四川
1月12日盤中，A股股指漲跌分化，大科技板塊表現強勢，Sora概念、AIGC概念、AI智能體板塊漲幅持續擴大，軟件開發板塊異動拉升，創業板軟件ETF華夏（159256）大漲超4%，其持倉股昆侖萬維、漢得信息、拓爾思、潤澤科技、每日互動、衛寧健康、萬興科技均漲超10%。
消息方面，1月9日，全球化AI第一股MiniMax（股票代碼：0100.HK）正式登陸香港聯合交易所。MiniMax本次IPO發行價定為發行上限的165港元，市場認購反響極為熱烈，公開發售部分獲得1837倍超額認購，國際發售部分獲37倍認購。募集資金總額約55.4億港元。上市首日，MiniMax開盤漲超42%，收盤大漲109%，股價報345港元/股，市值突破千億港元。
在AI產業鏈中，軟件行業主要處于中游技術層和下游應用層，扮演著核心技術支撐和應用落地的關鍵角色。具體來看，軟件行業在中游技術層主要提供AI框架、開發平臺和算法模型，這些技術是AI應用開發的基礎。在下游應用層，軟件行業通過將AI技術與各行業結合，推動AI應用的落地。
中信證券認為，以MiniMax為代表的中國獨立第三方模型廠商在商業化進展上，相比美國領先玩家有較多潛力，相比OpenAI的120億美元ARR對應5000億美元估值、Anthropic的50億美元對應1830億美元估值，MiniMax2025年前三季度5344萬美元意味著未來在收入端有著跨數量級的潛力，而在市值層面，相比騰訊/阿里/字節從成立到千億美元市值分別耗時15/15/8年，新一代AI企業將有望加速這一進程。
相關產品：創業板軟件ETF華夏（159256）、創業板200ETF華夏（159573）、人工智能AIETF（515070）
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