汽車央企投資失利再無免死金牌！

必須要追責！

新能源汽車也不能當免責借口……

中國一汽投資零跑汽車，可能會因這份文件，出現變化。

長安汽車和東風汽車，也會因此加速推動阿維塔和嵐圖汽車資本市場上市融資的進程。

12月18日，隨著國資委印發《中央企業違規經營投資責任追究實施辦法》（以下簡稱《辦法》），總8章共計91條，標志國家對央企經營投資失利，劃定監管紅線并強化問責。

引人注意的是，此次《辦法》在名稱上，不再保留之前37號令的“試行”二字。

今年以來，我國多家央企出現虧損、經營和投資失利事件引起關注。具體到汽車央企，其在新能源汽車領域投資面臨高額虧損。

其中，今年升級為央企的長安汽車（000625.SZ）旗下高端電動車品牌阿維塔成立三年半，累計虧損超113億元；另一家汽車央企東風汽車集團（00489.HK）旗下高端新能源品牌嵐圖汽車今年前七個月虧損約20億元。

此前，兩家汽車央企一度差點整合重組。

今年，兩大汽車央企旗下新能源汽車品牌都在謀求港股IPO。不難看出，其正面臨巨大資金壓力。

目前，在中國能夠實現新能源汽車年度盈利的上市車企，屈指可數。

雖然中國一汽計劃投資的零跑汽車實現季度盈利，但面臨不確定性增大的行業環境，以及比亞迪、吉利、奇瑞和長城、上汽等下探，其未來業績并不明朗。2026年百萬銷量目前也存疑慮。

雖然去年國資委曾表示，對汽車央企新能源汽車業務板塊單獨核算考核，但時過境遷，中國新能源汽車產業飛速發展，已經進入成熟期。

尤其是國家最高領導指示，不能地方一搞投資，就是新能源……一哄而上；最新“十五五規劃”，新能源汽車也不再列入“戰略性新興產業”；2025年，中國新能源汽車占比已經接近50%，價格戰和非理性競爭亂象更是頻出。

一邊是汽車央企新能源持續不斷的虧損，另一邊是行業產能結構性過剩，需求不足。再加上政策扶持力度將逐漸退坡，市場不明朗。投資機會也正在被資本重估。

所以，現在汽車央企加大該領域投資，必須需要考慮風險和投資回報率，會否造成國有資產損失。這已經不像5年前、10年前，只要IPO，投資方就能一次連本帶利賺得盆滿缽滿。

《辦法》明確了央企經營管理有關人員違反規定，未履行或未正確履行職責造成國有資產損失或其他不良后果，應當追究相應責任的具體情形。

其涵蓋集團管控、風險管理、購銷管理、工程承包建設、金融業務、科技創新、資金管理、產權管理、固定資產投資、股權投資、改組改制、境外經營投資以及其他責任追究情形等13個方面98種責任追究情形。

國資委表示，該《辦法》將會從2026年1月起施行。

所以，對于一汽集團的邱現東是否投資零跑汽車，還是東風汽車的楊青推動嵐圖汽車港股介紹上市，亦或是長安汽車朱華榮為阿維塔IPO奔走，都要三思而后行，審慎評估。

不過，審慎投資經營并不意味著束手束腳和無所作為。其實，正如長安汽車公告中透露，其正在涉足具身智能機器人；東風汽車則在其他領域布局……