美國加稅 20%，中國控供應鏈，越南靠什么維持 8% 增速？

前言

2024年，越南女首富張美蘭因貪污百億美元被判死刑，牽出銀行系統的巨大窟窿。

然而詭異的是，2025年越南經濟卻逆勢增長，前三季度增速甚至超過8%。

一邊是巨額資金被抽走，一邊是經濟數據飄紅，這背后藏著怎樣的秘密？一個被掏空的國家，為何還能高速奔跑？

越南經濟的兩幅面孔

2025年的越南，正上演著一出令人費解的經濟大戲，一邊是亮眼的增長數據，一邊是觸目驚心的內部危機。

前三季度高達8.22%的GDP增速，足以讓許多陷入停滯的國家羨慕不已，仿佛越南就是下一個亞洲奇跡。

但這幅光鮮的畫布背后，卻是另一番景象，全國銀行壞賬率驚人地超過了20%，如同一個隱藏的腫瘤。

高達2400億人民幣的爛尾樓盤，在胡志明市和河內的郊外銹跡斑斑，像一座座無言的墓碑。

一個名叫張美蘭的女人，更是憑一己之力，違規抽走了相當于越南全年GDP6%的資金，這個數字足以讓任何國家心驚。

她所掌控的西貢銀行，成了一個巨大的抽血機，將國家的血液輸送到私人腰包，而監管者似乎視而不見。

這種矛盾的狀態，正是越南經濟“虛假韌性”的真實寫照，像一個打了興奮劑的病人，外表精神煥發，身體卻在被迅速掏空。

韌性本是褒義詞，意味著強大的抗打擊能力，但越南的韌性，卻建立在沙灘之上，經不起真正的風浪。

外資依然在涌入，但更多是沖著房地產和股市的短期利潤而來，而非真心實意地建設這個國家。

更諷刺的是，從2010年就規劃的高鐵項目，到了2025年12月，那片規劃用地依舊是一片荒地，連一塊鐵軌都還沒鋪下。

這種韌性，是健康的嗎？一個國家的發展，難道就是靠不斷透支未來來維持表面的繁榮嗎？

誰在制造國家的貧血？

越南經濟的病根，深植于其發展主權的缺失，這就像一個人無法掌控自己的命運，只能任人擺布。

為了追求短期快速增長，越南一度向外資企業大開綠燈，甚至允許外資100%持股，這在世界上都是罕見的。

這導致了一個致命的后果，制造業的命脈被牢牢掌握在外資手中，本土企業始終在夾縫中生存，難以成長。

更致命的是，2022年美聯儲開啟了瘋狂的加息周期，全球資本如同聽到了命令的士兵，迅速回流美國。

越南首當其沖，短短幾年時間，外資撤離的浪潮讓越南盾的匯率一路下跌，從1美元兌換23000越南盾，貶值到了25000以上。

這對于一個需要大量進口原材料和零部件的國家來說，簡直是災難，生產成本直線上升，利潤空間被擠壓得所剩無幾。

張美蘭案，正是這個系統性困境的極端體現，她利用監管的漏洞，與銀行內部人員勾結，將國家信用變成了個人提款機。

她建造的豪華別墅區，如今成了爛尾樓群的代表，每一棟空置的房子，都代表著一個被擊碎的家庭夢想。

一個國家的命運，為何如此輕易地被內外力量所左右？當一個國家的精英階層，都開始像禿鷲一樣盤算著如何瓜分國家資產時，這個國家的未來又在哪里？

這種發展模式的悲劇在于，它看似帶來了繁榮，實則埋下了更深的危機，如同飲鴆止渴，短暫的暢快之后是更深的痛苦。

發展主權一旦缺失，國家就失去了抵御風險的能力，只能在國際資本的浪潮中隨波逐流，最終可能被吞噬。

越南沒有韓國的劇本

許多人將越南與當年的韓國相提并論，認為越南也能復制“漢江奇跡”，但他們忽略了一個最關鍵的變量：時代。

當年的樸正熙，之所以能賭上國命發展重工業，是因為冷戰格局給了他巨大的戰略空間，他可以從中蘇美之間獲得技術和資金。

但今天的越南，面對的是一個完全不同的世界，中美博弈加劇，兩國都想拉攏越南，但誰都不會真心幫助它完成產業升級。

美國給了越南貿易框架協定，卻在對核心技術出口上嚴防死守，中國控制著上游供應鏈，讓越南始終處于“組裝車間”的地位。

越南政府也意識到了問題，開始嘗試自救，廢除了貪污死刑，通過了《核電法》，計劃明年動工高鐵和衛星互聯網項目。

但這些措施，更像是病入膏肓后的些許掙扎，而不是刮骨療毒的真正變革，因為既得利益集團的阻力太大了。

張美蘭案中，涉及到的銀行高管和政府官員數量之多，足以說明腐敗已經深入骨髓，形成了龐大的保護傘。

依附性發展的天花板，是所有后發國家都難以逾越的障礙，沒有核心技術，沒有完整產業鏈，就只能永遠跟在別人后面吃剩飯。

時移世易，越南的出路究竟在哪里？是在中美之間繼續搖擺，還是下定決心走一條獨立自主的艱難道路？

歷史已經證明，任何把希望寄托在別人身上的發展，最終都可能會落空，越南正站在這樣一個決定國運的十字路口上。

一個人的沉淪，一個時代的警示

故事最終回到了張美蘭身上，她的命運與越南經濟的未來，被一根無形的線緊緊地捆綁在了一起，她的死刑判決，像一聲驚雷，炸醒了無數越南人，讓他們看到了繁榮背后的黑暗真相。

更戲劇性的是，就在她的上訴被駁回，死刑維持后的幾個月，越南國會卻通過了廢除貪污死刑的法案。

這個時間上的巧合，讓許多人浮想聯翩，這是否意味著，像張美蘭這樣的“大魚”，最終總能找到法外開恩的縫隙？

這個案件，早已超越了個人的罪與罰，它成了一面鏡子，照出了整個國家發展模式的病與癥。

虛假的韌性終將被真相戳破，靠吹起來的泡沫，無論多么絢爛，都終有破滅的一天，這是經濟規律，無人能幸免。

真正的強大，從來不是亮眼的GDP數據，而是健康的內在結構和清廉的根基，是每個國民都能分享到發展的紅利。

美國依然揮舞著關稅大棒，對越南的出口產品征收著高達20%的關稅，這讓越南的“組裝車間”模式更加難以為繼。

越南總理在國際會議上依然自信地宣稱“經濟抗震性強”，但這種表態，在2400億爛尾樓和20%的銀行壞賬面前，顯得那么蒼白無力。

當潮水退去，我們才看到誰在裸泳，而越南，究竟是在經歷成長的煩惱，還是在走向崩塌的終點？

這個問題，不僅關乎越南的命運，更是對所有追逐發展的國家，提出的時代考問。

結語

張美蘭的生死，已不只是個人的罪與罰，更是一個國家發展模式的病與癥。

虛假的韌性終將被真相戳破，真正的強大源于健康的內在與清廉的根基。

對越南的警醒，也是對所有追逐發展的鏡子，你的國家，是否也在飲鴆止渴？

信息來源 1. 越南統計總局(General Statistics Office of Vietnam)經濟數據報告 2. 國際貨幣基金組織(IMF)《2023年越南經濟展望報告》 3. 世界銀行東亞太平洋地區經濟發展報告 4. 越南中央銀行(State Bank of Vietnam)貨幣政策文件 5. 《日本經濟新聞》關于越南外資流動的調查報告