新年央行“雙紅包”：月供少了，信用清了

2026年1月1日，央行發(fā)的兩個(gè)“紅包”到賬了：下調(diào)房貸利率，給家庭賬本“減負(fù)”；修復(fù)征信記錄，讓曾因逾期受阻的人重獲平等融資機(jī)會(huì)。

1月1日，住房信貸領(lǐng)域重磅減負(fù)政策正式生效，存量公積金貸款與商業(yè)住房貸款同步執(zhí)行新利率標(biāo)準(zhǔn)，全國(guó)1.5億房貸家庭迎來(lái)“新年紅包”。

房地新政落地后，以一筆金額100萬(wàn)元、期限30年、等額本息還款的首套個(gè)人住房公積金貸款為例，月供將由4136元降至4003元，減少約133元，總利息支出將減少約4.76萬(wàn)元。

而如以組合貸款商業(yè)住房抵押貸款與公積金貸款額度各100萬(wàn)元、貸款30年、等額本息還款方式計(jì)算，此次利率降低后，累積30年月供減少6.76萬(wàn)元。

這是2025年5月央行貸款政策調(diào)整的落地兌現(xiàn)，也是近年來(lái)針對(duì)居民部門(mén)規(guī)模最大、覆蓋面最廣的一次利率調(diào)整。

2025年5月7日，央行宣布重大消息，降低個(gè)人住房公積金貸款利率25個(gè)基點(diǎn)，5年期以上首套房利率從2.85%降至2.6%，同時(shí)降低政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn) ，兩項(xiàng)利率合計(jì)調(diào)降35個(gè)基點(diǎn)。這是自2019年以來(lái)，5年以上公積金貸款利率的第二次調(diào)降，上一次調(diào)降是在2024年5月，降幅也為25個(gè)基點(diǎn)。

近幾年來(lái)看，居民部門(mén)面臨三重壓力：一是房?jī)r(jià)高位回調(diào)帶來(lái)的資產(chǎn)縮水預(yù)期，抑制購(gòu)房與改善需求；二是收入增長(zhǎng)放緩與就業(yè)不確定性疊加，使家庭更傾向儲(chǔ)蓄而非消費(fèi)；三是既有房貸的高剛性支出擠壓了日常消費(fèi)空間，形成“住房支出—消費(fèi)擠出”的負(fù)循環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，不少城市房貸月供占家庭可支配收入比重超過(guò)40%，一旦遇到收入波動(dòng)，消費(fèi)韌性極易被削弱。

在此背景下，給房貸減負(fù)并非簡(jiǎn)單的“讓利”，而是應(yīng)對(duì)潛在需求收縮與經(jīng)濟(jì)循環(huán)不暢的必要舉措。一方面，利率下調(diào)能直接降低月供壓力，減少因還貸負(fù)擔(dān)過(guò)重導(dǎo)致的消費(fèi)抑制，穩(wěn)住居民部門(mén)的現(xiàn)金流與信心；另一方面，它釋放了政策層“托底民生、暢通內(nèi)循環(huán)”的明確信號(hào)，有助于修復(fù)市場(chǎng)預(yù)期，防止觀望情緒蔓延成實(shí)質(zhì)性需求滑坡。尤其是在外需不確定性增加的背景下，內(nèi)需的穩(wěn)定與擴(kuò)大已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓艙石，而住房金融成本的降低，正是激活內(nèi)需的重要切入口。

實(shí)際上，在2026年1月1日生效的還有一項(xiàng)銀行火速推進(jìn)的信用修復(fù)政策：房貸、消費(fèi)貸等，只要滿足一定條件，逾期記錄將在央行征信系統(tǒng)中不再展示。

央行在2025年底宣布，于2026年1月1日起實(shí)施一次性信用修復(fù)政策，幫助已結(jié)清欠款的個(gè)人調(diào)整征信記錄。 該政策針對(duì)2020年1月1日至2025年12月31日期間產(chǎn)生的個(gè)人信貸逾期信息，?單筆逾期金額不超過(guò)1萬(wàn)元?且?截至2026年3月31日已足額償還債務(wù)?的記錄，將在央行征信系統(tǒng)中不再展示；修復(fù)采用“免申即享”模式，?無(wú)需個(gè)人申請(qǐng)?，系統(tǒng)自動(dòng)識(shí)別并調(diào)整，同時(shí)?不收取任何費(fèi)用?，并覆蓋所有貸款類(lèi)型（如房貸、信用卡、消費(fèi)貸），不區(qū)分金融機(jī)構(gòu)。?

將央行公布的貸款調(diào)低和居民征信修復(fù)這兩項(xiàng)政策放在一起來(lái)看，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，政策并非孤立的“單點(diǎn)發(fā)力”，而是圍繞“穩(wěn)居民預(yù)期、活消費(fèi)市場(chǎng)”形成的政策組合拳，從“降成本”與“修信用”兩個(gè)維度，共同為居民部門(mén)卸下包袱、疏通堵點(diǎn)，為擴(kuò)大內(nèi)需注入更可持續(xù)的動(dòng)力。

從政策效果看，給居民貸款減負(fù)，即便每個(gè)月剩下來(lái)的是“小錢(qián)”，但對(duì)于多數(shù)家庭來(lái)說(shuō)，這筆錢(qián)更意味著居民對(duì)收入波動(dòng)的耐受力會(huì)悄悄增強(qiáng)。與此同時(shí)，征信修復(fù)政策讓那些曾因疫情、失業(yè)等突發(fā)狀況導(dǎo)致小額逾期的居民，重新獲得平等的融資機(jī)會(huì)，征信修復(fù)后可以獲得更低利率的消費(fèi)貸，用于裝修、教育或文旅消費(fèi)，或申請(qǐng)信用卡提升支付靈活性，進(jìn)一步放大利率下調(diào)帶來(lái)的消費(fèi)釋放效應(yīng)。

這兩筆“政策紅利”，一筆落在賬本上的數(shù)字里，一筆刻在信用記錄的修復(fù)中，共同織就了一張“穩(wěn)預(yù)期、強(qiáng)信心”的民生保障網(wǎng)。消費(fèi)潛力的持續(xù)釋放，還需收入增長(zhǎng)、環(huán)境優(yōu)化、供給創(chuàng)新等政策的協(xié)同配合。期待有更多政策讓居民從“負(fù)重前行”轉(zhuǎn)向“輕裝上陣”，讓老百姓鼓著腰包敢消費(fèi)。?

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 李曉丹/文）

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李曉丹

宏觀經(jīng)濟(jì)研究院秘書(shū)長(zhǎng)