商業(yè)航天四大主線梳理

通信、導(dǎo)航、遙感、低軌星座四條主線整理A股核心標(biāo)：

一、通信主線（衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)/手機(jī)直連/運(yùn)營）

? 中國衛(wèi)通（601698）：國內(nèi)唯一高通量衛(wèi)星運(yùn)營龍頭，Ka頻段資源稀缺，受益手機(jī)直連與低軌星座落地。

? 中國衛(wèi)星（600118）：航天科技五院平臺，承擔(dān)千帆星座衛(wèi)星制造，批量交付驅(qū)動業(yè)績。

? 鋮昌科技（001270）：星載相控陣T/R芯片龍頭，星網(wǎng)核心供應(yīng)商，市占率高。

? 三維通信（002115）：中標(biāo)星網(wǎng)12.8億地面終端大單，海衛(wèi)通海事通信市占率領(lǐng)先。

? 華力創(chuàng)通（300045）：天通衛(wèi)星基帶芯片，適配華為手機(jī)低軌直連。

關(guān)鍵催化：2026年Q2低軌衛(wèi)星手機(jī)直連服務(wù)商用；星網(wǎng)GW星座/千帆星座密集發(fā)射與訂單落地；國家航天局商業(yè)航天司政策細(xì)則；華為/蘋果衛(wèi)星通信手機(jī)放量。

二、導(dǎo)航主線（北斗+高精度+授時）

? 北斗星通（002151）：北斗芯片龍頭，22nm量產(chǎn)、14nm推進(jìn)，民用/軍工市占率高。

? 華力創(chuàng)通（300045）：北斗導(dǎo)航基帶+終端，高精度定位方案。

? 北方導(dǎo)航（600435）：慣性+衛(wèi)星組合導(dǎo)航，適配復(fù)雜電磁環(huán)境。

? 理工導(dǎo)航（688282）：51系列慣導(dǎo)裝置定型量產(chǎn)，軍工訂單增長。

關(guān)鍵催化：北斗三號全球服務(wù)深化，高精度應(yīng)用滲透率提升；智能駕駛/精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)政策落地；低軌增強(qiáng)北斗服務(wù)，提升定位精度；國防訂單集中交付。

三、遙感主線（對地觀測/數(shù)據(jù)服務(wù)/星座）

? 航天宏圖（688066）：“女媧星座”雷達(dá)遙感衛(wèi)星，亞洲最大，數(shù)據(jù)服務(wù)高速增長。

? 中科星圖（688568）：控股星圖測控，“星眼”星座提供太空態(tài)勢感知/碰撞預(yù)警。

? 中國衛(wèi)星（600118）：遙感衛(wèi)星制造核心供應(yīng)商，量產(chǎn)能力強(qiáng)。

? 光威復(fù)材（300699）：碳纖維材料用于遙感衛(wèi)星結(jié)構(gòu)，輕量化降本。

關(guān)鍵催化：“女媧”“星眼”星座組網(wǎng)與數(shù)據(jù)服務(wù)簽約；環(huán)保/國土/應(yīng)急等領(lǐng)域政府采購放量；AI遙感數(shù)據(jù)處理降本增效，帶動商業(yè)化；衛(wèi)星遙感與GIS平臺融合加速。

四、低軌星座主線（制造/發(fā)射/測運(yùn)控/核心部件）

? 中國衛(wèi)星（600118）：承擔(dān)千帆星座超200顆制造，文昌工廠量產(chǎn)能力釋放。

? 航天電子（600879）：衛(wèi)星姿控/星載計算機(jī)，火箭發(fā)射配套率高。

? 上海滬工（603131）：民營衛(wèi)星總裝龍頭，滬航衛(wèi)星批量裝配微小衛(wèi)星。

? 鋮昌科技（001270）：低軌星座相控陣T/R芯片核心需求。

? 長江通信（600345）：千帆星座測運(yùn)控系統(tǒng)核心供應(yīng)商，單站可管300+衛(wèi)星。

關(guān)鍵催化：2026-2027年低軌星座二期組網(wǎng)（目標(biāo)1296顆）；朱雀三號/長征十二號甲可回收火箭驗(yàn)證；星網(wǎng)/千帆星座一級組網(wǎng)驗(yàn)收，二期訂單落地；衛(wèi)星批量化制造降本，單星成本下行。

五、通用催化與跟蹤提示

? 通用催化：十五五規(guī)劃“航天強(qiáng)國”細(xì)則；商業(yè)航天發(fā)射場擴(kuò)容；一箭多星常態(tài)化；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商用牌照發(fā)放。