金銀齊飛！白銀突破69美元再創歷史新高！

避險需求與貨幣寬松預期交織，貴金屬市場正迎來新一輪狂歡。

北京時間12月22日，亞洲交易時段貴金屬市場延續強勢。現貨白銀價格盤中一舉突破每盎司69美元整數關口，刷新歷史高點。

與此同時，現貨黃金價格同樣表現強勁，突破4400大關。

白銀的表現尤為搶眼，盤中曾短線拉升，升至每盎司69美元上方，創下歷史新高。銀價在近期的強勢表現已經引起了市場廣泛關注，成為今年表現最亮眼的大宗商品之一。

市場表現

今日亞洲交易時段，貴金屬市場延續近期強勢表現。現貨白銀盤中一舉突破每盎司69美元整數關口，刷新歷史高點。這是白銀價格連續第三個交易日創下歷史新高。

白銀的強勢并非一日之功。早在12月10日，現貨白銀價格就已首次突破每盎司60美元關口。

自今年年初以來，白銀價格漲幅已超過100%，這一表現遠超黃金近60%的漲幅。

黃金市場同樣表現不俗。現貨黃金價格今日站上每盎司4370美元，日內上漲0.74%。這一價格距離10月創下的4381美元歷史高點僅一步之遙。

從更長期來看，黃金價格已連續上漲兩周，顯示出強勁的上升勢頭。

驅動因素

白銀和黃金本輪上漲受到多重因素驅動，既有共同的宏觀背景，也有各自獨特的市場邏輯。以下是兩者驅動因素的對比分析：

驅動因素

白銀市場表現

黃金市場表現

貨幣政策

對利率變化更為敏感，降息預期推高投機需求

作為傳統避險資產，受益于實際利率下降

工業需求

電動汽車和人工智能數據中心投資激增，工業需求占50%

工業需求占比較小，傳統珠寶和投資需求為主

供應情況

礦山產量有限，建立新礦周期長，供應增長受限

央行持續購金提供結構性支撐

市場資金

投機性資金大量涌入，成交量顯著放大

機構配置需求和避險資金流入

對于白銀而言，其雙重屬性——貨幣屬性與工業屬性——在此輪上漲中得到了充分體現。

工業領域需求在過去4年增加了約18%，主要推動因素之一是全球對電動汽車和人工智能數據中心的投資激增。

與此同時，印度投資者的需求也不容忽視。印度現在是全球第二大白銀投資市場，其央行近期決定允許發放以白銀作為抵押品的貸款，進一步刺激了市場需求。

黃金作為傳統避險資產，主要受到全球貨幣政策轉向和地緣政治風險的驅動。

市場普遍認為，美聯儲再次降息的可能性較大。降息預期導致美元走軟，而美元匯率自今年年初以來已下跌大約8.5%，這對以美元計價的黃金形成有力支撐。

市場展望

展望未來，貴金屬市場走勢將取決于多重因素的演變。美聯儲的貨幣政策路徑仍然是關鍵變量。

如果美聯儲繼續實施降息政策，美元可能進一步走弱，這將為金銀價格提供持續支撐。

地緣政治緊張局勢的變化也將影響市場。當前美國對委內瑞拉實施更嚴厲的石油封鎖，烏克蘭襲擊俄羅斯油輪等事件都增加了避險需求。

如果地緣政治風險進一步升級，貴金屬的避險吸引力將會增強。

供需基本面也不容忽視。世界白銀協會預計，今年全球礦山僅能生產約8.13億盎司的白銀，較2021年產量略低。

礦山每年產量有限，且建立一座新礦并投入運營需要多年時間，白銀供應量因此持續受限。

白銀在工業領域的應用不斷擴展，特別是在光伏、電子和新能源等領域的需求增長迅猛，這為其價格提供了長期支撐。

全球對電動汽車和人工智能數據中心的投資激增，顯著推動了白銀工業需求的增長。

對于投資者而言，需要密切關注市場動態，特別是美聯儲政策走向、美元匯率變化以及全球經濟形勢。雖然貴金屬市場短期可能面臨調整壓力，但中長期向好的基本面并未改變。

白銀在創下68.08美元新高后小幅回落至67.5美元附近，但技術面仍維持強勢格局。

多國央行正在穩步增持黃金儲備，這一趨勢在全球“去美元化”背景下尤為明顯。

美國商品期貨交易委員會數據顯示，投機客持有的白銀凈多頭頭寸已升至近五年高位，反映出市場強烈的看漲情緒。