存儲超級周期下的“冰火交織”：終端消費電子領域開啟調價模式 產業鏈多環節企業現機遇

《科創板日報》1月10日訊（記者 陳俊清） 2026年開年，存儲芯片漲價潮仍在持續升級，這股漲價勢頭已從上游芯片制造端全面傳導至消費電子、AI 硬件、AIoT終端等下游領域，引發終端產品漲價、出貨量下修等連鎖反應。

據行業最新數據，2026年第一季度通用型DRAM合約價格環比漲幅將達55%至60%，NAND閃存產品價格也將上升33%至38%，其中消費級大容量QLC產品漲幅不低于40%。另據韓媒報道，三星電子與SK海力士計劃在2026年第一季度將服務器DRAM價格較2025年第四季度提升60%-70%。報道稱，兩家公司同時向個人電腦與智能手機DRAM客戶提出了相近幅度的漲價方案。

“存儲價格2023年三季度已走出歷史底部，2024年為首輪強反彈，2024年四季度至2025年上半年的‘回調+品類分化’小周期后，真正全面、寬基的強上行大概率在2026年兌現。”有券商電子研究員在接受《科創板日報》記者采訪時表示，本輪周期的核心驅動是需求錯配、資本開支與技術遷移，周期或將持續到2026年末甚至2027年。

▍筆電龍頭集體調價 出貨量預期下修

《科創板日報》記者注意到，存儲漲價的壓力現已傳導至消費電子領域，智能手機、筆記本電腦等核心品類紛紛開啟調價模式，在PC端，頭部廠商的漲價動作尤為明顯。

隨著存儲漲價潮持續發酵，聯想、戴爾、惠普等都在計劃漲價，漲幅最高達20%。惠普CEO Enrique Lores則警告稱，2026年下半年“可能尤其艱難”，必要時將上調價格。

《科創板日報》記者致電惠普銷售熱線獲悉，2026年開年同行業公司筆記本、PC等多類產品均已漲價，因產品定位不同漲幅存在差異；從成本端看，存儲漲價幅度已達3至4倍。“其實2025年年末就已開始漲價，但漲幅較小，跨年后漲幅明顯擴大。大趨勢還是會繼續漲，因為成本根本壓不住。我們目前物料儲備相對充足，還能扛一段時間，但后續漲價是必然的。”該惠普銷售人員直言。

除惠普外，已有多家頭部PC廠商年后出現不同程度漲價。《科創板日報》記者初步統計，參考聯想官網售價，其5000元以上筆記本年初價格較2025年年末漲價幅度在500元至1500元不等。另有多名聯想零售端商家表示，從2025年下旬便開始實施漲價方案，漲幅約在5%至10%。

華碩聯合科技股份有限公司系統事業總經理廖逸翔12月30日簽發《2026年產品價格調整說明函》，宣布預計從2026年1月5日起針對部分產品組合進行策略性價格調整。小型、低成本的計算機供應商樹莓派也在2025年12月官方宣布因LPDDR4內存成本上漲，對Raspberry Pi 4和Pi 5多款產品進行價格上調。其中Pi 4的4GB和8GB版本分別從55美元和75美元漲至60美元和85美元；Pi 5的2GB至16GB版本也均有漲幅，最高達25美元。

臺灣工商時報援引業內消息稱，模組廠普遍面臨顆粒短缺與下游配貨壓力，大型模組廠實際獲取的顆粒量僅為原需求的30％至50％；手機與PC等傳統應用被排至供貨后端，多數品牌廠2026年僅能獲取原定供應量的50％至70％。

漲價潮下，持續攀升的存儲器價格不斷侵蝕消費電子終端的盈利能力及定價彈性，出貨量預期同步下調。TrendForce集邦咨詢下修了2026年全球智能手機生產出貨預期，從原先的年增0.1%調整為年減2%，且再度下修2026年全球筆電出貨為年減5.4%，不排除擴大至年減10.1%。其表示，倘若2026年第二季存儲器價格漲幅未合理收斂，而品牌在無法順利轉嫁成本下，恐將面臨低階、消費型筆電需求進一步走弱。

▍手機提價潮或將延續 AI眼鏡毛利壓力提升

除筆電外，手機行業已明確出現因存儲漲價導致的終端提價潮。2025年年底起，多家廠商陸續上調新品價格，2026年這一趨勢或將延續。

IDC預測，2026年智能手機平均售價將升至465美元，整體市場營收將會達到5789億美元，創歷史新高。漲價的核心誘因離不開存儲成本的飆升，該機構表示，內存半導體在智能手機的成本占比已從此前的10%至15%飆升至最近的20%以上。其中，中低端手機的存儲成本占比更是接近30%，部分千元機已陷入負毛利區間。

從主流品牌調價情況來看，國內廠商的近期發布的紅米K90系列、iQOO 15等新款機型較上一代漲價100-600元不等，聯想、OPPO等品牌的中端機型也普遍上調售價，部分機型漲幅達20%。

存儲廠商江波龍產品廣泛應用于主流消費類智能終端。為進一步了解其相關情況，《科創板日報》記者以投資者身份致電該公司證券部，其工作人員表示，公司產能正常運行，產品價格變化主要跟隨上游供應商報價調整，年初產品提價節奏尚不明確。與此同時，普冉股份證券部工作人員稱，公司產品以NOR Flash小容量內存為主，部分產品用于手機屏幕指紋解鎖等功能，占手機成本較小，影響有限。

蘋果方面，TrendForce集邦咨詢發表觀點稱，盡管面臨存儲器成本上升壓力，蘋果高度整合的供應鏈體系與品牌定價能力，仍能提供較大的產品線調整彈性。此外，由于蘋果有長期且穩定的采購規模、明確產品節奏以及高度可預期的需求規劃，支持其在存儲器原廠端取得較優先的合作順序。

愛建證券發布研報表示，iPhone在2025年完成存儲容量升級后，其內存容量或在2026迎來再次升級。如此密集的持續升級，或將助推全球存儲芯片市場漲價周期在2026年延續，存儲行業將開啟新一輪發展周期。

值得注意的是，消費電子終端另一大領域——AI眼鏡尚未因存儲漲價出現普遍調價，但存儲成本上漲或對其毛利產生影響。

近日，國家發展改革委、財政部聯合發布《關于2026年實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》，智能眼鏡首次被納入數碼和智能產品購新補貼范圍，成為本次政策調整中唯一新增的核心消費電子品類。疊加電商平臺優惠后，多款主流機型價格不升反降，如XREAL在近日舉行CES展上發布了旗下XREAL One AR眼鏡的中期迭代產品——XREAL 1S，售價較前代降低50美元；雷鳥眼鏡Air 4 Pro在某平臺官方旗艦店價格從1899元優惠降至1617.85元。

有智能硬件產品負責人向《科創板日報》記者表示，存儲漲價是針對全行業的。相對手機這類產品而言，AI眼鏡對存儲容量和性能要求不那么高，“市場也沒那么強的心智，多少也影響了產品毛利，具體就看各家定價或者經營策略了”。

▍AIoT芯片承壓可控 存儲產業鏈企業現機遇

相較于消費電子終端，AIoT芯片廠商受存儲漲價的影響呈現差異化特征。

其中，端側AIoT芯片企業瑞芯微近期在接受機構調研時表示，由于DDR4存儲芯片從供應短缺到價格暴漲，公司部分客戶的中高端AIoT產品存儲方案從DDR4向DDR5轉型，訂單節奏短期受到影響已基本消除。該公司進一步表示，存儲芯片的缺貨、漲價會影響終端客戶產品需求，但對眾多新質生產力產品影響不大。同時AIoT增長勢頭明確、會抵消存儲漲價的不利影響，公司始終看好AIoT長期蓬勃向上的發展趨勢。

前述研究員表示，隨著DDR4的逐步退出，市場需求轉向DDR5/DDR6。隨著DDR5速率持續拉升、架構日益復雜，DDR6世代內存接口芯片使用量及單顆復雜度、價值量均有望進一步提升，行業正在討論采用LPDDR顆粒做成內存模組用于服務器/數據中心，這將進一步擴大接口芯片TAM。從中期看，在DDR6 2027年商用后，通用DRAM領域的ASP與附加值將迎來新一輪結構性抬升，與HBM一起支撐DRAM行業收入與利潤率中樞上移。

另一家頭部AIoT芯片企業樂鑫科技在近期接受機構調研時則表示，其使用的存儲主要系Nor Flash，不是DDR，平均下來存儲占營收比重10%左右。由于Flash單價絕對值不高，漲價并不會對其下游需求造成重大影響。公司會提前與供應商溝通產能，適度優化庫存結構，保障關鍵型號的連續供應。對下游會保持穩定供應與合理定價。

上述普冉股份證券部工作人員表示，公司下游客戶主要為AIoT廠商，目前NOR Flash價格漲幅并不高，對下游成本提升影響較小。

與消費電子終端和AIoT芯片公司不同，存儲產業鏈多個環節的企業已從價格飆升中受益。

近日，芯片測試技術服務商利揚芯片在互動平臺表示，公司部分產品線的測試產能較為緊張，有部分客戶主動要求漲價獲得產量，公司會根據戰略發展來決定。

除利揚芯片外，長川科技、中科飛測等同類芯片測試企業同樣迎來行業爆發期。當前存儲芯片測試需求激增，帶動相關企業產能利用率持續攀升，半導體測試設備供應商長川科技近期在互動平臺表示，目前市場需求旺盛，公司訂單充足，生產經營情況一切正常。中科飛測也表示，目前公司的3D AOI設備、三維形貌量測設備、套刻精度量測設備等多種設備已經通過HBM先進封裝工藝的驗證并批量銷售，客戶基本覆蓋國內主要HBM廠商，客戶訂單量持續增長，在手訂單充沛。

上述研究員認為，在AI驅動的“超級周期”背景下，未來2-3年全球存儲產業大概率處于價格中樞上移+技術迭代加速+國產替代提速的高景氣階段，DRAM/NAND特別是HBM的景氣度有望延續，對應的最佳投資區間集中在上游設備材料+下游企業級模組/利基DRAM+高端封測與測試三條主線。