特朗普面試美聯儲下任掌門：三人皆欲降息，但手段風格各異

美國總統特朗普目前已經面試了三位美聯儲主席候選人，雖然這三位在降息這一大方向上步調一致，但在具體貨幣政策細節、資產負債表管理等方面卻大相徑庭。

迄今為止，美國總統特朗普已經面試了三位候選人，以期在明年5月接替美聯儲主席鮑威爾。這三位候選人都有意降低利率，但在貨幣政策的其他方面存在分歧，且背景各不相同。

沃什是前美聯儲理事，與特朗普圈子關系密切；白宮經濟顧問哈塞特歷經兩屆共和黨政府考驗，是特朗普的堅定支持者；而美聯儲理事沃勒則是一位頗具影響力的人物，正引導美聯儲走向低利率和更為保守的運作模式。

他們的共識很明確：除了認同利率應該更低（這正合特朗普對美聯儲的主要抱怨）之外，他們還認為人工智能可以提高經濟生產力，在不推高通脹的情況下實現更快的增長。

但從他們近期的公開言論細節來看，分歧依然存在，尤其是在利率下降的速度或幅度、美聯儲資產負債表的管理方式，以及央行應當如何運作等問題上。

以下是三位候選人的簡要畫像，以及他們在競逐這一職位時發表的關鍵言論：

哈塞特

現年63歲的哈塞特擁有經濟學博士學位，曾在上世紀90年代任職于美聯儲，隨后加入美國企業研究所（AEI），專注于稅收政策和提振經濟供給側優勢。批評人士猛烈抨擊他的分析失誤，比如他在1999年互聯網泡沫破裂前夕合著的《道瓊斯36000點》一書稱股市被嚴重低估，或者他在特朗普第一任期內使用的圖表暗示新冠疫情會迅速自行消散。

自從在特朗普第一任期擔任白宮經濟顧問委員會主席以來，哈塞特一直留在特朗普的核心圈子里。2020年大選后，他曾為特朗普女婿庫什納的Affinity Partners投資公司提供建議，并在特朗普重返白宮后升任國家經濟委員會主任。在三位最終候選人中，對于自己參與制定的政府政策所能產生的影響，他無疑是最樂觀的。

關于降息，哈塞特說，“我認為還有很大的空間……隨著生產率增長加上資本存量增長，潛在的GDP增長率可能會遠超3%，甚至超過4%。”

對于資產負債表，哈塞特尚未詳細談論美聯儲的資產負債表政策，但特朗普政府的關鍵人物，尤其是財政部長貝森特指出，美聯儲的資產持有量是其越權的證據，他對此表示呼吁，指出需要對“整個機構進行誠實、獨立和無黨派的審查”。

關于美聯儲文化，貝森特曾在采訪中指責美聯儲存在黨派偏見，研究重點偏離核心問題，并認為需要審查12家地區聯儲主席，看看“誰干得好，誰不稱職”。

沃勒

66歲的沃勒是三位候選人中距離華盛頓政治圈最遠的一位。他是內布拉斯加州人，擁有經濟學博士學位，曾在圣母大學任教，后于2009年出任圣路易斯聯儲研究主管。

他在貨幣政策方面著述頗豐。2020年被特朗普任命為美聯儲理事后，他利用這一背景，用基于理論和實證分析的論據來塑造貨幣政策辯論。這些努力推動美聯儲在2022年加快加息步伐以抗擊通脹，而近期則根據就業市場疲軟的證據開始降息。

他明年5月接替鮑威爾的機會可能會受限于缺乏與特朗普的私人關系，而且特朗普可能覺得這會像2017年底從美聯儲內部提拔鮑威爾的決定一樣，事與愿違。

作為現任決策者，他的言論會影響金融市場，因此在三位有力競爭者中，沃勒對美聯儲存在的問題和前景的表述最為嚴謹，這可能讓他顯得過于溫和。這一點，加上他被認為獨立于特朗普，使他成為市場參與者的首選。

對于降息，沃勒指出，“我們距離中性利率還有50到100個基點的差距。我們還有空間。我們可以把利率降下來。”

關于資產負債表，他認為，“隨著貨幣需求以及銀行對準備金的需求，我們的資產負債表會隨時間自然增長……我們現在的資產負債表規模可能正是我們想要的。”

與沃什和哈塞特不同，沃勒并不認為美聯儲受制于黨派之爭。作為特朗普任命的官員，他對聯邦公開市場委員會（FOMC）的政策決定既有支持也有異議。不過，他也曾對任務蔓延表示擔憂，并在內部努力縮小對社會問題的關注焦點且精簡人員。

沃什

55歲的沃什是一名律師，曾在歷屆共和黨政府任職，目前擔任投資傳奇人物德魯肯米勒的顧問，也是斯坦福大學胡佛研究所的杰出訪問學者。他的岳父羅納德·蘭黛（現任雅詩蘭黛集團名譽董事長）是特朗普的早期支持者，沃什在特朗普第一任期內就曾被考慮過出任美聯儲主席。

他曾于2006年至2011年擔任美聯儲理事。雖然時任美聯儲主席伯南克稱贊他是與華爾街溝通的有效渠道，但沃什反對伯南克債券購買政策的規模，并最終因此辭職。

此后，他一直是美聯儲堅定的批評者。隨著成為接替鮑威爾的有力競爭者，他的批評愈發尖銳，呼吁進行“政權更迭”和“敲打整頓”，但批評人士指出，他并未提供關于改革內容或方式的詳細細節來支撐這些言論。

對于降息，沃什此前指出，“我們可以大幅降低利率，讓30年期固定抵押貸款變得可以負擔……低利率加上總統政策所允許的技術革命，以及國內外正在發生的大規模投資，這是我們生產力革命的種子。”

沃什還認為美聯儲的資產持有量是“美聯儲對經濟過度干預的代名詞……美聯儲每一次采取行動，都在擴大其規模和范圍，進一步侵蝕其他宏觀經濟領域。”

他還怒批美聯儲的文化，沃什此前指出，“我觀察到美聯儲有點太樂意觸碰禁區了……‘氣候變化’和‘包容性’是充滿政治色彩的議題。人們各有各的看法和動機……然而，美聯儲在這些領域既沒有專業知識，也沒有特權去做出政治判斷。”