從過剩到短缺？儲能成為鋰業“游戲規則改變者” 大摩預警8萬噸缺口

財聯社1月5日訊（編輯 瀟湘）在時光正式步入2026年之際，行業人士普遍預計，電池儲能的爆發式增長有望提振今年全球鋰需求的前景，為過去幾年飽受供過于求困擾的鋰行業加速復蘇帶來希望。

自2022年下半年以來，鋰市場一直在應對供應過剩的問題，由于當年電動汽車電池熱潮引發的價格暴漲刺激了供應激增，需求多年來一直未能跟上天量供應的步伐。不過，隨著中國電力行業改革推動2025年下半年電力系統儲能電池用鋰需求超預期增長，這支撐了業內對新一年鋰市場前景謹慎樂觀的看法。

業內人士指出，中國及全球的數據中心建設熱潮也驅動了電力儲能對鋰需求的增長，并強調2025年下半年儲能領域鋰需求增速已超預期。展望未來，儲能很可能成為鋰市場的“游戲規則改變者”，改善其基本面。

數據顯示，目前電池儲能系統已成為中國最賺錢的清潔技術出口產品——2025年前10個月出口額近660億美元，位居電動汽車(約540億美元)之上。

摩根士丹利近期預計，2026年全球將出現8萬噸碳酸鋰當量(LCE)的缺口；瑞銀則預估缺口為2.2萬噸，而2025年的供應過剩規模預計為6.1萬噸。

根據業內對四位不愿透露姓名的分析師調查所給出的預測區間顯示，2026年全球鋰需求將增長17%-30%，而供應預計將增長19%-34%。這些分析師預估的2026年鋰價區間為每噸8萬-20萬元人民幣(合1.1432萬-2.858萬美元)，而2025年價格區間為5.84萬-13.45萬元人民幣。

回顧過去一年，2025年上半年鋰價曾持續下跌，6月23日觸及全年低點58400元。隨著全球礦企利潤率與股價承壓，部分企業此后被迫減產。

而鑒于中國方面承諾將改善包括鋰產業在內的多個領域產能過剩，寧德時代旗下位于宜春的鋰云母礦——枧下窩礦區于去年8月停產，全球鋰價在去年下半年又出現了大幅反彈。

國內碳酸鋰價格目前已從去年低點飆升了130%——2025年12月29日曾達到每噸134500元人民幣，創2023年11月以來新高。信息提供商Fastmarkets評估的現貨價格同期也上漲了108%。

在鋰價大幅反彈背后，除了供應方面的收緊外，儲能的旺盛需求無疑也功不可沒。根據瑞銀數據的估算，2025年儲能領域鋰需求預計激增71%，2026年增速預計也將達到55%。

國泰君安的預估則顯示，2026年儲能領域碳酸鋰當量需求將占總消費量的31%，高于2025年的23%，從而進一步蠶食原本電動汽車電池主導的鋰市場份額。

當然，展望未來，鋰價的漲幅仍可能會受到一定限制，因過高的價格可能會損害儲能的經濟性。

分析師提到的另外幾大風險包括了：儲能系統向鈉離子電池技術的遷移可能快于預期；電動汽車銷量放緩或將抑制需求；而供應增長也可能限制價格上漲空間。