厘清職責(zé)邊界 銀行托管業(yè)務(wù)新規(guī)明確“負(fù)面清單”

隨著我國(guó)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系建設(shè)、深化要素市場(chǎng)改革等持續(xù)推進(jìn)，對(duì)商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)專業(yè)化、精細(xì)化、規(guī)范化水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力均提出了更高要求。

近日，《商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）發(fā)布，規(guī)定了商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合的要求，強(qiáng)化了持續(xù)監(jiān)管措施、監(jiān)管處罰、數(shù)據(jù)報(bào)送和自律管理等相關(guān)制度安排。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪了解到，《辦法》將推動(dòng)商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)從“通道”向“信義”本質(zhì)回歸，明確托管銀行的受托人職責(zé)邊界，極大壓縮了監(jiān)管套利空間，為行業(yè)劃定了清晰的“安全護(hù)欄”。

非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)托管須評(píng)估

托管是商業(yè)銀行作為獨(dú)立第三方，為各類金融產(chǎn)品及專項(xiàng)資金形成的投資組合提供財(cái)產(chǎn)保管及相關(guān)服務(wù)的行為。商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、獨(dú)立審慎、風(fēng)險(xiǎn)隔離原則，保障托管財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。

2022年12月29日，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)曾就《商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。

為進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)監(jiān)督管理，促進(jìn)商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《辦法》，并設(shè)定了三年的過(guò)渡期，明確指出“對(duì)于不符合本辦法規(guī)定的存量業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)自本辦法施行起三年內(nèi)整改完成。已為托管產(chǎn)品墊付資金、提供流動(dòng)性支持或融資承諾的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照實(shí)質(zhì)重于形式原則和穿透原則，準(zhǔn)確識(shí)別和評(píng)估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類，并計(jì)提減值準(zhǔn)備和資本”。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)人士介紹，《辦法》共五章49條，包括總則、托管職責(zé)、管理要求、監(jiān)督管理和法律責(zé)任、附則等部分。主要內(nèi)容包括：一是明確商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的概念和基本原則。二是細(xì)化商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，壓實(shí)托管人責(zé)任。三是提出商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)管理的基本要求，建立健全治理架構(gòu)。四是明確監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和法律責(zé)任。五是對(duì)辦法的執(zhí)行過(guò)渡期等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)定。

值得注意的是，《辦法》新增了對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)托管的特別要求，即托管產(chǎn)品約定的投資范圍包括非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權(quán)等非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身能力和服務(wù)水平，經(jīng)充分評(píng)估后開展托管業(yè)務(wù)。

按照相關(guān)要求，評(píng)估的內(nèi)容包括產(chǎn)品管理人的資本實(shí)力、公司治理、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露和市場(chǎng)影響力等方面，以及產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)、投資標(biāo)的、退出方式、估值方法策略等方面。商業(yè)銀行為投資于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的產(chǎn)品提供托管服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律法規(guī)、相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和托管合同約定，采取合理措施，履行托管職責(zé)，管控托管風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于資產(chǎn)估值，《辦法》明確托管銀行承擔(dān)復(fù)核職責(zé)。商業(yè)銀行提供資產(chǎn)估值服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在托管合同中明確約定估值對(duì)象、估值原則、估值方法、估值時(shí)間以及差錯(cuò)處理等內(nèi)容，嚴(yán)格按照托管合同的約定進(jìn)行資產(chǎn)估值。使用模型估值的，應(yīng)當(dāng)審慎確定模型參數(shù)，不得隨意調(diào)整。商業(yè)銀行估值結(jié)果與產(chǎn)品管理人無(wú)法達(dá)成一致的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)提示產(chǎn)品管理人按照有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行信息披露。

長(zhǎng)三角科技產(chǎn)業(yè)金融研究聯(lián)盟秘書長(zhǎng)陸岷峰教授告訴記者，該《辦法》的主要影響是推動(dòng)商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)從“通道”向“信義”本質(zhì)回歸?！掇k法》的出臺(tái)是我國(guó)金融監(jiān)管體系現(xiàn)代化的重要一環(huán)，其影響在于系統(tǒng)性重塑了商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的展業(yè)邏輯與行業(yè)生態(tài)。

在監(jiān)管規(guī)定層面，《辦法》首次以部門規(guī)章形式確立了托管業(yè)務(wù)的基本規(guī)則，結(jié)束了長(zhǎng)期以來(lái)依賴零散規(guī)范性文件管理的局面，實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管的全面覆蓋與標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。陸岷峰表示，這好比為托管業(yè)務(wù)立下了“基本法”，明確了托管銀行的受托人職責(zé)邊界，特別是對(duì)資產(chǎn)獨(dú)立托管、資金清算交收、估值復(fù)核等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的操作規(guī)范進(jìn)行了細(xì)化，極大地壓縮了監(jiān)管套利空間，為行業(yè)劃定了清晰的“安全護(hù)欄”。

“而在市場(chǎng)功能層面，《辦法》的深遠(yuǎn)意義在于推動(dòng)托管業(yè)務(wù)從被動(dòng)的事務(wù)管理‘通道’，向主動(dòng)的‘信義義務(wù)’履行者轉(zhuǎn)變。”陸岷峰表示，它強(qiáng)制要求銀行提升內(nèi)部治理、風(fēng)險(xiǎn)控制和信息披露水平，這不僅能有效隔離資產(chǎn)管理過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)傳染，防范資金挪用、違規(guī)關(guān)聯(lián)交易等亂象，更將通過(guò)對(duì)底層資產(chǎn)的“陽(yáng)光化”監(jiān)督，增強(qiáng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、資管產(chǎn)品等長(zhǎng)期資本入市的信心，從而夯實(shí)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定器功能。另外，在行業(yè)發(fā)展層面，《辦法》通過(guò)設(shè)置明確的準(zhǔn)入、運(yùn)營(yíng)和風(fēng)控門檻，將加速行業(yè)分化與整合，促使資源向治理完善、技術(shù)領(lǐng)先、服務(wù)專業(yè)的大型銀行集中，形成“良幣驅(qū)逐劣幣”的健康業(yè)態(tài)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看有利于提升我國(guó)金融托管服務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

列明禁止性職責(zé)和行為

值得注意的是，為有效解決職責(zé)邊界不清導(dǎo)致過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的情況，《辦法》列明了商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)的禁止性職責(zé)和禁止性行為。

主要包括：禁止承擔(dān)托管產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，禁止為托管產(chǎn)品提供直接或間接、顯性或隱性擔(dān)保，禁止承諾本金或保證收益，禁止為托管產(chǎn)品墊付資金、提供流動(dòng)性支持（商業(yè)銀行和產(chǎn)品間按照市場(chǎng)化、法治化原則開展的固定收益有價(jià)證券合格擔(dān)保品管理業(yè)務(wù)不在此列）或融資承諾，禁止參與投資者適當(dāng)性管理，禁止保證項(xiàng)目及交易信息真實(shí)性、資金來(lái)源的合法合規(guī)性，禁止參與管理人的投資決策，禁止混同托管產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)與其他財(cái)產(chǎn)等。

同時(shí)，《辦法》對(duì)商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)內(nèi)部管理提出了要求：一是建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。要求商業(yè)銀行建立與其托管業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，具備健全的托管業(yè)務(wù)管理制度，將托管業(yè)務(wù)授權(quán)納入統(tǒng)一授權(quán)管理，并建立崗位制衡與流程約束機(jī)制。二是強(qiáng)化托管業(yè)務(wù)獨(dú)立性。要求商業(yè)銀行將托管業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)實(shí)施有效隔離，包括人員崗位、物理場(chǎng)所、賬戶資金、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和信息管理系統(tǒng)等方面。三是強(qiáng)化數(shù)據(jù)保護(hù)。要求商業(yè)銀行必須有效保護(hù)和合理利用托管業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與客戶信息。四是加強(qiáng)托管產(chǎn)品和合作機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查和管理。要求商業(yè)銀行制定并實(shí)施托管業(yè)務(wù)客戶資質(zhì)、產(chǎn)品類別、資產(chǎn)類型的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行名單制管理。

某華東地區(qū)銀行人士指出，當(dāng)前銀行托管業(yè)務(wù)的發(fā)展瓶頸，深層次上源于“權(quán)責(zé)利”不匹配帶來(lái)的“權(quán)責(zé)不清”與因服務(wù)同質(zhì)化導(dǎo)致的“價(jià)值瓶頸”兩大核心問(wèn)題。一方面，在實(shí)踐中，托管人的法律責(zé)任邊界時(shí)常模糊。當(dāng)出現(xiàn)估值錯(cuò)誤或資金劃付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，托管銀行與資產(chǎn)管理人之間的責(zé)任劃分容易產(chǎn)生糾紛，《信托法》原則下的“忠實(shí)”與“勤勉”義務(wù)，由于在十分具體的場(chǎng)景下缺乏明確界定，導(dǎo)致托管銀行時(shí)常陷入“無(wú)限責(zé)任”的擔(dān)憂或“形式審核”的詬病之中。另一方面，行業(yè)陷入低水平價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，服務(wù)內(nèi)容長(zhǎng)期停留在資產(chǎn)保管、估值核算等基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，對(duì)投資監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、績(jī)效分析等高附加值服務(wù)拓展不充分，使其難以擺脫“簿記員”的被動(dòng)角色，價(jià)值創(chuàng)造能力較為薄弱。

《辦法》在一定程度上遏制了上述問(wèn)題。陸岷峰指出，當(dāng)前的破局之道在于以《辦法》實(shí)施為契機(jī)，推動(dòng)業(yè)務(wù)向“精細(xì)化治理”和“智能化賦能”升級(jí)。首要任務(wù)是借助《辦法》的詳細(xì)規(guī)定，在合同中進(jìn)一步細(xì)化托管人的監(jiān)督核對(duì)職責(zé)清單，將原則性義務(wù)轉(zhuǎn)化為可執(zhí)行、可追溯的具體行為，并積極運(yùn)用監(jiān)管科技工具，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資范圍、關(guān)聯(lián)交易等合規(guī)要點(diǎn)的自動(dòng)監(jiān)控和預(yù)警，以技術(shù)固化責(zé)任，化解權(quán)責(zé)爭(zhēng)議。

陸岷峰同時(shí)表示，銀行須深化內(nèi)部改革，主動(dòng)突破傳統(tǒng)服務(wù)邊界，依托托管數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，為機(jī)構(gòu)客戶提供諸如現(xiàn)金管理、投后分析、ESG評(píng)級(jí)等綜合解決方案，從被動(dòng)托管走向主動(dòng)賦能。例如，針對(duì)養(yǎng)老基金、產(chǎn)業(yè)基金等長(zhǎng)期資本，可提供定制化的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效歸因等高附加值服務(wù)，使其從成本中心轉(zhuǎn)型為價(jià)值創(chuàng)造中心，最終構(gòu)建起權(quán)責(zé)清晰、價(jià)值彰顯的現(xiàn)代托管業(yè)務(wù)新生態(tài)。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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