重要數據出爐，低于預期，美股怎么走？

昨夜，一份重要的數據發布了，那就是美國11月CPI同比增長2.7%，市場原先預估的為3.1%，可以說大大的低于預期，應該說這個增長幅度跟今年6月份和7月份一樣，從CPI的數字變化看，一切似乎正在朝著美聯儲預期的目標邁進。

CPI增長速度放緩，說明美國消費物價是處于回落的過程，經濟增長的動力在減弱，但是市場比較愿意看到這樣的數據，畢竟CPI增長放緩，意味著美聯儲降息的概率在提高，因為這個數據發布后，美聯儲1月份降息的可能性從26.6%已經上升到了28.8%，與此同時，美國利率期貨市場定價顯示，預計明年美聯儲將降息62個基點。

所以，在經歷了連續幾天的下跌之后，昨夜的美股出現了上漲，納斯達克指數盤中最大漲幅達到了2%，收盤時上漲1.38%，標普500指數上漲0.79%。

怎么看待這份數據的影響呢？

對美股顯然是利好，要不昨夜美股怎么會出現反彈呢，但要說是大利好，我覺得目前還談不上，因為無論是納指還是標普500指數，盤中都出現了不同程度的回落，足以說明市場信心并沒有完全恢復，對美股來說，現在不僅僅是因為降息的問題，還有市場對AI泡沫的消化和擔心，我覺得這還需要時間。

大家之所以有這樣擔心，本質上還是AI類公司當前的股價處在相對的高位，隨著巨額的投資和實際的產出不相符的時候，就很容易形成泡沫，如何化解呢，我想股價跌下來大家的擔心情緒就會減少，所以短期的美股上漲，其實并沒有有效化解這個風險。

當然美股納斯達克指數的上漲，主要還是大型科技股的貢獻，這對今天A股科技股反彈會帶來積極影響，坦率的說，當前無論是美股科技股還是A股科技，其實普遍存在位置過高，需要消化獲利盤的情形，只是目前還沒有出現趨勢的關鍵性轉折點。

我所說的位置過高，只要經過一輪調整之后，美股科技和A股科技還有望繼續上漲，當前無論是技術還是市場資金面，似乎都難以支持科技股的持續反彈，這點從美股一些大型科技股的走勢上就能看出來，最近幾個月持續的維持箱體震蕩，表明流動性不足了，只要能調整一波，機會大概率就來了。

摩根士丹利最新的研發報告中提出，芯片股的長期牛市邏輯仍然完好無損，明年芯片股依然可能是美股市場表現最亮眼的板塊之一，并且大摩給出了標的，認為英偉達和博通將是半導體板塊的兩個首選名稱。

由此得出的結論是，11月份CPI數據比預期的要低，這會短線推動美股的樂觀情緒，但從根本上改變不了市場對AI泡沫的擔心，如果美股能夠出現一波調整，明年大概率還會有繼續新高的機會，尤其是大摩的研究報告已經指明了方向。

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