廣東
老鐵們，你們刷斷手也買不到的《哪吒2》盲盒，背后的代工廠，也要去上市了。
就在昨天，湖南玩具企業桑尼森迪正式向港交所遞交了招股書。
說起這家桑尼森迪，大家可以理解為平價版的泡泡瑪特。
在泡泡瑪特，一個盲盒就要賣69、99甚至499；
但在桑尼森迪，69元就可以拿走一整端（6個）的哪吒盲盒。
靠著合作代工這些IP玩具，桑尼森迪將業務范圍覆蓋到了超20多個海外國家。
但，平價代工，可算不上是一門特別好的生意！
怎么回事？！來先關注，我們展開說！
桑尼森迪成立于2015年，品牌名稱（Sunny & Sandy)源自公司創始人楊杰（「Sunny」）及其女兒Sandy的名字。
成立之初，桑尼森迪做的是給跨國飲料食品公司提供與其產品配套包裝的玩具。
也曾為多部知名動畫、影視等 IP 代工過系列玩具，比如 “侏羅紀公園” 系列、“汪汪隊立大功” 系列、“哈利波特” 系列等。
可想而知，這類產品本身價格就不高，代工費更是有限。
所以，盡管已經將生意做到了超20多個國家，但在2024年以前，桑尼森迪都在虧損，營收最高也不到2.5億。
轉折發生在2025年。
《哪咤》、《浪浪山小妖怪》及《大圣崛起》等國潮電影崛起，桑尼森迪抓住了這波機會，與這些國潮文創IP合作，推出系列IP玩具。
尤其，與泡泡瑪特、名創優品的等知名IP玩具售賣公司不同，桑尼森迪的IP玩具十分平價。
泡泡瑪特69塊錢可能一個都買不到，名創優品動輒也要49、59、69；
但桑尼森迪，一端6個都只賣69！
因為價格良心，質量又還不錯，桑尼森迪也被稱為是「國潮文創界蜜雪冰城」，帶貨熱度一度超過泡泡瑪特。
公司也成了行業中的第二大中國企業，當然，贏在了“量”上。
雖然賣IP玩具的價格堪比蜜雪冰城，但可惜的是，桑尼森迪可沒有蜜雪冰城賺錢。
甚至之前很多年，一直都在虧錢。
沒錯，代工是真不賺錢！2023年和2024年，桑尼森迪都是虧錢的，估計之前的很多年都是。
好在，2025年初，桑尼森迪踏上了《哪吒2》等國潮電影爆火的東風，系列盲盒也賣爆了，這才“扭虧為盈”。
為外國企業代工小玩具不賺錢，但賣國潮IP玩具，還是蠻賺錢的。
財報顯示，2025年前9個月，桑尼森迪實現營收3.86億元，凈利潤5196萬，首次扭虧為盈。
不僅如此，毛利率超35.3%，凈利率13.4%，也是相當可觀。
與泡泡瑪特相比，桑尼森迪至多是賺一點“辛苦費”。
但泡泡瑪特都是自研IP，設計出來的產品能不能火，全靠運氣。
當然，一火就是暴利！
而桑尼森迪卻是什 么國潮IP火就做什么，并且據稱 ，其產品 可在 8 周內完成開發并投入量產，顯著快于三至六個月的行業平均水平。
雖然利潤水平跟泡泡瑪特啥的比不了，但相對來說可能確定性更高一點？！
或許正是這個原因，2025年，桑尼森迪獲得高瓴創投和 Aurora Management 的兩輪投資。
前腳，高瓴投了；
后腳，馬上就要去上市了。
資本，也是挺急的！
但想想也不難理解，不趕緊趁著國潮IP崛起、公司報表改善的空檔去上市，難道等涼了再去？！
你看labubu，熱度過去了，不就涼了嗎？！只能等下一波。
你看好這家企業嗎？！關注我們，評論區聊聊吧！
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