標的指數股息率重回5%以上！紅利低波ETF(512890)2025年四季度以來累計吸金近49億元

近期，市場對AI基礎設施投資回報和融資可持續性的擔憂升溫，疊加美聯儲釋放“慢降息”信號，海外科技板塊普遍承壓并傳導至A股。年末震蕩行情窗口，資金或更青睞防御屬性較強、股息率優勢較明顯且具備底倉配置價值的紅利類資產。

盡管近期市場波動加劇，紅利類主題ETF標桿產品——紅利低波ETF（512890）逆勢吸金，已連續6個交易日合計獲8億元資金加倉，四季度以來累計吸金48.75億元，帶動紅利低波ETF（512890）最新份額達218.35億份，創下成立以來新高，同期基金規模達255.30億元，成為市場首只且當前僅有的規模突破250億元的紅利類主題ETF。

紅利低波策略之所以備受追捧，得益于“紅利+低波”雙因子策略加成所帶來的“攻守兼備”屬性。紅利低波ETF（512890）成立于2018年12月19日，至今已擁有超過6年的實盤業績，根據基金定期報告，截至2025年三季度末，紅利低波ETF（512890）成立以來累計回報127.74%，較同期業績比較基準實現了78.08%的超額。

隨著無風險利率中樞的趨勢性下行，紅利類資產的股息率優勢或進一步凸顯。紅利低波指數股息率自2025年11月中旬以來持續攀升，目前突破5.03%，相較10年期國債收益率仍然占優，最新利差水平位于近十年76.71%的歷史偏高區間，對于在資產荒環境中追求增厚收益的險資等中長期資金或具備較高的吸引力。

較高股息率的出現，一定程度上或反映了在政策引導加強投資者回報的背景下，上市公司不斷提升的分紅能力與積極性。據上市公司公告，近期已有多家國有銀行陸續公布并實施現金分紅方案，派息時間主要集中在2025年12月18日至19日。數據顯示，紅利低波指數成份股今年以來累計分紅總額已達6780億元。盡管該指數成份股數量不足A股總數的1%，卻貢獻了A股現金分紅總額的33.38%，展現出較強的分紅實力。

興業證券進一步指出，機構倉位調整，“高切低”助力紅利類資產行情。出于鎖定年內收益、提前為明年布局做考慮，機構投資者的年末往往可能傾向于減持年內漲幅較大、估值偏高、交易擁擠的板塊，轉而增配估值處于歷史低位區間、基本面出現改善跡象或具備高股息防御屬性的品種。

除了紅利低波ETF（512890）近期獲得場內資金關注，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接Y（022951）也持續受到個人養老金投資者的青睞。根據2025年基金三季報數據，截至25/9/30，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接Y（022951）基金規模達2.45億元，今年以來其規模在所有“指數Y”份額中保持領先，年內基金規模增幅高達440.36%，成為全市場首只規模突破2億元的指數基金Y份額產品。

紅利低波ETF（512890）的管理人華泰柏瑞基金作為作為國內首批ETF管理人，在紅利類主題指數投資領域已積累超過19年的管理經驗，并構建了策略多元“紅利全家桶”。除了市場首只紅利低波ETF（512890）、紅利ETF（510880）外，還打造了聚焦港股紅利低波類資產的港股通紅利低波ETF（520890），首只通過QDII模式投資港股通高股息（CNY）的港股通紅利ETF（513530），首只100%央企含量的央企紅利ETF（561580）。根據交易所最新數據，華泰柏瑞旗下5只“紅利全家桶”管理規模達489.34億元，持續為投資者提供多樣化的紅利策略配置工具箱。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。市場有風險，投資需謹慎，風險自擔。投資人在投資基金前應認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。