河北
來源：市場資訊
（來源：汽車之地）
關注整車結構性增長，強化科技屬性。1）總量上看，我們預計2025年乘用車批發量有望達約2999.5萬輛，同約比+10.3%。2026年購置稅等退坡，總量或有一定壓力，我們預計乘用車批發銷量大約為2819.5萬臺，同比-6.0%。2）結構上，從出口到出海，比亞迪、奇瑞等車企完善海外產能布局，有望持續貢獻增長動能。3）從造車到智駕和人形機器人等，整車正強化科技屬性。
文│甬興證券
本報告共計：40頁。
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