牛市三大鐵律：90%散戶都做反了！

引子

最近全國能源工作會議的數據讓我睡不著覺。38億千瓦裝機容量、10萬億千瓦時用電量，這些數字背后藏著什么秘密？更讓我在意的是，明明行業前景這么好，為什么我認識的幾個老股民買的電力股就是不漲？這事兒得從三年前說起…

一、電力數據的“障眼法”

看著這份亮眼的電力行業報告，我突然想起2023年那段經歷。當時新能源車概念火爆，我跟著券商研報買進某龍頭，結果三個月虧掉20%。后來用量化工具復盤才發現，就在我買入的那個月，機構資金正在悄悄撤離。

現在的電力行業像極了當年的新能源車。裝機量增長14%是事實，但信達證券說的“電價下行壓力”才是關鍵。就像我常跟朋友說的：利好消息就像超市促銷海報，真正精明的買家會先看保質期。

國盛證券提到的“火電容量電價上漲”很有意思。這讓我想起量化系統里一個經典案例：當某個細分領域出現結構性機會時，機構資金往往會提前三個月布局。普通投資者看到的是整體行業的漲跌，而量化數據能捕捉到資金在細分領域的暗流涌動。

二、牛市的三個殘酷真相

1. 運動戰才是生存法則

2024年“9.24行情”給我上了深刻一課。指數漲35%，我的自選股里卻躺著五只下跌的股票。當時有位私募朋友跟我說：“現在的牛市是量子態的，你不動它就在漲，你一買它就坍縮。”

這話雖然戲謔，但道出一個真相：牛市不是請客吃飯。去年用量化工具跟蹤發現，表現最好的20只股票平均持倉周期只有17天。等著躺賺？那不如去買理財產品。

2. “熱門”可能是陷阱

2025年二季度的創新藥行情就是典型案例。板塊漲30%，但三成個股下跌。更諷刺的是，漲幅冠軍廣康生化（300804）根本不在主流研報的推薦列表里。

這張對比圖我保存了三年。左邊股票跌得慘不忍睹時，“機構庫存”數據卻異常活躍；右邊看似企穩反彈，“機構庫存”早已消失殆盡。當時要是看懂這個信號…

3. K線是最差的老師

有個操盤手朋友說過句大實話：“我們畫K線就像女生化妝，專挑你們愛看的畫。”這話雖然難聽但不假。去年跟蹤過一只股票，連續五天放量下跌后突然漲停。傳統技術派說這是“黃金坑”，量化數據卻顯示這是典型的“釣魚線”。

三、量化數據的降維打擊

這張圖是我的“照妖鏡”。橙色柱體代表的“機構庫存”數據不會說謊：左邊股票下跌時機構在吃貨，右邊反彈時機構在出貨。十八年來見過太多次，當普通投資者在研究MACD金叉時，機構在用真金白銀寫劇本。

電力行業的例子更典型。上周有粉絲問我：“為什么某綠電龍頭業績增長股價反跌？”打開量化系統一看就明白了——雖然財報漂亮，但“機構庫存”連續兩個月下降。這就像看見餐廳門口排長隊，進去才發現是請來的托兒。

四、從電力數據看未來

回到開頭的電力行業數據。裝機量增長是明牌，“年度-月度-現貨”電價體系才是暗線。就像我用量化工具發現的規律：當某個行業出現制度性變革時（比如現在的電力市場化），往往會產生三類機會：

1. 被錯殺的估值修復型（火電）

2. 政策催化的主題型（儲能）

3. 業績超預期的成長型（特高壓）

但具體到個股選擇上，沒有量化工具就像蒙眼射箭。去年跟蹤過某水電股，“秋汛改善來水”的消息出來前兩周，“機構庫存”就開始異動。等新聞見報時股價已經漲了15%。

尾聲

看著能源局發布的報告書頁邊已經卷角。突然想起2007年那個夏天，我在營業廳盯著紅綠閃爍的屏幕；現在則習慣性地點開量化系統——時代變了又好像沒變。

最后說句掏心窩的話：在這個信息過載的市場里，「交易行為」才是唯一的真相之源。就像老偵探說的：不要聽他們說什么要看他們做什么。

聲明：本文提及的所有數據和案例均來自公開網絡信息整理分析。市場有風險決策需謹慎。本人從未建立任何收費群或提供個股建議，謹防詐騙分子冒用名義行騙。