數字人民幣啟動計息 銀行加速場景生態布局

數字人民幣實名錢包的余額將享有利息收益。

中國銀行（601988.SH）、工商銀行（601398.SH）、農業銀行（601288.SH）、建設銀行（601939.SH）、交通銀行（601328.SH）相繼發布公告稱，從2026年1月1日起，將為開立在該行的數字人民幣實名錢包余額按照該行活期存款掛牌利率計付利息，計結息規則與活期存款一致。

分析人士指出，目前，數字人民幣已覆蓋千萬級支付場景，無網支付更勝一籌。與此同時，只有激發使用意愿、平衡銀行利益、打通跨境結算，才能抓住人民幣國際化的黃金窗口期。

從“數字貨幣”到“數字存款”

根據各家銀行公告，當前活期存款掛牌利率統一為0.05%，結息日定為每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日，結息后次日入賬。若用戶未到結息日清戶，將按清戶日掛牌公告的活期利率計息至清戶前一日止。值得注意的是，計息范圍僅涵蓋實名錢包，即一類、二類、三類個人錢包及單位錢包。而僅需驗證手機號即可辦理的四類匿名錢包，因無法明確資金歸屬主體，且不符合反洗錢監管要求，暫不計付利息。

此舉的背景是中國人民銀行出臺《關于進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》（以下簡稱《行動方案》），明確數字人民幣將從數字現金時代邁入數字存款貨幣時代。新一代數字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態體系于2026年1月1日正式啟動實施。

數字人民幣實名錢包余額計息具有重要影響。上海新金融研究院副院長劉曉春表示，對居民與企業而言，持有數字人民幣既能享受支付便利，又可獲得利息收入，保留了資金的時間價值。同時，其資金實質上納入銀行賬戶管理體系，便于進行統一的財富管理、投資理財等操作，并享受存款保險制度的保障，安全性與便利性同步提升。

海南君顧數科研究院院長單福補充道，對用戶而言，錢包余額從“不計息”變為“計息”，解決了與銀行存款相比的收益劣勢，顯著提升了數字人民幣作為價值儲藏手段的吸引力，這是推動其從“被動推廣”轉向“主動使用”的關鍵一步。

“對商業銀行而言，數字人民幣沉淀的資金轉變為銀行存款，成為穩定的負債來源，提升了銀行的放貸能力與盈利空間。由此產生的存貸利差有望覆蓋相關的運營成本，從而構建起可持續的商業模式，極大激發了銀行的推廣與創新動力。”劉曉春說。

移動支付網分析師佘云峰也指出，數字人民幣由現金型的1.0版進入存款貨幣型的2.0版，是將數字人民幣的法律和經濟屬性從“央行直接負債”轉變為“商業銀行的直接負債”，正式納入商業銀行的資產負債表，這意味著銀行可以對數字人民幣錢包余額自主開展資產負債經營管理。未來還會擴大數字人民幣應用范圍，由現金定位向“存、貸、匯、投”各領域延展，全面實施計量框架和計息工作，實現商業銀行運營機構權責利相匹配，鼓勵發展商業模式，激發市場動能。這將極大激發商業銀行參與推廣和建設數字人民幣生態的內生動力。

國盛證券（002670.SZ）研報指出，《行動方案》的核心突破在于重構數字人民幣的貨幣屬性和運營機制，最顯著的變化是實名數字人民幣錢包余額將按存款利率定價自律約定計付利息，這意味著數字人民幣從“電子零錢”轉變為“數字存款”，用戶持有實名數字人民幣錢包可獲得與銀行存款同等的安全保障（納入存款保險范疇）和利息收益。

此外，《行動方案》明確兩類監管要求：一是銀行類運營機構的數字人民幣納入準備金制度框架，其開立的數字人民幣錢包余額統一計入存款準備金交存基數；二是參與運營的非銀行支付機構實施100%數字人民幣保證金管理，該保證金與客戶備付金監管標準一致，確保資金安全。

場景拓展與生態共建

中國人民銀行副行長陸磊在署名文章中列舉的數據顯示，截至2025年11月末，數字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。通過數字人民幣App開立個人錢包2.3億個，數字人民幣單位錢包已開立1884萬個。多邊央行數字貨幣橋（mBridge）累計處理跨境支付業務4047筆，累計交易金額折合人民幣3872億元。其中，數字人民幣在各幣種交易額占比約95.3%。

進入“數字人民幣2.0時代”，商業銀行如何加強場景建設？

中信證券（600030.SH）方面指出，銀行須從“賬戶運營”邁向“場景服務”，競爭重點由牌照轉向服務能力建設。數字人民幣或成為其對公與零售聯動的重要工具（如推動企業開戶、代發工資等），并在支付環節對第三方平臺形成一定替代效應。

佘云峰認為，數字人民幣的優勢場景仍然是B端、G端以及跨境領域。數字人民幣不僅是簡單的支付工具，還具備一定的數字金融賦能能力，將數字人民幣與企業、政務、跨境以及實體產業鏈結合，能顯著提升其服務實體經濟的能力。尤其是數字人民幣具備智能合約以及區塊鏈效率優勢，充分發揮數字人民幣的“精準”“定向”“效率”的服務能力，是其可持續發展的關鍵。

國盛證券研報指出，依托政策提出的“賬戶體系+幣串+智能合約”數字化方案，銀行可圍繞計息錢包開發涉及支付、理財信貸等多類型綜合金融產品，在供應鏈金融、跨境支付、鄉村振興等場景深化滲透。不同類型銀行各有優勢側重，有望實現百花齊放：國有大行可依托跨境支付領域的先發優勢，進一步鞏固國際競爭力；股份制銀行在零售場景創新上具備優勢，可通過特色產品提升用戶活躍度；城商行、農商行則能憑借縣域網點與本地資源，精準適配鄉村振興、本地文旅等下沉場景滲透，共同助力經濟良性轉型。

《中國經營報》記者采訪了解到，交通銀行上海市分行聯合上海億通國際股份有限公司，聚焦跨境服務貿易中的物流結算場景，成功完成首筆單一窗口數字人民幣“貨幣橋”跨境支付業務，這一創新突破標志為國際服務貿易數字化升級注入新動能。

“當前，人民幣國際化遇到了一個難得的窗口期，許多國家和金融機構在‘去美元化’的過程中，對人民幣國際化逐步持歡迎態度，尤其是利用數字人民幣創新跨境支付結算模式，一定意義上成為市場的共同期待。未來要重點提高個人和機構的持有和應用意愿、調動商業銀行推廣的積極性、明確各類相關者的義務和利益、處理好與銀行賬戶的關系保證跨境支付結算的順暢平滑。”劉曉春指出。

而在使用方面，劉曉春建議，各類線上應用程序和應用場景都應該可以被數字人民幣持有人接入數字錢包或數字人民幣應用程序，使數字人民幣數字錢包和應用程序成為持有人的專屬多功能應用程序（App），以適應人們數字化生存的需要。通俗地說，人們打開自己的數字錢包或數字人民幣應用程序，可以操作各類應用程序，如各類社交程序、網上交易程序、網約車程序等，這些應用程序是數字錢包持有人根據自己的喜好植入數字錢包或數字人民幣應用程序的。

劉曉春同時強調，信用卡、第三方支付等都是貨幣的支付方式或支付通道，相關機構通過提供這類服務幫助收付雙方實現貨幣的支付。數字人民幣本身是貨幣，不是某種支付方式或支付渠道，也不是商業銀行或支付機構的服務產品，人們用數字人民幣進行支付就是收付雙方的直接支付。通常情況下，支付時，付款方可以選擇直接使用數字人民幣或人民幣現鈔、信用卡、第三方支付等方式；收款人可以接受也可以拒絕接受信用卡支付或第三方支付方式，但不能拒絕接受數字人民幣和人民幣現鈔。

在單福看來，若數字人民幣作為底層支付工具，能夠無縫接入支付寶、微信支付等錢包（作為其可選擇的支付方式之一），則二者關系將從“替代”轉向“融合”。用戶可以在第三方支付 App內直接使用數字人民幣進行支付并享受其利息時，替代將發生在底層資產選擇上，而非支付入口。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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