避險(xiǎn)情緒與干預(yù)預(yù)期交織，美元兌日元接近前期高點(diǎn)，等待突破

匯通財(cái)經(jīng)訊——日元在多重避險(xiǎn)因素與政府干預(yù)預(yù)期支撐下出現(xiàn)回升，部分收復(fù)此前日本央行決議后的跌幅。地緣緊張局勢升溫推動避險(xiǎn)資金流入日元，但日本財(cái)政壓力與美聯(lián)儲偏鷹立場限制了日元反彈空間。美元兌日元在高位震蕩，短線回調(diào)后仍面臨多空博弈。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一亞洲交易時段，日元吸引部分買盤，扭轉(zhuǎn)了上周五日本央行會議后出現(xiàn)的快速回落走勢。當(dāng)前市場環(huán)境中，避險(xiǎn)情緒明顯升溫，成為支撐日元的重要因素之一。

美國與委內(nèi)瑞拉之間的緊張局勢升級，以及中東與東歐地緣風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵，均促使資金流向傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，日元因此受益。

與此同時，日本政府層面的表態(tài)也強(qiáng)化了市場對匯率干預(yù)的預(yù)期。日本財(cái)務(wù)省負(fù)責(zé)外匯事務(wù)的高官三村淳周一表示，關(guān)注日元單邊波動，并警告將對過度貶值采取適當(dāng)行動。

這一表態(tài)被市場解讀為對日元進(jìn)一步走弱的“軟性警告”，對美元兌日元構(gòu)成階段性壓制。貨幣政策方面，日本央行上周如期將政策利率上調(diào)至0.75%，創(chuàng)近30年來新高，并重申若經(jīng)濟(jì)和通脹走勢符合預(yù)期，將繼續(xù)推進(jìn)政策正常化。

行長植田和男在會后發(fā)布會上表示，央行將密切觀察本次加息的影響，未來加息節(jié)奏取決于經(jīng)濟(jì)、物價(jià)及金融環(huán)境。不過，其措辭依舊偏謹(jǐn)慎，并未就下一次加息給出明確時間表。

值得注意的是，日本國內(nèi)財(cái)政狀況惡化的擔(dān)憂正在升溫。近期日本國債收益率大幅上行，加之政府?dāng)U張性財(cái)政支出計(jì)劃，引發(fā)市場對債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂，這在一定程度上限制了日元的上行空間。

美元方面，上周美聯(lián)儲官員釋放的偏鷹信號推動美元自階段低點(diǎn)反彈。部分官員指出，在此前累計(jì)降息影響尚未完全顯現(xiàn)前，貨幣政策宜保持觀望立場。

這一基調(diào)幫助美元維持強(qiáng)勢，使美元兌日元即便出現(xiàn)回調(diào)，也難以形成深度下跌。盡管市場仍在計(jì)價(jià)中長期進(jìn)一步降息的可能性，但短期內(nèi)美元動能尚未明顯轉(zhuǎn)弱。

從技術(shù)面來看，美元兌日元日線級別仍偏多頭結(jié)構(gòu)。上周匯價(jià)有效突破157.00關(guān)鍵阻力區(qū)間，被視為多頭延續(xù)的重要信號，日線動能指標(biāo)持續(xù)改善，尚未進(jìn)入超買區(qū)域，顯示回調(diào)更可能吸引逢低買盤。

若出現(xiàn)進(jìn)一步回落，下方關(guān)注155.50附近支撐，進(jìn)一步是155.00心理關(guān)口，一旦跌破，短線趨勢或轉(zhuǎn)向偏空。上行方面，若匯價(jià)站穩(wěn)157.90區(qū)域上方，或?qū)⒋蜷_指向158.45甚至159.00的上行空間。

編輯觀點(diǎn)：

綜合來看，日元當(dāng)前的反彈更多來自避險(xiǎn)情緒與干預(yù)預(yù)期的共振，而非基本面出現(xiàn)根本性改善。日本央行雖已進(jìn)入加息周期，但節(jié)奏仍偏謹(jǐn)慎，財(cái)政壓力也限制了日元的中期想象空間。

相比之下，美元在政策立場相對穩(wěn)健的支撐下仍具韌性。短期內(nèi)，美元兌日元或維持高位震蕩格局，回調(diào)空間有限，趨勢性反轉(zhuǎn)仍需更強(qiáng)的基本面催化。

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