平安夜金銀暴力拉漲 金銀再創歷史新高

行情回顧

2025年的年末，全球貴金屬市場迎來了一波史無前例的強勢上漲行情，黃金、白銀價格持續刷新紀錄，現貨黃金升破4500關口，現貨白銀一舉突破每盎司70美元的關鍵關口，今年以來白銀累計漲幅高達150%，黃金飆升72%，鉑金和鈀金更是分別上漲155%和107%。

基本面展望

周二，現貨白銀價格上漲近3%，收報每盎司71.06美元，并在盤中觸及71.55美元的歷史高點。進入周三（12月24日）亞洲早盤，這一漲勢絲毫沒有減弱的跡象，截至北京時間07:40，白銀價格一度上漲0.5%，刷新歷史高點至71.83美元/盎司。從月度來看，12月份白銀累計上漲超過27%，而全年漲幅更是驚人地達到了約150%。

這種持續的強勁表現，讓投資者們對白銀的未來充滿期待。專家指出，白銀市場的供需關系長期處于短缺狀態，加上工業需求的不斷增長，是推動價格飆升的核心動力。

此外，避險情緒高漲、美元走軟以及收益率下降，也為白銀提供了額外的支撐。Zaner Metals公司副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant在分析中強調，白銀的下一個目標位可能直指75美元，但年末的獲利回吐行為或許會引發短期回調，需要投資者保持警惕。

今年以來，黃金價格已累計飆升約72%，這得益于多重利好因素的疊加，包括地緣政治緊張局勢的升級、美國聯儲的降息路徑、央行強勁的買盤以及投資需求的爆發。這些因素共同營造了一個有利于黃金避險屬性的環境，讓其成為投資者眼中的“安全港灣”。在全球經濟不確定性加劇的背景下，黃金的這一輪上漲不僅反映了市場的恐慌情緒，還體現了投資者對通脹和貨幣政策調整的預期。

倫敦證券交易所集團估算顯示，美聯儲1月底會議暫不降息的概率高達87%，但利率期貨顯示，下次降息可能在明年6月，2026年預計兩次每次25個基點的降息。 Silver Gold Bull外匯及貴金屬風險管理主管Erik Bregar指出，明年第一季度美元可能進一步走低，因為勞動力市場疲軟跡象將迫使美聯儲做出更大讓步，甚至迎來一位鴿派主席推動降息。

美國周二對聯合國表示，將實施“最大限度”的制裁，以剝奪委內瑞拉總統馬杜羅的資源，同時俄羅斯警告其他拉美國家可能成為下一個目標。

烏克蘭方面，俄羅斯導彈和無人機襲擊造成至少三名烏克蘭人死亡，包括一名兒童，并引發大范圍斷電，鄰國波蘭緊急出動戰機。烏克蘭軍隊從交戰重鎮謝韋爾斯克撤出，俄軍正威脅多個關鍵城市，形成“頓涅茨克弧線”。

技術面展望

現貨黃金昨日再度強勢創出新高，但高位過山車洗盤行情也會讓更多的人措手不及，同時很容易形成一種狼來了的心態，陷入過度的風險預判，或者更可怕的是對風險的放松和無視，隨著市場行情的不斷攀高，更需要穩定心態，始終從自己的交易模型邏輯出發，尊重市場，黃金沖高后當前市場小時結構偏背離狀態，短期需要關注背離是否能夠被修復，下方趨勢平臺支撐短期關注4470附近，不破則整體延續強勢格局，破位則注意高位調整風險，下方防守則關注昨日晚間的回拉低點4430，作為短線風險控制線，上方結構上日線空間打開到4700美元附近。