每經品牌100指數上周繼續高位震蕩 成分股中國平安股價創4年半以來新高

每經記者：劉明濤 每經編輯：彭水萍

上周初，受國內經濟數據顯示有效需求偏弱、日本央行加息預期等因素影響，A股市場下探尋底，隨后指數逐步企穩回升。不過，由于反彈力度一般，每經品牌100指數上周下跌1.67%，繼續保持高位震蕩。

保險行業上周表現強勁

上周大盤探底回升，大小盤股略有分化。截至12月19日收盤，上證指數周漲0.03%，深證成指周跌0.89%，創業板指和科創50指數則分別周跌2.26%和2.99%，每經品牌100指數同樣出現調整，周跌1.67%，以1152.41點報收。

成分股方面，保險行業上周表現強勁，中國平安和中國太保周漲幅分別為7.57%和7.32%，中國人保周漲幅達到6.90%；蒙牛乳業、傳音控股、伊利股份、建設銀行和中國中冶周漲幅也在3%以上。值得關注的是，中國平安和建設銀行上周市值增長超過500億元，市值增長較大。

分析認為，宏觀層面，海外方面，11月美國非農就業增長乏力，通脹數據低于預期，強化了2026年美聯儲降息信號。國內方面，11月各項經濟數據有所放緩，經濟內生增長動能偏弱，擴內需促消費成為后續政策的重點，預計后續政策將通過多維度發力對我國經濟增長產生積極影響。

有分析認為，政策“適時加力”的必要性和可能性提升，國內貨幣政策的寬松空間將進一步打開，降準降息依舊可期。

有券商指出，近期A股經歷階段性調整，當前已具備適當樂觀的基礎，可積極布局春季躁動行情。歲末年初，機構再配置需求釋放與資金回流，有望持續改善市場流動性、提振交易活躍度，跨年攻勢已逐步啟動。

從上周每經品牌100指數成分股具體表現來看，中國平安等3只保險股走勢非常強勢，中國平安股價更是創下4年半以來的新高，其作為權重股有望充分受益于新增資金長期青睞和A股中長期慢牛環境。

日前，國家金融監管總局發布《關于調整保險公司相關業務風險因子的通知》（以下簡稱《通知》），下調保險公司相關業務風險因子，進一步提升險資配置權益資產的資本使用效率，為險資入市持續打開空間。

中國平安作為內險股龍頭，獲得多家券商看好。中金公司指出，展望2026年，壽險行業將再入黃金發展期，負債端有更積極的發展趨勢呈現，行業投資邏輯將從“尋求存量業務的重估修復”重回“給予成長能力估值溢價”，優質壽險有望王者歸來，目標估值重回1.0x（倍）P/EV（股價對內涵價值的比率）之上，預計中國平安將引領行業下輪估值修復。

華西證券也稱，對行業而言，《通知》適度放松保險公司資本監管，緩解了保險公司的資本壓力，推動行業穩健經營。對于具體險企而言，《通知》對股票投資占比較高的大型保險公司有望形成持續利好，比如基本面企穩改善且股票投資占比較高的中國平安。

中國平安布局養老產業

政策利好刺激之外，中國平安今年盈利能力同樣在顯著修復。今年三季度，中國平安單季度實現營業收入3328.64億元，同比增長18.7%；實現歸母凈利潤648.09億元，同比大幅增長45.4%；扣非后歸母凈利潤為684.86億元，同比激增81.5%。其利潤增長主要受益于資本市場表現強勁，投資收益顯著提升。

除了業績保持穩定增長外，中國平安還著眼于老齡化市場，多層次布局養老產業。

12月15日，中國平安與同花順等機構組織了投資者走進中國平安的活動，中國平安董秘盛瑞生表示，老齡化社會來臨，帶來養老金融機會。需要強調的是，很多金融機構講養老金融，只是從財務角度來講，只是幫客戶管養老金，但平安選了一條比較獨特的路，搭建養老服務、養老體系，做養老生態，并與金融主業相協同。

當前，國內金融行業也已經進入同質化階段，在人口老齡化的背景下，中國平安認為，醫養將是一個長周期增長的新賽道。

平安人壽董事長特別助理兼養老事業部總經理王宇科稱，目前國內養老產業規模約為7萬億元。按國家預計，到2030年，國內養老產業將達到30萬億元的規模，增長空間巨大。面對這30萬億元養老產業“大藍海”，平安做的是醫療、居家養老、平安好醫生、健康管理、康養機構等多層次布局，以滿足各類客戶的需求。

浙商證券分析指出，中國平安深耕金融主業，持續優化結構，深化“綜合金融+醫療養老”雙輪并行、科技驅動戰略，通過數字化創新和差異化服務構建核心競爭力。