深耕零售客群、布局科技創新，天弘基金詮釋公募差異化發展新范式

日前，證監會主席吳清在《加快打造一流投資銀行和投資機構 更好助推資本市場高質量發展》講話中提出“一流投行不是頭部機構的‘專屬’‘專利’”，強調中小機構“也要把握優勢、錯位發展，在細分領域、特色客群、重點區域等方面集中資源、深耕細作”。這番講話為包括公募基金在內的財富管理機構指明了未來的方向——在規模之外，特色化、專業化、精細化才是高質量發展的核心路徑。

作為公募行業內已經做出自身個性與特色的代表公司之一，天弘基金在服務零售客群與科創領域的精準布局，為我們提供了一個生動的公募機構差異化發展樣本。

堅守普惠底色，多措并舉構筑差異化體系能力

互聯網時代，過去曾長時間游離于傳統高端財富管理領域之外的海量零售客群，逐漸走進財富管理機構的視野。對于最接近這些普通投資者的公募基金行業而言，這正是吳清主席講話中強調的“特色客群”。

憑借早期依靠余額寶打下的普惠金融基礎和對互聯網渠道的前瞻性布局，天弘基金積累了龐大的零售客群基礎。天弘將其視為自身發展的核心基礎，圍繞這一群體的需求持續深耕，目前已在渠道協同、產品布局、服務陪伴上構筑起了難以替代的體系化能力。

渠道深耕：多元協同，構建開放服務生態

在渠道協同方面，天弘基金積極構建開放、多元的零售服務生態。比如，與螞蟻集團、京東金融等頭部互聯網平臺持續合作，觸達更廣泛的線上用戶群體。2025年4月，天弘在螞蟻“指數+”專區上線行業輪動模型，幫助投資者捕捉機構一致看好的上車機會；6月底在京東金融上線“策略目標投”，為投資者提供買入賣出策略信號。天弘基金數據顯示，策略目標投上線以來，季度定投交易用戶數、交易單量分別提升了3—5倍，三季度多數用戶達成目標收益。

天弘持續以自身數智化技術賦能銀行、券商等合作伙伴。借助這些機構的渠道，觸達更多投資者，讓普通用戶也能站在“專業機構的肩膀上”應對市場波動。比如，與平安證券合作推出“機構快車”投資工具，基于機構行為動向輪動策略，通過實時追蹤機構資金流向與偏好，為投資者提供決策支持。根據各指數歷史實盤數據計算，截至2025年11月19日，該工具近1年回測收益率達48.18%，超過同期滬深300指數32個百分點。

針對銀行，天弘推出“金牌AI陪練師”，該系統通過模擬真實的營銷與投后場景，為銀行理財經理提供了一個“智能對話模擬+實時反饋”的沉浸式實戰訓練平臺。目前已經吸引13個機構參與合作，超700名理財經理累計參與訓練2700余次，總訓練時長超2萬分鐘，有效幫助理財經理提升了業務能力，間接觸達并惠及了更多投資者。

產品策略：指數領軍，普惠透明深入人心

在產品布局方面，天弘基金將指數產品作為服務大眾理財的核心抓手。指數基金具備低門檻、低成本、規則透明、風格穩定等優點，是普通投資者“長線長投”的理想選擇。

近年來，天弘指數基金的持有人戶數持續保持全市場第一。基金半年報顯示，截至2025年上半年末，天弘旗下指數基金持有人戶數達1284.79萬戶，位列行業第一。在全市場持有人戶數前100的指數產品中，天弘占據14席，其中滬深300、食品飲料ETF聯接產品分別位列全市場第2、第3。。

響應降費讓利號召，2025年以來，天弘對旗下14只基金下調了申購費、管理費、托管費，其中創業板ETF及聯接基金的管理費和托管費已調至市場最低一檔。目前，天弘旗下指數基金管理費率都已降到0.8%以內，被動指數型基金更是都降到0.5%以內，其中10只權益指數基金的管理費率更是低至0.15%，與債券指數基金持平，為業內最低檔水平，切實讓利廣大普通投資者。

投教服務：長情陪伴，助力投資者穿越周期

天弘通過投資者調研、場景化投教等形式，將復雜的金融知識轉化為投資者可感知的服務體驗，進一步增強了用戶黏性。天弘從2021年2月起就持續在做基民用戶調查研究，歷時4年多，前后共一對一接觸訪談了1381名基金用戶，啟動了共計130項用戶研究項目。通過研究用戶基金選品、交易特征、對不同類型產品的投資訴求和態度等問題，天弘得以觸達用戶真正的核心訴求。

在此基礎上，天弘針對客戶的不同需求開展豐富多彩的投教活動。比如，自2024年以來已聯合20多家合作銀行舉辦超過20場“共知新”投資者陪伴活動，向投資者傳遞長期投資和資產配置理念，幫助投資者樹立信心，最終收獲理想的回報體驗。該系列活動每期都會聚焦當時的市場熱點，邀請券商首席等專家進行解讀和分享，受到投資者熱烈歡迎，覆蓋人數累計已超過5000。

緊扣時代脈搏，助力科技創新與共享發展紅利

金融機構支持實體經濟、服務國家戰略是應有之義。這其中，科創領域無疑是國家高質量發展的核心引擎。天弘基金積極響應號召，在權益和固收兩大領域雙管齊下，布局科創金融。

天弘基金深諳指數化工具在高效配置科創資產、降低普通投資者參與門檻方面的優勢，已打造出具備特色的指數產品矩陣。

除了在核心寬基指數的全面布局，天弘基金重點布局符合國家戰略方向的高景氣賽道指數，如新能源車、光伏產業、芯片、云計算、生物科技、高端裝備、新材料等。天弘發行了不少全市場唯一跟蹤對應標的的指數基金或首發/首批的特色指數產品，比如，業內唯一跟蹤中證電子指數的ETF“天弘中證電子ETF”、首只跟蹤中證滬港深云計算產業指數的ETF“天弘中證滬港深云計算產業ETF”等。這些產品都瞄準了新一輪科創浪潮中的關鍵產業環節。

天弘并非簡單地堆砌產品，而是基于對國家產業升級路徑的研判，構建了一個層次分明、覆蓋廣泛的“硬科技”產業鏈圖譜，讓投資者能夠便捷地投資中國科技創新的不同維度。

天弘基金在固收端也積極探索創新，其重要舉措之一是布局“科創債”。

科創企業通常面臨“輕資產、高投入”的融資難題，科創債作為中長期直接融資工具，能夠匹配其研發與擴張資金需求?。近年來，科創債市場不斷擴容，發行量也呈現出明顯的增長趨勢。據Wind數據統計，今年前三季度，共有1428只科創債正式發行，發行規模合計達1.58萬億元，發行數量及總規模相較去年同期分別增長43.95%和74.94%。

在此背景下，天弘通過布局科創債ETF，不僅為相關企業提供了寶貴的融資支持，豐富了服務實體經濟、支持國家創新戰略的手段，同時也為引導中長期資金更精準地流入科創領域搭建了高效通道。

結語：錯位發展的關鍵在于深耕核心客群與特色賽道

天弘基金的探索表明，擺脫同質化競爭的關鍵在于回歸本源、發揮稟賦、聚焦特色。無論是對零售客群的深度拓展，還是科創布局的策略選擇，天弘都是在“集中資源、深耕細作”，將自身資源投入最能體現自身稟賦并符合國家戰略方向的領域。

隨著資本市場改革深化與居民財富管理需求迭代，像天弘基金這樣深耕細分領域、服務特色客群的專業化、精細化發展模式，將成為公募基金行業構建多層次、多元化生態不可或缺的力量。天弘基金的實踐，正生動詮釋著公募機構在新時代實現高質量、差異化發展的可行路徑與光明前景。(金訊)

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議。過往業績不代表未來表現，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證投資于本基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在進行投資前請仔細閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。指數基金存在跟蹤誤差。如基金投資港股通或海外標的股票，還需承擔港股通或QDII機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。市場有風險，投資需謹慎。