9年暴漲30倍！AI超級大牛股，橫空出世了

作者 | 銳眼哥

來源 | 財經銳眼（ID：BJCJRY）

2025年，AI賽道誕生了太多大牛股，又一家公司創出歷史新高。

英維克，崛起的液冷龍頭

2025年，無疑是AI股的超級大牛市，細分的PCB、CPO板塊中，工業富聯已經成為萬億巨頭，中際旭創市值也超過了6000億大關。

另一個AI細分賽道液冷，幾個月前漲勢也是如火如荼，但目前還沒有市值特別大的公司。

要說液冷股里誰最有名、誰的人氣最高，那當屬英維克。

7月底-9月初，短短一個多月的時間，英維克股價從32元附近暴漲到85元，一舉奠定液冷龍頭股地位。

之后，英維克股價震蕩了大約三個月。12月初開始，英維克股價再度放量大漲，從70元左右漲到了100元附近，股價再次創下歷史新高。

尤其是12月17日，英維克當天高開高走，強勢漲停，更是把人氣推向了A股全部公司的最前列。

在英維克的帶領下，其它液冷股們也紛紛大漲。

股價創新高、人氣爆棚的液冷龍頭股，這次為什么又是英維克？

眾所周知，今年以來，工業富聯、中際旭創、勝宏科技等AI大牛股之所以暴漲數倍，核心原因是打入了英偉達等美國AI巨頭的供應鏈。

美國科技巨頭今年龐大的資本開支，讓AI產業鏈的各大環節形成擴產潮。產能爆棚、景氣度暴增之下，工業富聯們充分受益。

英維克作為國內一線液冷散熱企業，自然也不會缺席AI盛宴。

2005年，前華為電氣、艾默生高管齊勇帶著幾個年輕人，在深圳一間30平米的辦公室里成立了英維克。

2006年，成立僅一年的英維克就拿下了國內基站節能溫控的單體最大項目。

憑借過硬的技術，英維克打破了外資壟斷，成為華為、中興的供應商，并入圍了中國移動、聯通的集采，為后來的業績爆發打下了基礎。

2012年開始，英維克不再只盯著國內，而是把產品賣到了北美和日本，通過了UL認證，開始具備全球競爭力。

2016年12月29日，英維克成功在深交所上市，進一步確認了在國內溫控行業的龍頭地位。

2013-2014年，英維克開始布局儲能業務，到2018年，公司的儲能溫控產品開始大規模應用，成為了寧德時代、陽光電源的供應商。

2011-2013年，為了應對QQ、微信、淘寶等海量業務的增長，騰訊、阿里巴巴等大型互聯網公司開始建設大規模數據中心，英維克開始大力押注數據中心溫控，服務互聯網大廠。

大廠們對模塊化建設有強烈需求，英維克敏銳地捕捉到這一變化，沒有沿用傳統的機房空調思路，而是推出了XRow列間空調，這種產品針對數據中心“微模塊”定制，能更精準地貼近熱源散熱。憑借這一差異化產品，英維克大規模進入國內互聯網大廠的供應鏈，實現了在互聯網數據中心領域的彎道超車。

2016-2017年，云計算爆發，數據中心對PUE（能源效率）要求變嚴，傳統的風冷在高密度場景下開始吃力。這一時期，英維克推出了XStorm直接蒸發冷卻和XFlex間接蒸發冷卻系統，這種技術利用自然冷源，能大幅降低能耗，非常適合中國北方地區的大規模數據中心。

英維克的產品在這一時期，服務于騰訊T-Block第四代數據中心、張北的阿里巴巴數據中心。

2021年之后，隨著AI算力需求激增，芯片功耗暴漲，風冷散熱逐漸失效，液冷成為剛需。

英維克抓住機會，推出了Coolinside全鏈條液冷解決方案。目前，英維克已經為字節跳動、騰訊、阿里巴巴、百度等國內頭部互聯網大廠的大型數據中心提供液冷產品。

也正是在2021年，英維克股價暴漲146%，創出上市以來股價最大年漲幅。

綁定英偉達、谷歌，英維克徹底爆了

2023年，ChatGPT橫空出世，AI大模型爆發，算力芯片功耗飆升，液冷憑借更高散熱性能，成為AI基礎設施標配。

2024年10月，英偉達在官網公布Blackwell GB200系統開發成果時，正式將英維克列入其MGX生態系統合作伙伴名單。同時，英偉達發布的GB200 NVL72架構合作伙伴列表中也包含了英維克，確認了英維克在液冷機柜和散熱解決方案上的供應商地位。

2025年后，英維克和英偉達的合作進入實質交付期。英維克的一系列液冷產品，如冷板、CDU、UQD接頭開始處于送樣或小批量階段，主要適配英偉達的GB200和GB300（Rubin）系列芯片。

前段時間，谷歌的Gemini3和Nanobanana Pro兩款超級AI應用橫空出世，強大的功能再次引發市場熱炒，全球AI的總龍頭似乎已經從英偉達轉為谷歌。

A股在“英偉達鏈”之后自然又出現了“谷歌鏈”概念股、TPU概念股。

這兩天，市場傳出消息，谷歌在近期對英維克進行工廠審核（簡稱“審廠”），主要針對CDU（液冷分配單元）和快接頭等液冷核心部件。這是為了確保英維克的量產能力、品控標準能夠達到谷歌數據中心的要求。

市場傳聞，預期英維克通過審廠后，有望拿到谷歌CDU約20%-25%的份額，以及快接頭約10%的份額。

這一事件的背景是，谷歌的第七代TPU（Ironwood）芯片功耗極高，據稱單芯片突破600W甚至更高，因此必須100%采用液冷。

一般來說，審廠并不是簡單的參觀，而是考察進入供應鏈的關鍵一步。一旦審廠通過，雙方的合作可能就正式進入到批量供貨的流程，這對業績自然是又一重磅催化劑。

谷歌來英維克審廠，這似乎是“小作文”，也可能不是，股市就是這樣，一直以來真真假假的消息不斷發生。

不管怎么樣，就算這是傳聞中的利好，也足以刺激股價了，12月17日，英維克強勢漲停。

12月18日上午，英維克一度大漲近7%，但之后股價回落，收盤微漲1.29%，全天104億的成交額也是其單日歷史最高成交額。

104億的成交額，在當天位列A股全部股票第5名，僅次于新易盛、中際旭創、寧德時代、航天電子。

英維克到底是“天量天價”，還是之后能再創歷史新高，這只能讓時間檢驗。

2025年以來，英維克股價已經暴漲204.5%，目前919億的市值距離千億大關一步之遙。

英維克自2016年底上市以來，股價在9年中上漲了30倍左右，漲幅十分驚人。

在股價暴漲之后，英維克的動態市盈率已經高達近173倍。最近，美股的AI巨頭，如英偉達、博通等，由于市場“AI泡沫論”的擔憂，股價出現明顯下跌，這大概率會影響到A股AI板塊的估值。

在這種背景下，英維克的高股價、高估值還能維持得住嗎？我們不妨持續關注。