2025年ETF：規(guī)模大爆發(fā)，行業(yè)與題材共舞

2025年，A股市場交出了一份不錯的答卷：上證指數漲超18%，一度站上4千點，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的全年漲幅分別接近30%和50%，全年累計成交額首次突破400萬億元，“牛市”特征逐漸凸顯。

回望過去一年，ETF市場無疑是留下了濃墨重彩的一筆。截至2025年年末，全市場ETF總規(guī)模從年初的3.73萬億元，連破3大關口，躍升至6.02萬億元，超越日本成為亞洲最大的ETF市場。

隨著國內指數化投資的快速發(fā)展，ETF正成為越來越多投資者布局市場的投資工具。

一、ETF大擴容，百億ETF俱樂部激增

2025年ETF市場在A股市場走牛的背景下，受到資金的青睞。Wind數據統(tǒng)計，截至2025年12月31日，ETF年內凈流入額超1.17萬億元，ETF總規(guī)模激增超2萬億元至6.02萬億元，全年新發(fā)ETF基金數量為349只，全市場ETF數量達1401只。

在ETF規(guī)模大爆發(fā)的同時，百億ETF俱樂部的數量也迅速擴增。Wind數據顯示，全市場百億規(guī)模ETF數量從年初的66只增加至128只，接近翻倍。其中近七成來自ETF管理規(guī)模前十的基金公司，行業(yè)“頭部效應”較為明顯。

以頭部基金公司易方達為例，年內新增9只規(guī)模超百億的ETF，為行業(yè)最多。其中，機器人ETF易方達（159530）規(guī)模從年初的1.8億元擴大至152.7億元，成為2025年全市場規(guī)模增速最快的ETF。

二、科技創(chuàng)新貫穿全年，引領A股漲幅榜

雖然2025年市場熱點輪番上陣，百花齊放，但仔細梳理一番不難發(fā)現，科技創(chuàng)新貫穿全年行情。

從年初的deepseek橫空出世，重塑了全球AI競爭格局，春晚人形機器人表演讓世界看到了中國機器人制造的實力，再到CPO、半導體等硬科技板塊業(yè)績爆發(fā)迎來股價增長，最后四季度衛(wèi)星導航、商業(yè)航天等賽道“獨領風騷”為A股全年收尾，活躍主題都與科技創(chuàng)新密不可分。

具體到ETF漲幅榜，與科技創(chuàng)新相關的ETF表現位居市場前列。寬基指數方面，Wind數據顯示，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數、創(chuàng)業(yè)板指數、科創(chuàng)50指數2025年分別上漲61%、50%和36%，遠超同期的上證50、滬深300等。科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)ETF易方達（159781）、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達（159915）、科創(chuàng)50ETF易方達（588080）等相關產品備受市場關注。

行業(yè)主題指數方面，通信設備、半導體、電網設備等科技行業(yè)表現突出。比如，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF易方達（159140）跟蹤的中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數，受CPO爆發(fā)帶動，全年漲幅超100%；港股通創(chuàng)新藥ETF易方達（159316）跟蹤的恒生港股通創(chuàng)新藥指數，受創(chuàng)新藥行業(yè)景氣度回升帶動，全年漲幅高達64%；半導體設備ETF易方達（159558）跟蹤的中證半導體材料設備主題指數全年漲幅超53%，位居全市場前列。

三、資金流向行業(yè)主題ETF，港股市場受青睞

2025年ETF市場的資金流向呈現顯著分化特征，在全年超1.1萬億元的凈流入額中，行業(yè)主題ETF合計凈流入就超過6200億元，主要集中在AI產業(yè)鏈、創(chuàng)新藥、券商等方向。比如，人工智能ETF易方達（159819）、機器人ETF易方達（159530）年內吸金分別為46億、143億元，并助其規(guī)模突破百億元。

而受益于美聯儲降息周期的港股市場，疊加整體估值水平較低，也受到了資金的青睞。其中，恒生科技相關ETF“吸金”能力一馬當先，恒生科技ETF易方達（513010）等產品2025年合計凈流入超1000億元，在全市場股票指數中居首；港股通互聯網ETF易方達（513040）等跟蹤中證港股通互聯網指數的ETF合計凈流入約750億元，緊隨其后；港股醫(yī)藥板塊相關ETF也是“攬金大戶”，港股通創(chuàng)新藥ETF易方達（159316）等產品合計凈流入近600億元。

值得一提的是，債券ETF異軍突起，公司債ETF易方達（511110）、科創(chuàng)債ETF易方達（551500）等債券ETF合計凈流入超5000億元。

四、2026年ETF市場將如何演繹

2026年，ETF市場有望繼續(xù)保持強勁的增長勢頭。其中，科技創(chuàng)新方向的ETF仍是重點，消費內循環(huán)有望隨著市場迎來修復。同時，將有越來越多的投資者將ETF作為把握科技演進與產業(yè)變革、實現長期資產布局的重要工具。

2026年，國內指數化投資也將迎來新的面貌。隨著《促進資本市場指數化投資高質量發(fā)展行動方案》各項舉措漸次落地，優(yōu)化ETF審批流程、規(guī)范ETF簡稱等舉措推進，基金公司的指數基金精細化管理能力和產品布局深度將成為市場關注的焦點。

比如頭部公司易方達，旗下A股ETF2025年相對全收益指數的規(guī)模加權跟蹤誤差為0.16%，在ETF規(guī)模前十的基金管理人中位居前列。目前已布局人工智能、機器人、半導體等賽道，橫跨A股、港股等市場，為投資者提供了捕捉科技發(fā)展機遇的多層次工具箱。