基金套利，看這一篇就夠了！手把手教你LOF基金套利！

1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

我前面說了為什么要做套利，后面是手把手的教程。

以下正文：

套利這個東西很神奇，普通人也能做。不需要幾百萬本金，不需要金融專業出身，甚至不需要預測市場漲跌。

今天我就和你聊聊：基金套利到底是什么原理？普通人為什么要學會這個技能？

一、套利的底層邏輯：同一種東西，兩個價格

先講個生活中的例子。

假設你家門口菜市場蘋果賣5塊一斤，但隔壁小區水果店同樣的蘋果賣7塊。你腦子一轉：能不能從菜市場買一堆，轉手在水果店賣掉？

當然可以。買100斤蘋果成本500塊，賣掉收入700塊，扣除跑腿成本50塊，凈賺150塊。

這就是套利的本質：同一種資產在不同市場存在價格差，在便宜的地方買入，在貴的地方賣出，扣除成本后就是利潤。

但價格差能一直存在嗎？不能。當越來越多人發現機會，都去低價市場買、高價市場賣，兩邊價格會趨于一致，套利空間就消失了。

所以套利拼的是速度、信息和執行力。

二、基金套利的原理：場內場外價格不同步

現在把這個邏輯搬到基金市場。

有些基金是"兩棲動物"——既可以在場外買賣（支付寶、天天基金這些平臺），也可以在場內交易（像股票一樣在證券賬戶買賣）。這類基金主要包括LOF基金和ETF基金。

問題來了：場外和場內是兩個不同市場，價格由不同機制決定。

場外價格叫"凈值"，是基金公司每天收盤后計算的，每天只有一個價格。場內價格叫"交易價"，是投資者實時買賣形成的，隨時波動。

這兩個價格經常不一樣。場內價比場外凈值高叫溢價，場內價比場外凈值低叫折價。一旦出現折溢價，套利機會就來了。

溢價套利怎么玩？假設某只LOF基金凈值1塊，場內被炒到1.3塊。你在場外用1塊申購，等份額到賬（一般T+2），轉到場內以1.3塊賣掉，扣除成本后賺的就是差價。

折價套利怎么玩？反過來，場內價0.9塊，場外凈值1塊。你在場內0.9塊買入，轉到場外按1塊贖回，賺的也是差價。

怎么判斷有沒有機會？看溢價率=（場內價格 - 前一日凈值）/ 前一日凈值 × 100%。一般折溢價率超過3%，扣除手續費后才有明確套利空間。

三、為什么要做基金套利？

第一，風險相對可控

和普通投資相比，套利不需要預測市場漲跌。你賺的是"同物不同價"的差價，只要完成低買高賣的閉環，利潤相對確定。

巴菲特年輕時就很喜歡做套利。他說過："我寧愿要一個確定的中等回報，也不要一個不確定的高回報。"套利就是這個邏輯。

第二，小資金也能參與

ETF套利門檻高，動輒幾十萬。但LOF套利門檻很低，有些100塊就能買，還能開拖拉機。用幾百塊錢套利，單次可能賺幾十、一兩百塊，不多，但勝在風險低、確定性高，積少成多也是收益。

第三，培養財商思維

套利的本質是發現市場的價格差異并從中獲利。這種思維不僅適用于金融市場，也適用于生活方方面面——發現信息差、發現定價差、發現被低估的機會。

我見過一些家長帶孩子一起做基金套利，金額不大，但整個過程是一次完整的財商教育。孩子學到的不只是賺錢技巧，而是理解市場、尊重規則、控制風險的思維方式。

四、實操案例：一次完整的溢價套利

舉個真實例子。我們最近做的國投瑞銀白銀期貨LOF套利，是因為前段時間因白銀價格波動，場內出現較大溢價。

假設當時：前一日凈值1.00元，場內交易價1.32元，溢價率32%。

操作流程：

1. 場外用1塊錢凈值申購100塊，拿到10份

2. T+2份額到賬，辦理轉托管到場內

3. 場內以1.30元賣出（溢價稍收窄），收入130塊

4. 扣除申購費、傭金、轉托管費，凈賺約28元

比如這就是我的：

100塊本金，兩三天時間，收益近30%。當然這是極端案例，但即使10%左右的溢價，扣除成本后也有明確盈利空間。

特別提醒：千萬不要反向操作——在場內高價買入溢價基金。你花1.3塊買的東西實際只值1塊，溢價一收斂立刻虧30%。這叫"為溢價買單"，是新手最容易踩的坑。

看到這里，如果想要套利的就需要準備一個場內的賬戶。需要開戶的，可以公號后臺回復：「開戶」，或者加我：licaixiaojiuguan就可以，因為有些費率比較高，套利成本就高了，最好有個低費率的。

有了賬戶的可以往下看：

首先，各個券商的套利流程都有所差別，這里我以我自己手上的賬戶為例：

1.開通一拖六賬戶。

增開：

如果你只開了一個證券賬戶，而且沒有開滿六個基金賬戶，那你直接點擊「增開」就可以，勾選「深圳」（上海的不需要）開頭的「A股」+「基金」就可以。

轉戶（不影響原券商）：

如果你有多個證券賬戶，那你直接點擊「轉戶」就可以看到自己在其他公司開的賬戶，然后勾選「深圳」（上海的不需要）開頭的「A股」+「基金」選擇轉戶就可以。

如果轉完之后還沒有六個基金賬戶，那么你就按照前面的「新開」流程就可以開了。

如果上面搞完之后，深圳這里有6個戶就可以了，我這里少一個是因為我還有一個戶沒開完，這里在走流程。上海的不重要，關鍵是深圳的戶。

2.場內申購套利

1.場內一拖六申購

申購流程很簡單，按照下面我發的這個流程就可以：

申購的時候股東賬號全選，然后輸入金額即可（一個戶最高100的額度，6個就是6*100=600，多了會退回），我這里少了一個是我還有一個在開，正常是6個。點「確定申購」的時候會有彈窗，是問你要不要申購這個基金，全點確認之后在「今日委托」就可以看到你申購了哪些基金了。

圖片中的基金是我舉的例子，不要無腦填：

2.場外申購

場外申購的流程和上面差不多。區別在于場外會比場內麻煩一些。

3.到賬后如何操作？

不管是場內還是場外基金，到賬之后直接賣出就可以，我們直接賺這其中的溢價。

比如我現在（2025-12-20）白銀已經到賬了，100的投入，能賺個30多，我覺得已經很不錯了。到賬之后我就會選擇直接賣出，我一秒都不會猶豫。

4.那如何查溢價呢？

有兩個思路。

一個是我每天的文章會分享套利機會，你直接看我的文章就行了，記得關注我哦~

另外一個是你去集思錄這個網站上看有哪些基金產生了溢價，然后套利就可以了。

一般來說，溢價率5%以上可以參與套利，5%以下溢價容易消失，你可能套不到利，或者虧損。

5.其他問題

1.當天開的賬戶，當天就能參與套利嗎？

不能，業務辦理時間是9:00-16：00，這個時間段內開通要下一個交易日才能參與套利。

2.不同券商賬戶，費率不同嗎？

肯定不同，你在哪個券商，就是哪個券商的費率，你可以找一個費率比較低的券商。比如我用的費率就比較低。

3.啥時候到賬？

當天15:00前申購的，T+2日到賬。比如你周三15:00前申購的，周五就到賬了。

4.每天都能申購嗎？

得看具體情況，我有機會都會套利，我套利了就會發文章，大家可以關注起來。然后每天確實都可以申購，但如果溢價率低于5%（保守點10%），就有虧損的風險。

5.其他

還有其他問題，大家咨詢官方客服即可。套利很簡單，沒有想象當中那么難。

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

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