四川
相關機構表示，展望2026年，算力依然是科技方向最為景氣的方向之一。谷歌全棧AI生態(tài)及持續(xù)數(shù)十年的深耕或加速AI產業(yè)進展，算力芯片整體仍然處在上漲通道之中。A股光模塊、服務器等廠商賣鏟人邏輯較強，或將持續(xù)受益。目前雖然下游沒有爆款AI應用，但是大模型賦能云廠商的傳統(tǒng)業(yè)務增長，自2023年來，云廠商的業(yè)績也展現(xiàn)出較高的景氣度。相關的收入增長或可反哺資本開支，中短期對于資本開支持續(xù)性無需過度擔憂。光模塊作為數(shù)據(jù)中心組網必須配件之一，2026年市場規(guī)模有望倍增，2027年之后仍有望維持較高增速。
通信ETF（515880）規(guī)模同類第一，截至12月15日，通信ETF光模塊含量占比超過48%，服務器含量超過20%，疊加光纖、銅連接等成分，核心環(huán)節(jié)成分占比超過76%，代表了海外算力的基本面底氣。
注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司、Wind，截至2025/12/19，通信ETF規(guī)模為133.44億元，在同類15只產品中排名第一。權重占比截至2025/12/15。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
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