金融總量保持較快增長。2025年12月末,社會融資規模存量同比增8.3%,廣義貨幣(M2)供應量同比增8.5%,明顯高于名義經濟增速。信貸支持力度持續較強。
鄒瀾表示,目前,金融機構的法定存款準備金率平均為6.3%,降準仍然有空間。利率方面,從外部來看,目前人民幣匯率比較穩定,美元處于降息通道,總體來看匯率不構成很強的約束;從內部來看,2025年以來銀行凈息差已經出現企穩跡象,連續兩個季度保持在1.42%,2026年還有規模較大的三年期及五年期等長期存款到期重定價,人民銀行也下調了各項再貸款利率,這些都有助于降低銀行付息成本、穩定凈息差,為降息創造一定空間。
同時,人民銀行還將繼續綜合施策,促進社會綜合融資成本低位運行。比如,推動明示貸款綜合融資成本,組織銀行會同企業填寫“貸款明白紙”,詳細明示企業獲得貸款需要承擔的利息和非利息成本,促進降低評估、擔保等融資中間費用,減輕企業費用支出,優化融資環境。強化利率政策執行和監督,發揮好利率自律機制作用,暢通利率政策傳導。
央行:商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%
鄒瀾在國新辦新聞發布會上表示,會同金融監管總局將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%,支持推動商辦房地產市場去庫存。
商業用房貸款利率高于住宅,商業用房一般包括商鋪、寫字樓、商務公寓、酒店、商業綜合體等經營性房產,首付比例一般為50%,也有不少地方為45%。
央行:增加支農支小再貸款額度5000億元,增設民營企業再貸款
鄒瀾表示,合并使用支農支小再貸款與再貼現額度,增加支農支小再貸款額度5000億元;總額度中單設一項民營企業再貸款,額度1萬億元,重點支持中小民營企業。
鄒瀾稱,2025年各項公開市場操作累計凈投放了6萬億元,這其中買斷式回購凈投放3.8萬億元,凈買入國債1200億元。同時人民銀行也在推進其他的一些改革措施。隨著貨幣政策工具箱的不斷豐富,可以更好地根據需要和市場運行情況,搭配使用各種工具,完善基礎貨幣投放和操作工具定價機制,并加強貨幣政策操作的信息披露,增強政策透明度。
中國無意通過匯率貶值來獲取國際貿易競爭優勢
“中國是負責任的大國,沒有必要、也無意通過匯率貶值,來獲取國際貿易的競爭優勢。”鄒瀾說。
談及2025年年末人民幣對美元匯率“破7”,鄒瀾表示,這主要是因為2025年5月以來,中美經貿形勢趨于緩和、美元指數有所走弱,人民幣匯率相對美元升值。
展望來看,鄒瀾表示,中國具有超大規模市場和完整產業鏈,科技創新和產業創新加速融合,新動能蓬勃發展,內需潛力不斷釋放,國內國際雙循環更加暢通,宏觀經濟基本面長期向好,對人民幣匯率基本穩定形成了支撐。
鄒瀾同時提醒,外部形勢依然復雜嚴峻,主要經濟體利率調整幅度和節奏仍有不確定性,地緣政治沖擊可能持續存在,人民幣匯率預計將繼續雙向浮動、保持彈性。
為推動物價合理回升營造適宜的貨幣金融環境
鄒瀾1月15日在國新辦新聞發布會上表示,近期,中國的物價水平已經出現了積極變化。2025年12月,CPI同比上漲0.8%,已經回升到了2023年3月以來的最高水平;PPI同比降幅也較2025年7月時的低點收窄了1.7個百分點,環比連續三個月上漲。
下階段,中國人民銀行將認真落實好中央經濟工作會議精神,把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量,繼續實施好適度寬松的貨幣政策,發揮增量政策和存量政策集成效應,為推動物價合理回升營造適宜的貨幣金融環境。
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