日本央行加息至0.75%！30年最高利率能否逆轉日元頹勢？

重磅！日本央行宣布再次加息了!

日本央行在12月19日的貨幣政策決策會議上宣布，將政策利率的無擔保隔夜拆借利率引導目標上調0.25個百分點至0.75%，這一數值刷新了自1995年以來30年的利率最高水平。

要知道，在泡沫經濟崩潰后的三十余年間，日本政策利率從未突破0.5%。

此次日本央行加息至0.75%，標志著日本長期寬松的貨幣政策迎來關鍵轉向，曾困擾日本多年的通縮環境已然發生根本性變化。

日本央行也明確表態，未來將延續溫和加息的路線。

日本政策利率上調，最直接的影響就落在普通人的生活里。

首當其沖的是房貸一族。隨著政策利率走高，各大銀行的住房貸款利率勢必水漲船高，貸款者的還款負擔會明顯加重。

由于日本約80%的人的住宅貸款使用的是“變動利率型”貸款，而變動利率與日本央行的短期政策利率是高度聯動的。

不過，多數銀行的變動利率房貸每半年調整一次計息標準，短期內還款金額不會立即增加。

對手里握著大額存款的人來說，這次加息卻是個好消息——銀行存款利息會隨之增加，存款收益能得到實實在在的提升。

除此之外，加息還有一個核心調控目標：抑制持續走高的物價。為什么這么說呢？

這是因為政策利率上調，將會推高企業和個人的借款成本，讓借貸變得更難，進而壓制市場對商品和服務的需求，最終達到平抑物價的效果。

一邊是民生層面的冷暖影響，另一邊，日本經濟界已經響起了不少擔憂的聲音。

很多人疑惑，物價高漲的難題一直存在，為什么日本央行偏偏選在這個節點加息？

其答案藏在持續惡化的日元貶值里。

當前，日元兌美元匯率徘徊在155日元上下，日元過度貶值已經成為推高物價的重要推手，如果放任不管，物價上漲的勢頭將徹底失控。

而日元貶值的核心癥結，正是日美之間越拉越大的利差。

目前美國政策利率區間為3.5%—3.75%，而加息前日本利率僅為0.5%，巨大的利率差讓日元持續遭遇拋售壓力，貶值趨勢愈演愈烈。

日本央行相關人士直言“若現在不加息，日元將進一步貶值”，足見當下形勢的嚴峻性。

即便此次加息落地，日美利差依然存在，市場最關心的問題隨之而來：日本央行之后還會繼續加息嗎？

日本央行表示：未來計劃將利率穩步提升至1%。但即便達到這一目標，日美利差大概率仍會存在，日元貶值的壓力未必能徹底緩解，物價也未必會如預期般回落。

因此，日本央行即便加息到0.75%，達到30年來的最高水平，但日元匯率反而跌了，這就說明光靠加息還不足以扭轉貶值趨勢。

關鍵問題在于，市場覺得日本央行的態度不夠“鷹派”，沒有給出明確的后續加息節奏，加上實際利率還是負的，財政刺激又推高了債務風險，這些因素都讓日元承壓。

短期來看，日元可能還會偏弱，但日本財務省可能會出手干預，比如直接買入日元來穩定匯率。長期的話，如果日本經濟能持續復蘇，通脹也保持在2%以上，那日元才有望真正走強。

可見，這次加息對日元的支撐有限，后續還得看日本經濟數據和政策怎么走。

分析人士認為，如果政策利率能進一步升至2%左右，在物價高企得到有效抑制、工資實現持續增長的理想情況下，房貸等借貸負擔的壓力才會逐步緩解。

但現實情況充滿變數，日本政府財政政策的市場評價等多重因素都在影響著經濟走向，日本央行設想的加息路徑能否順利推進，現在還難以斷言。

對于關注日本市場的投資者而言，利率調整背后的匯率波動、樓市走向、消費市場變化，都將成為接下來需要重點盯緊的風向標。

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