四川
2026年A股首個(gè)交易日（1月5日），港股互聯(lián)網(wǎng)板塊高開(kāi)后持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，港股科網(wǎng)龍頭多數(shù)上漲，快手狂飆逾12%，嗶哩嗶哩漲超5%，貝殼、平安好醫(yī)生、第四范式等齊漲。
中金指出，近期在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫和國(guó)內(nèi)年底結(jié)匯高峰推動(dòng)下，人民幣兌美元升值加速。特朗普“大重置”下，美國(guó)貨幣配合財(cái)政，認(rèn)為美元流動(dòng)性將趨勢(shì)性充裕，美元大概率處于貶值通道。這種情況下，此前積累的待外匯資金結(jié)匯的動(dòng)機(jī)可能支撐人民幣。弱美元推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)共振修復(fù)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)出口增速和利潤(rùn)改善。全球貨幣政策和流動(dòng)性都趨于寬松，推升A港股估值。
值得關(guān)注的是，跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（基金代碼：520910，認(rèn)購(gòu)代碼：520913）今日重磅發(fā)行，重倉(cāng)阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團(tuán)-W、快手-W、美團(tuán)-W等互聯(lián)網(wǎng)龍頭，匯聚AI云計(jì)算、大模型+各領(lǐng)域AI應(yīng)用公司，龍頭優(yōu)勢(shì)顯著。
銀河證券認(rèn)為，2026年港股總體有望震蕩上行。國(guó)內(nèi)外貨幣政策寬松背景下，外資和南向資金均有望繼續(xù)保持凈流入趨勢(shì)。在加快科技創(chuàng)新、新一輪供給側(cè)改革、擴(kuò)大內(nèi)需等利好政策帶動(dòng)下，港股上市公司盈利水平有望實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性提升，市場(chǎng)將迎來(lái)盈利與估值均上漲的格局。
行情主線方面，在“十五五”時(shí)期科技自立自強(qiáng)水平大幅提高的目標(biāo)下，科技創(chuàng)新將是港股投資的一大主線。港股科技估值修復(fù)空間仍大，龍頭業(yè)績(jī)有望呈現(xiàn)高景氣特征。中信證券表示，AI依然是港股互聯(lián)網(wǎng)板塊估值上行的核心催化。
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