為什么投資大佬不建議普通人頻繁炒股？

為什么投資大佬不建議普通人頻繁炒股？交易損耗的底層邏輯科普

為什么很多投資大佬都建議普通人炒股最好不要頻繁交易？原因很簡單，因為每一次交易都會有損耗，比如傭金、印花稅、買賣價差等等。這些損耗有多大呢？咱們今天就用小學數學知識跟大家通俗解釋一下。先說好，咱們只是科普知識，不會涉及任何具體的投資建議，請大家放心參考。

讓我們開始。先說一下傭金。買賣股票都需要通過券商，也就是證券公司。買入一筆股票時要付給券商一筆傭金，賣出股票時同樣要付。這個傭金是多少呢？各家券商不一樣，這些年也一直在降。根據《證券日報》的數據，現在行業平均大概在萬分之二左右，也就是每買入或者賣掉價值1萬元的股票，名義上要收2元傭金。

這看起來很少，對吧？但傭金有一條規則：不足5元按5元收取。也就是說，買1萬元的股票，雖然名義上是2元傭金，但由于不足5元，實際要收5元，這相當于實際傭金率變成了萬分之五。再夸張一點，只買1000元的股票，也是收5元傭金，實際傭金率就相當于5‰了。

這是什么概念？如果有人拿1000元，每周買進去一次、再賣出來一次，相當于每周會被收10元傭金。一年大概有50周，傭金就是500元，相當于最初本金1000元的一半。當然，這個例子稍微極端，大家并不會每次都買這么少，頻率也不一定這么高，但可以從中感受到，在小額頻繁交易的情況下，傭金帶來的磨損到底有多夸張。

除了傭金，還有一個交易成本是印花稅。賣出股票時，需要向稅務部門繳納印花稅，會直接從賣出股票得到的現金里扣除。這個印花稅也一直在下降，按照2023年8月出臺的政策，目前印花稅率為萬分之五，這已經是A股歷史上最低的印花稅水平，而且僅在賣出股票時收取。

除了傭金和印花稅這兩個顯而易見的成本，還有一個非常容易被忽視的損耗——買賣價差。什么是買賣價差？比如一只股票顯示價格為10元，這時出10元很可能無法立刻買到，必須多出一點點錢，比如10.01元才有可能立刻成交，多付出的這點錢就是買賣價差。

之所以會這樣，是因為股票顯示的價格只是最近一筆成交的訂單價格。在等待成交且尚未談攏的訂單里，賣方出價最低的訂單和買方出價最高的訂單，永遠至少差1分錢，不會完全重合。因為一旦重合，訂單就會立刻成交并從隊列中消失，剩下的訂單仍會存在價差。

所以，出10元要么在買方這邊排隊，等賣方陣營有人愿意降價到10元；要么直接多出一點錢，從出價最低的賣家手里買到。多出的這1分錢，就相當于加急費。一兩分錢看起來非常少，很多人為了立刻成交都會愿意接受。

如果一只股票的價格本身很高，多1分錢少1分錢當然沒什么影響。但如果股票價格本身很低，比如只有10元，那1分錢其實就相當于1‰，相當于兩倍的印花稅、5倍的名義傭金。再夸張一點，股票價格只有1元，那1分錢就相當于1%，是20倍的印花稅、50倍的名義傭金。所以，股價越低，買賣價差帶來的潛在損耗就越不能忽視。

回過頭來就會發現，為什么很多大佬都建議普通人不要頻繁交易。因為利潤是不確定的，但這些損耗是實實在在的，會隨著交易次數的增加而積少成多。當然，說了這么多，肯定還有人不信邪，覺得自己技術好，只要每一次交易都把這一點損耗賺回來就行。但如果真的能做到，那屬于高手，不在普通人的范疇里。