衛星，你這是要“上天”啊？

又是“活久見”！與上證指數豪取17連陽相映成輝的，是“一飛沖天”的衛星。

那個曾幾何時還被稱為“星辰大海”的商業航天及衛星板塊，現如今正在上演一場“全市場狂歡”。就以中證衛星產業指數為例，自“9·24”行情以來，累計上漲211.06%；最近6個月漲超111%，而近日的12連陽，又對這一漲幅的貢獻頗多。

數據來源：Wind，統計區間為2024-09-24至2026-01-13；衛星產業指數以2015-12-31為基日，自2021年至2025年近5個完整會計年度的收益率分別為7.91%、-21.53%、15.16%、-5.91%、79.04%。市場有風險，投資需謹慎。指數歷史情況不預示其未來收益，也不構成對本基金業績表現的保證。

看著這“紅紅火火”的K線圖，相信很多客官在心動之余，也會犯起嘀咕：行情都走到這兒了，到底是盛宴的高潮，還是長劇的序幕？現在入場，結果是“高位接力”，還是趕上藍海產業的早班車？

今天不聊情懷、不畫大餅，就聊點兒干的：1）這波行情因何而起？2）產業鏈邏輯是什么？3）以及，有沒有可以“一鍵上車”的懶人工具？

衛星，為何變成“強國標配”？

從什么時候開始，發衛星進入了“下餃子”模式？這一切，還要從那個男人和他的“星鏈”說起。Mr.馬計劃，將在太空中布局4.2萬顆極低和近地軌道衛星，而截至2025年底，軌道上已經部署了超過1萬顆Starlink衛星。

說到這里，有必要來科普一個國際通用規則：太空的軌道和頻段“先到先得”，誰先發射，誰就占坑。根據國際電信聯盟數據，近地軌道最多可容納約6萬顆衛星，而光是Mr.馬的“星鏈”就已占了超過1萬顆；其他國家如果不趕緊“占位”，那就會在“衛星爭奪戰”里落敗。

而沒有衛星，現代社會將會寸步難行。從導航定位到通信偵察，從交通運輸到現代戰爭，哪樣離得開衛星？這就有了中國版星鏈計劃——國網星座（規劃12992顆衛星）、千帆星座（規劃超1.5萬顆衛星）等萬顆級低軌星座計劃全速推進。

今年1月10日，國際電信聯盟（ITU）官網顯示，我國于2025年底集中申報了超20.3萬顆衛星的頻率與軌道資源，覆蓋14個衛星星座，這是我國迄今規模最大的一次國際頻軌集中申報行動。

未來五年，可能是中國發射低軌衛星最密集的窗口期。這就像是要建立咱們自己的“太空高速公路網”。錯過這班車，未來可能就要向別人的“收費站”交過路費了。

商業航天，怎么“賺錢”？

如果說傳統航天是“國家力量比拼”，可以不計投入、不計成本；那商業航天就必須回答一個靈魂拷問：這生意怎么賺錢？

轉折點就在獵鷹9號一級火箭成功回收的那個夜晚，商業航天的價值被重構了：運送衛星上天的火箭，從“一次性奢侈品”變成了“可重復使用的交通工具”。而在以往的成本構成中，火箭原材料僅占2%，剩下的98%則投入在精密箭體制造中，僅使用一次就要報廢。

火箭可回收后，發射成本直接“打骨折”，太空的大門終于不再只對國家隊的巨額預算敞開。在中國，同樣的故事也在上演。民營火箭公司研發的朱雀三號目標將發射成本降至每公斤2萬元以下，較傳統火箭降低80%-90%。

當成本降至臨界點，一切都變了：惠及數十億人的衛星互聯網，終于可知、可感了起來。

正如每次淘金熱，最賺錢的往往不是淘金者，而是賣鏟子、賣牛仔褲和開旅館的。商業航天這場“太空淘金熱”也不例外。

上游的“鏟子商”：造火箭發動機、衛星核心部件的。這個攻堅環節的技術壁壘極高，也是成本投入最高的環節，是整個“衛星互聯網”的地基。

中游的“物流公司”：搞衛星發射、地面設備的，負責衛星的發射和運維，卷成本、拼效率，最終的目標就是降低將衛星送入太空的“快遞費”。

下游“開旅館的”：用衛星數據做服務的，比如幫車企做精準定位、幫科研項目做勘探、遙感等，涉及交通運輸、農業、移動通信等各行各業，未來的想象空間很大。

說人話!短期看中游，因為衛星的發射需求爆了，長期看上游，技術突破會降本增效，至于最終的應用端，可能還有待時日。

給你一張搭上“太空飛車”的票

商業航天是典型的“三高”賽道：高技術壁壘、高資金投入、高風險。

對于咱們普通投資者來說，無需投入過多精力去研究單一股票，也無需將自己暴露在個股風險之中，那么跟蹤相關指數的ETF便是很好的選擇。

比如富二家的衛星ETF（563230），跟蹤的就是文章開頭提到的中證衛星產業指數，直指衛星制造、衛星發射、衛星通信、衛星導航、衛星遙感等領域的上市公司，純度相當高，這就意味著客官們的布局效率會更高。

2026年，被許多人看做可重復火箭的突破之年，我們很可能再度見證歷史：衛星發射成本進一步降低，太空網絡日益稠密。從衛星互聯網到太空數據中心，一個個曾經只存在于科幻小說中的場景正在成為現實。

仰望星空不再只是情懷，更可能是一門好生意。Mark富二家的衛星ETF（563230），也可能成為客官您的一筆好投資~

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-# 日富一日 商業航天-

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