2026年黃金牛市繼續？唱多聲又傳來：不發生重大危機也能漲

財聯社12月24日訊（編輯 卞純）今年以來，國際金價迭創新高，周三亞市交易時段現貨金首次站上每盎司4500美元。金價迄今上漲逾70%，勢將創下自1979年以來的最佳年度表現。這一上漲勢頭有望延續至2026年。

分析師預測，金價明年將維持漲勢，原因在于推動金價本輪上漲的是結構性因素，而非（突發事件引發的）單純的應激性波動。

“2026年，金價上漲無需危機助推，只需全球維持當前的運行態勢：債務高企、政策不確定性、脆弱的同盟關系，以及美元主導地位逐漸衰落。”英國老牌線上交易券商IG集團的市場分析師Farah Mourad日前寫道。

“在這種環境下，黃金無需追逐恐懼，而是消化恐懼，”Mourad補充道。

IG沒有給出具體的金價預測，但指出，主要投行預計明年金價將交投在每盎司4500-4700美元區間，如果當前的宏觀環境持續下去，金價有可能上探5000美元。

貨幣政策或將為金價提供額外支撐。在通脹黏性減弱，且就業市場降溫的情況下，市場預期美聯儲明年將進一步降息。這一點對金價至關重要，因為當實際收益率下行時，持有黃金這類無收益資產的機會成本會隨之降低，金價往往能迎來更好的表現。

當然，風險仍然存在。若美元反彈力度超出預期，或市場風險偏好持續回升，都可能減緩金價的上漲步伐。

但Mourad指出，與之前的峰值相比，當前投資者在黃金上的倉位仍然相對平衡，表明交易尚未過度擁擠。

華爾街普遍看漲明年金價

眼下，華爾街各大投行普遍看好黃金明年的表現。

荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師Ewa Manthey本月早些時候預計，金價將在2026年再創歷史新高。她指出，推動黃金延續牛市的因素包括美國總統特朗普提名的下一任美聯儲主席或將傾向于降息。

Manthey還補充稱，金價可能在回調中獲得支撐。“我們預計金價下行空間有限，因為任何疲軟都可能吸引散戶和機構買家重新燃起興趣。”她表示。

高盛預測，到2026年12月，金價將攀升至每盎司4900美元；摩根大通預計，金價可能將在2026年第四季度平均達到5055美元；而華爾街資深策略師亞德尼創立的獨立投資研究機構Yardeni Research日前將明年黃金的目標價上調至6000美元。