觀想科技擬收購遼晶電子：“我國半導體晶體管產業先驅”或將易主

來源：晨哨并購

12月21日晚，四川觀想科技股份有限公司（證券簡稱：觀想科技，證券代碼：301213.SZ）公告稱，公司正籌劃發行股份購買資產并募集配套資金。觀想科技股票自2025年12月22日開市起停牌，預計停牌不超過10個交易日。

若該公司未能在上述期限內召開董事會并披露交易方案，則將于2026年1月7日開市起復牌，并終止本次籌劃。

01#“我國第一只半導體晶體管”

本次收購的核心標的為錦州遼晶電子科技股份有限公司（企業簡稱：遼晶電子）。 遼晶電子的前身遼寧晶體管廠始建于1960年，并于20世紀60年代初成功研制出半導體晶體管。此后，遼寧晶體管廠長期承擔軍品晶體管與集成電路研制及批量生產任務，為多項國家重點工程配套。

2007年1月23日，原遼寧晶體管廠的經營性資產、軍標生產線及核心骨干整體轉制，注冊成立“錦州遼晶電子科技有限公司”。

新公司沿用“半導體分立器件+混合集成電路”雙主業，先后建成大功率晶體管國軍標線、混合集成電路國軍標線，并獲批國家級電子器件檢測實驗室。

遼晶電子現為國家級高新技術企業、專精特新“小巨人”企業，持續為航天、航空、兵器等高端裝備領域提供高可靠器件與解決方案。

產能方面，遼晶電子現有一條大功率晶體管國軍標生產線、一條混合集成電路國軍標生產線、一條塑封器件生產線、一條功率模塊生產線，以及一個國家級電子器件檢測試驗室。公司目前具備年生產半導體分立器件和單片集成電路200萬只，塑封器件200萬只，光電耦合器50萬只，混合集成電路25萬只的生產能力。

值得注意的是，遼晶電子過去曾與ST思科瑞（證券代碼：688053.SH）存在關聯關系。ST思科瑞的實際控制人兼董事長張亞曾直接持有遼晶電子23.38%股權并擔任其董事長，該關聯關系于2021年12月終止，張亞現已退出全部持股及董事職位。

02#加碼集成電路賽道

觀想科技此次的交易計劃有一定的積極意義。

觀想科技作為國防科技信息化領域的代表企業，長期奉行“軍民兩用、雙輪驅動”戰略，圍繞“全壽命周期管理系統、數字孿生、智能裝備、人工智能”四大生態，已形成自主可控信息化技術、AI賦能體系、數字孿生技術和柔性化智能裝備四大技術支柱，并推出多款成熟產品。

但近年來公司經營業績承壓。根據2025年10月29日披露的三季報，觀想科技前三季度營業收入6,536.43萬元，同比僅增4.86%；歸母凈利潤76.30萬元，同比下降86.14%；扣非歸母凈利潤15.68萬元，降幅達93.93%。此外，因內控制度執行不到位、信息披露不規范及募集資金使用不規范等問題，公司曾被出具警示函。

因此，從戰略層面看，觀想科技擬收購遼晶電子不低于60%股權，可豐富公司在集成電路領域的布局，深化公司的“軍民兩用”戰略。同時，遼晶電子的研發與檢測能力可與觀想科技自主可控信息化、AI賦能、數字孿生及柔性智能裝備四大技術支柱形成互補，以進一步增強其技術實力。

值得一提的是，在交易層面，該事項仍處于籌劃階段，公司已初步確定交易對方為合計持有遼晶電子67.69%股權的股東。公司擬以發行股份方式購買標的資產并募集配套資金，具體方案以后續公告為準。

此外，公司已與主要交易對方簽署《股權收購框架協議》，后續將另行簽訂正式協議，明確股份數量、比例、價格、支付方式、業績補償、股份鎖定及違約責任等核心條款。

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