年末分析：AI下一個(gè)爆點(diǎn)在哪兒？

最近有個(gè)現(xiàn)象挺有意思：字節(jié)跳動(dòng)的豆包日均調(diào)用量突破了50萬億tokens，新版本一出就火，展現(xiàn)出令人驚嘆的用戶黏性與生態(tài)滲透力；阿里旗下的AI健康助手“螞蟻阿福”新版本一推出便沖上了應(yīng)用商店榜首，月活躍用戶迅速達(dá)到1500萬。

這一年小白有個(gè)明顯感受就是：AI 已經(jīng)像水電一樣，悄悄摸進(jìn)了各行各業(yè)的工作當(dāng)中，也融進(jìn)了咱們?nèi)粘５囊率匙⌒小⒔逃】道铩I的發(fā)展也從“拼算力”的硬基建階段，逐步邁入了考驗(yàn)商業(yè)“真賺錢”的新時(shí)期，跟著變的，還有AI 投資的復(fù)雜程度。

機(jī)構(gòu)共識(shí)：

01

2026，AI開始“真賺錢”的關(guān)鍵年

看看各家機(jī)構(gòu)對(duì)2026 年的展望，在成長這條線上，AI 仍是大家?guī)缀跻恢驴春玫姆较颉Ｖ徊贿^，資本已經(jīng)不只為AI故事和算力基建買單，也在關(guān)注技術(shù)能否切實(shí)落地、創(chuàng)造出可以驗(yàn)證的商業(yè)模式和利潤增長。

比如：

東興證券的分析指出，人工智能行業(yè)正迎來政策、技術(shù)、需求“三維共振”的新階段，國家層面的戰(zhàn)略支持、技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，再加上全球范圍內(nèi)像豆包調(diào)用量激增這樣的真實(shí)需求釋放，共同構(gòu)成了2026年AI投資的核心邏輯。

華安證券的分析認(rèn)為，如果說2023是大模型元年，2024-2025是算力基建加速期，那么2026年有望成為AI從基建向規(guī)模化商業(yè)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)深度滲透轉(zhuǎn)化的重要階段。AI的競爭，不再是比誰的參數(shù)多，而是比誰的技術(shù)能規(guī)模化落地，真正提升各行各業(yè)的效率。

光大證券發(fā)布研報(bào)稱，2026年AI應(yīng)用有望破局，算力成本預(yù)計(jì)持續(xù)下降，給應(yīng)用的繁榮鋪平道路。

總而言之，AI投資進(jìn)入了“商業(yè)化落地”與“基建”共振的新階段，情況也將更為復(fù)雜。作為普通投資者，面對(duì)這樣復(fù)雜的賽代，再加上AI本身技術(shù)迭代快、個(gè)股波動(dòng)大，怎樣才能更省心有效地分享AI發(fā)展的紅利呢？

02

輕松破解：

普通人的AI“雙子星”配置法

擇股難度和投資風(fēng)險(xiǎn)雙重上升，對(duì)普通投資者而言，通過指數(shù)基金進(jìn)行布局，能更好的分散風(fēng)險(xiǎn)、把握趨勢。比如創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）和科創(chuàng)人工智能ETF（589520）這對(duì)AI“雙子星”，就是很省心省力的AI布局工具。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）是全市場首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI）的ETF產(chǎn)品，該指數(shù)覆蓋了AI基礎(chǔ)硬件+軟件算法+垂直應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈，無論哪個(gè)板塊爆發(fā)都不容易錯(cuò)過行情，其中又以AI算力板塊為重，特別是光模塊CPO持倉占比超過56%。權(quán)重股方面，偏向于技術(shù)成熟、已進(jìn)入或接近業(yè)績兌現(xiàn)的AI龍頭企業(yè)，比如前三大權(quán)重股“易中天”與海外算力投資關(guān)系密切，訂單與業(yè)績可見度高、彈性大。

來源：國證指數(shù)官網(wǎng)，截至2025.12.23

科創(chuàng)人工智能ETF（589520）則呈現(xiàn)出明顯的“自主可控、重倉國芯”的特征，其跟蹤標(biāo)的科創(chuàng)人工智能指數(shù)（950180.CSI）半導(dǎo)體持倉占比超過50%，成分股包含寒武紀(jì)等國內(nèi)算力芯片龍頭，與國產(chǎn)芯片替代邏輯緊密相連。

來源：中證指數(shù)官網(wǎng)，截至2025.12.23

而且這兩個(gè)指數(shù)分別立足于創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，在行業(yè)上升期業(yè)績彈性更高。截至12月23日，近一年創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）凈值累計(jì)上漲93.48%，夏普比率達(dá)到2.07，表現(xiàn)遠(yuǎn)超同類平均；今年新成立的科創(chuàng)人工智能ETF（589520），近半年凈值累計(jì)上漲36.73%，三季度凈值增長率更是達(dá)到了50.27%。

來源：天天基金，截至2025.12.23

截至今年三季度末，兩只產(chǎn)品的規(guī)模分別達(dá)到43.52億、5.76億，持續(xù)穩(wěn)步增長，尤其是創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363），在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF中規(guī)模最大，能為投資者提供良好的流動(dòng)性基礎(chǔ)。

03

實(shí)戰(zhàn)建議：

三種策略匹配你的投資思路

(1)若更看好全球AI算力需求和業(yè)績確定性，可關(guān)注創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF(159363)或它的場外聯(lián)接基金（A類 023407；C類 023408）。這個(gè)選擇著眼于AI技術(shù)在全球范圍內(nèi)賦能百業(yè)、驅(qū)動(dòng)硬件需求所帶來的相對(duì)確定的增長機(jī)會(huì)。

(2)若更看好國產(chǎn)AI的替代潛力和高成長性，且愿意承擔(dān)更高的波動(dòng)，可關(guān)注科創(chuàng)人工智能ETF(589520)或它的場外聯(lián)接基金（A類 024560；C類 024561），這個(gè)選擇在產(chǎn)業(yè)上升期爆發(fā)力更強(qiáng)，適合用來捕捉前沿技術(shù)突破的機(jī)遇。

(3)如果想對(duì)AI產(chǎn)業(yè)“軟硬兼施”，那就同時(shí)配置這兩只基金，既能把握前沿技術(shù)突破，又能分享技術(shù)落地帶來的商業(yè)回報(bào)，進(jìn)退有據(jù)，讓投資心態(tài)更為從容。

最后小白想提醒大家的是，AI 行業(yè)高成長、高波動(dòng)的特點(diǎn)不會(huì)變，市場難免因?yàn)槎唐谇榫w（比如擔(dān)心資本開支、估值偏高等）出現(xiàn)震蕩。但正如很多機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)所說，在政策、技術(shù)、需求三維共振下，AI 的長期產(chǎn)業(yè)趨勢是明確的。對(duì)于普通投資者，我更建議采用分批建倉、長期持有的方式參與，確保自己能夠留在場內(nèi)，分享整個(gè)產(chǎn)業(yè)從早期爆發(fā)走向全面成熟的全周期紅利。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為基于公開信息的客觀梳理，歷史業(yè)績不預(yù)示產(chǎn)品未來表現(xiàn)，投資者在做出投資決策前，應(yīng)仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品特性及風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。