密集關停品牌+被調出科創50！華熙生物千億市值蒸發后轉型能否破局？

經濟導報記者 劉勇

在相繼關停多個品牌后，華熙生物（688363.SH）的“瘦身”計劃仍在繼續。近日，華熙生物科學技術研究院（北京）有限公司（下稱“華熙生物研究院”）的登記狀態由存續變更為注銷。此前，該公司已發布簡易注銷公告。

此外，12月12日收盤后，華熙生物被正式調出科創50指數樣本，標志著其“科創板標桿企業”地位的喪失。

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“瘦身”進行時

華熙生物研究院成立于2021年11月，注冊資本300萬元人民幣，法定代表人孫京軍。經營范圍包括工程和技術研究和試驗發展、經濟貿易咨詢、經濟信息咨詢服務等。股東信息顯示，該公司由華熙生物全資持股。

公開資料顯示，“華熙生物研究院”定位為“生物科技集合智庫平臺”。在這一平臺之上，將匯聚來自企業、研究機構、學術機構等包羅研發、生產、銷售等多維度領域的頂尖智慧及科技。同時打造“華熙inside”授權生態，向產業鏈上下游合作伙伴進行賦能，共同推進生物科技行業及大健康領域的向上、健康、可持續發展。

經濟導報記者注意到，在注銷華熙生物研究院前，華熙生物關停了多個品牌的運營。

7月份，樂華娛樂退出與華熙生物的合資公司北京潤熙禾生物科技有限公司。公開信息顯示，潤熙禾是華熙生物旗下唯一的兒童護膚品牌，致力于研發安全可靠的兒童護膚產品。

9月份，華熙生物旗下的潤熙泉品牌關停。潤熙泉是華熙生物2019年推出的功能性護膚品牌。推出之初，該品牌定位為以膠原蛋白為核心成分的護膚品牌，主打抗衰和修護功效，定價為300元以內的大眾價格帶。據公開報道，潤熙泉曾是華熙生物較為看重的品牌。其品牌主理人接受采訪時曾透露，“品牌在2020年至2024年10月累計營收達到3億元，潤熙泉的目標是沖擊10億元。”

10月份，北京華熙潔柔生物技術有限公司登記狀態由存續變更為注銷，該公司由中順潔柔（002511.SZ）和華熙生物分別持股51%、49%。

11月份，華熙生物旗下品牌德瑪潤天貓旗艦店正式停止運營。公開信息顯示，德瑪潤以“量膚定制，灌注美肌”為核心理念，主營灌注液、面膜、水乳面霜等產品，覆蓋保濕、修護、抗衰等護膚需。

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被調出科創50指數樣本

12月12日收盤后，華熙生物正式被調出科創50指數樣本，標志著其“科創板標桿企業”地位的喪失。

科創50指數作為科創板最具代表性的指數，其樣本調整基于客觀的市值和成交量標準。華熙生物因市值急劇縮水和交易表現疲弱被迫出局。

華熙生物的股價在12月初跌破47.79元的發行價后繼續下探，一度跌至42.85元/股。截至12月23日收盤，華熙生物報43.48元/股，較2021年308.77元的歷史峰值暴跌超過85%。市值已縮水至約209億元，較高點蒸發近1200億元。

經濟導報記者注意到，部分機構也開始持續減持華熙生物。華熙生物第二大股東國壽成達在2025年11月再次計劃減持不超過2%的公司股份，就在2024年10月至2025年1月期間，國壽成達已經減持1.14%股份。此外，2025年第三季度，易方達上證科創板50ETF減持華熙生物101.36萬股，華夏上證科創板50成份ETF減持382.34萬股。

為扭轉頹勢，今年3月份， 公司董事長兼總經理 趙燕帶領管理團隊重回業務一線，持續對經營理念、業務方向及人才組織架構進行系統性調整，將原“個人健康消費品事業線”更名為“皮膚科學創新轉化事業線”，以推動業務戰略轉型。

在2025年半年報中，華熙生物表示，正逐步摒棄以往依賴流量和價格促銷的投流模式，轉向以科學論證為基礎的品牌傳播邏輯。

華熙生物三季報顯示，第三季度公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.32億元，同比增長55.63%；營業收入9.03億元，同比下降15.16%，公司延續第二季度以來的利潤恢復趨勢，連續兩個季度經營質量持續改善，盈利能力進一步增強。

今年11月底，華熙生物在名為《同舟共濟、共克時艱》的致全體員工信中表示，為確保長期穩健發展，公司需對現有福利政策進行合規性優化調整。自2025年12月起，華熙生物及各分子公司的住房公積金繳存比例統一調整為5%。同時自2025年12月起，原設定的節日禮金將暫停發放。

面對“破發”與“被剔除”的雙重壓力，華熙生物管理層在12月4日的業績說明會上作了正面回應。當日有投資者向趙燕提問：“股價已經跌破了發行價，公司有什么措施扭轉跌勢嗎？”對此，趙燕表示，管理層高度重視股價跌破發行價的問題，近期股價波動主要是由于行業政策、市場情緒及資金偏好等多重因素共同作用。

趙燕表示，科創50指數的調整基于市值、成交等客觀標準，公司“尊重市場規則”。持續做好主營業務、推動市值回升，才是未來重新進入指數的“根本路徑”。

編輯 | 吳淑娟

版權 | 山東財經報道