1.08 萬億順差是總賬，和利潤無關

文|Tess

公眾號| Tess外貿Club（Tess_2006）

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這兩天，很多人都在討論一個數字：1.08萬億美元。

2025 年，中國貿易順差達到 1.08 萬億美元，創下歷史新高，這在世界經濟史上也是第一次。

從最基礎的恒等式說起：

貿易順差 = 出口 ? 進口

當順差異常放大，只有三種可能：
一是出口暴增；
二是進口萎縮；
三是兩者同時發生。

而現實是，出口增長并沒有強到可以單獨解釋 1.08 萬億美元這個數字，真正異常的，是進口長期走弱。

進口走弱，本質只有一個解釋：國內需求不足，尤其是居民和企業的真實購買力不足。

我看到一些解讀，挺有意思的。

比如：中國制造依然強大，貿易戰影響有限，我們又一次證明了自己。

這個判斷放在宏觀層面，其實說得通。

順差能做到這個規模，至少說明一件事，貨還是賣得出去的，供應鏈也沒斷，中國制造的底子還在。

但問題是，這個結論對外貿人來說，并不完整，或者說，太流于表面。

為啥這么說？

因為做外貿就是做生意，而做生意，就一定繞不開成本和盈虧。

對商人來講，一年出口一個億，最終只賺一萬塊，甚至不賺錢、還虧錢，那這一個億的銷量，也就是圖個表面好看。

順差是總賬，不是利潤表。

它只能說明東西賣出去了，卻解釋不了外貿人每天面對的那些具體問題：

利潤，會不會越來越薄？

成本，會不會越來越高？

明年，是不是會更難？

有人說，順差的數據已經證明了貿易戰對中國影響有限。這句話本身是一句很典型的宏觀層面廢話。

放在國家層面，它可以成立。但放到具體企業、具體行業、具體利潤率上，大家則是另外一種感受。

對外貿企業來說，貿易戰更多是成本問題。

關稅高一點，流程復雜一點，企業的成本就上升一些，利潤就被吞噬一些。

關稅、合規、本地化要求、隱性壁壘，層層疊加，最終全部落在企業的毛利率上。

對大多數外貿公司來說，真實發生的情況往往不是沒訂單，而是訂單還在，利潤卻被一點點擠干。

關稅在漲，
合規在加，
認證越來越多，
客戶要求本地化，
賬期被不斷拉長，
物流、金融成本層層疊加。

這些變化，短期內不會立刻體現在貿易順差這種漂亮數字里，但它們會非常真實地體現在賬上，也體現在人的狀態上。

比如，人們會覺得賺得比以前少了，壓力卻比以前大了。

老板開始強調降本增效了，越來越多的人開始擔心失業了。

老百姓不敢花錢了，消費降級了，對未來也不敢下注了。

于是，你會看到一個很割裂的畫面，賬面上順差在創新高；現實里，外貿人卻普遍更累了。

這不是矛盾，而是順差這個指標本身的局限。

所以，順差變大，除了說明賣到外面的東西多了，也往往意味著進口走弱。而進口走弱，說得直白一點，就是內需不足。

當內需撐不起來，生產能力就只能被迫向外傾瀉。

同時也可以預見，會有越來越多的外部國家，為了保護本地企業，開始像美國一樣，對中國產品加稅。

這對外貿企業來說，并不是一件好事；對國內整個經濟結構而言，也不是一個讓人安心的狀態。

02

寫到這里，我會忍不住想到一句很樸素的話：

靠山山會倒，靠人人會跑。

所以，人要靠自己，國家也是一樣。

當一個經濟體的增長越來越依賴外部訂單，本質上就意味著，它把一部分生存權，交到了別人手里。

內需不足，只能靠外需托底；而外需，從來不是自己能決定的東西。

一個內需真正旺盛的國家，其實并不怎么害怕貿易戰。

市場就在內部，利潤可以在內部消化，外部波動更多只是節奏問題。

以中國的體量，如果內需充足，很多問題本可以更從容地解決。

所以，真正讓人緊張的，從來不是貿易戰本身，而是對外部訂單的依賴，在不知不覺中變成了唯一的安全感。

那么，1.08 萬億美元的貿易順差，對外貿人來說，到底是好事還是壞事？

我更愿意把它看成一個信號，而不是紅利。

它證明整個外貿體系還在運轉，但并不保證你能從中分到多少好處。

對國家來說，這是韌性的體現；
對頭部企業來說，這是可以承受的壓力；

但對大量普通外貿人而言，它更像是一個需要警惕的提醒，我們該更慎重地思考未來的市場布局。

賬面可以很好看，但日子還是要一天一天地過。

當順差被反復討論時，外貿人真正該問的，可能只有一個很樸素的問題：

在這組歷史性的數字背后，我還能不能賺到錢，還能不能繼續依靠外部訂單押注明天？

還是，要早點考慮別的出路？

12.28，Tess外貿Club年會見！